英伦金融：上周五市场的目光聚焦美国第二季度经济数据的发布，结果有喜有忧，喜的是第二季度GDP增长2.1%，好于分析师预估的1.8%，表现经济增速放缓的程度要好于预期，忧的是企业投资和出口的表现疲软，核心PCE物价指数持续低迷，摆脱经济困境的挑战依然艰巨。白宫经济顾问库德洛称美国政府无意打压美元汇率，美元指数盘中一度向上击穿98关口，随后小幅回落，未能守住胜果，金银大致持稳。超级周启幕交易员或提前布局，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100%， 9月进一步降息机会为60%，12月则见86%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1400-1410区间好仓存在一定支持，而1420-1430区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，美联储或将领衔全球央行降息潮，中美重启贸易磋商但离达成协议仍前路漫漫，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1400以德国6月实际零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以英国7月Nationwide房价指数月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2230以美国7月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1415适量好仓，目标1420,1425

B)上破1425适量好仓，目标1430,1438

C)跌穿1415适量淡仓，目标1410,1403

D)首触1403适量好仓，目标1410,1415

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1427	1439	1453
支持	1410	1400	1382

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

4) 2030以美国第二季度实际GDP年化季率初值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

5) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1410适量好仓，目标1415,1420

B)上破1420适量好仓，目标1427,1434

C)跌穿1410适量淡仓，目标1403,1396

D)首触1396适量好仓，目标1403,1410

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1420做多，看1430，突破追1436 (亚市晚段，准确捕捉12美元波幅)

2. 1430做空，看1420，突破追1412 (美市早段，准确捕捉18美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

上周五市场的目光聚焦美国第二季度经济数据的发布，结果有喜有忧，喜的是第二季度GDP增长2.1%，好于分析师预估的1.8%，表现经济增速放缓的程度要好于预期，忧的是企业投资和出口的表现疲软，核心PCE物价指数持续低迷，摆脱经济困境的挑战依然艰巨。白宫经济顾问库德洛称美国政府无意打压美元汇率，美元指数盘中一度向上击穿98关口，随后小幅回落，未能守住胜果，金银大致持稳。原油方面，油价在窄幅震荡后站上56美元关口，美二季度经济增速并未大幅放缓，活跃钻机数连续第八个月的减少，霍尔木兹海峡石油运输线面临的不可抗力，均推动了油价向好，但全球经济前景严峻，限制了油价的涨幅。美联储议息领衔，风险事件和重磅数据密集轰炸的超级周来袭!目前市场已基本消化美联储降息25个基点的可能性，看点在于议息声明会否超出市场预期，以及利率点阵图走向的变化;英国和日本央行同样有议息的安排，按兵不动的机会较大，但也不排除会向市场透露加码宽松的意向。数据方面，在美国，预计个人支出环比下降，20座大城市房价指数大致持稳，成屋签约销售状况欠佳，谘商会消费者信心有所恢复，ADP就业人数小幅反弹，美联储降息25个基点，初请稍微减少，ISM制造业PMI持稳在荣枯线上方，营建支出止跌回升，非农就业形势严峻，时薪增长稍微提速，失业率维持在低位徘徊，贸易逆差收窄幅度有限，密歇根大学消费者信心持稳，工厂与耐用品订单表现尚可。预计加拿大GDP增速放缓。在欧洲，预计欧元区经济景气状况变化不大，消费者信心终值持平，失业率持平，CPI相对稳定，GDP增长仍步履维艰，制造业PMI暂未有起色，零售销售枯木逢春，PPI跌势加深;德国实际零售销售止跌回升，Gfk消费者信心偏弱，CPI轻微下行，失业率持平;法国GDP维持小幅增长，CPI持续低迷;英国Nationwide房价指数稍微走高，制造业PMI相对黯淡，英国央行维稳利率政策不变。在亚太区，预计日本失业率变化不大，日本央行按兵不动;中国官方制造业PMI稍有回升;澳大利亚CPI小幅上行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美通胀数据疲弱抵消GDP良好表现，金价震荡持稳。1)首个即市策略，升穿1425可适量做多，看1430,1434，突破追1439,1445。2)反之，跌破1415，目标1410,1406，突破可追1400,1394。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，美联储或将领衔全球央行降息潮，中美重启贸易磋商但离达成协议仍前路漫漫，金银区间震荡，以1387-1400区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日上升，受惠于美国经济增长较预期强劲，原油需求前景改善。市场亦关注霍尔木兹海峡石油运送安全问题，可能威胁原油供应。纽约期油以每桶56.2美元收市，升18美仙，升幅百分之0.3。伦敦期油收市报63.46美元，升7美仙，升幅百分之0.1。总结全星期，纽约期油升百分之1，伦敦期油升近百分之1.6。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看54.74, 53.45，阻力看56.75, 57.63。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回升。受公司业绩支持，标准普尔五百指数与纳斯达克指数同创收市新高。道琼斯工业平均指数连跌两日后回稳，收市升51点，报27192点。标准普尔五百指数升22点，报3025点。个别大型科网公司业绩理想，科技股有买盘，带动大市上升。美国第二季经济增长高过预期，减低市场对经济增长放慢忧虑，对大市亦有支持。通讯服务股表现较好。标普五百指数扭转上日跌势，创3027点纪录新高后再创收市新高。道指上午跌近18点后反弹，尾段升势转急，最多升近73点，收市升幅略为收窄，终止连续两日下跌。全日高低相差90点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价普遍上升，美汇指数触及两个月来最高。美国经济增长高过预期，减低市场对联邦储备局会大幅减息的忧虑，加上美国与欧洲息差扩阔，美元受支持，美汇指数曾经升至98水平。美国国家经济委员会主任库德洛表示，美国排除干预汇市亦利好美元。欧洲联盟无意与英国再度谈判「脱欧」问题，英镑受影响，兑美元曾经跌至27个月来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈高位区间反复震荡，此前美联储官员鸽声嘹亮，金价从1270附近展开反弹并突破三月末的高点，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价回落并陷入区间盘整，贸易战恶果逐渐呈现，金价在1320附近企稳后飙升至近六年高位，G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，全球经济放缓前景重回投资者视野，美联储官员言论暗示温和降息，金价几番冲击后突破年内高位，但在1450上方遇阻回落，目前在1420附近徘徊，市场静候议息靴子落地。日图呈高位区间震荡的走势，周图则呈宽幅拉锯后准备向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1412及重要整数1400。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1427及1439附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1453	~
阻力	1439	~
阻力	1427	~
支持	~	1410
支持	~	1400
支持	~	1382

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	区间震荡	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1427	前期高位1439	前期高位1453
支持	前期低位1410	重要整数1400	前期低位1382

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	50%	50%	1400,1410	1420,1430
前日	51%	49%	1400,1410	1420,1430

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五(7月26日)黄金持仓量较前一交易日相比减少1.18吨，为818.14吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五(7月26日)白银持仓量较前一交易日相比减少32.02吨，为11109.65吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿99.43, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.46, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿29000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破26000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(7月29日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国6月实际零售销售月率，中，-1.7%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，英国7月Nationwide房价指数月率，中，0.1%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2230，美国7月达拉斯联储商业活动指数，高，-12.1，-5.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二(7月30日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本6月失业率，中，2.4%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1100，日本7月央行政策余额利率，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1330，法国第二季度GDP年率初值，中，1.2%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国8月Gfk消费者信心指数，中，9.8，9.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月经济景气指数，中，103.3，103，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月消费者信心指数终值，中，-6.6，-6.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，德国7月CPI年率初值，中，1.6%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国6月个人支出月率，高，0.4%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月核心PCE物价指数年率，高，1.6%，1.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2100，美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率，高，2.54%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月季调后成屋签约销售指数月率，高，1.1%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月谘商会消费者信心指数，高，121.5，125，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国7月26日当周API原油库存变动(万桶)，高，-1096，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三(7月31日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0900，中国7月官方制造业PMI，中，49.4，49.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，澳大利亚第二季度CPI年率，中，1.3%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1445，法国7月CPI年率初值，中，1.2%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1555，德国7月季调后失业率，中，5%，5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月失业率，中，7.5%，7.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月未季调CPI年率初值，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区第二季度季调后GDP年率初值，中，1.2%，1.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2015，美国7月ADP就业人数(万)，高，10.2，15.0，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，加拿大5月季调后GDP年率，中，1.5%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国7月芝加哥PMI，高，49.7，51.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国7月26日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，-1083.5，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

0200，美国7月联邦基金利率目标，高，2.25-2.50%，2.00-2.25%，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

周四(8月1日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国7月财新制造业PMI，中，49.4，49.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区7月Markit制造业PMI终值，中，46.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国7月Markit制造业PMI，中，48，48，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国8月央行基准利率，中，0.75%，0.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国截至7月27日当周初请失业金人数(万)，高，20.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2145，美国7月Markit制造业PMI终值，高，50.0，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月ISM制造业PMI，高，51.7，52.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月营建支出月率，高，-0.8%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(8月2日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区6月零售销售月率，中，-0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月PPI月率，中，-0.1%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月季调后非农就业人口变动(万)，高，22.4，16，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国7月平均每小时工资年率，高，3.1%，3.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国7月失业率，高，3.7%，3.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2030，美国6月贸易帐(亿美元)，高，-555，-542，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值，高，98.4，98.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月工厂订单月率，高，-0.7%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月耐用品订单月率终值，高，2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部