昨日回顾

现货金昨日周二（5月24日）以1250.4美元/盎司开市，最高触及1251.9美元/盎司，最低下探至1228美元/盎司，全日波幅23.9元，收报1228.3美元/盎司，下跌22.1美元，跌幅为1.77%。

国际现货黄金周二(5月24日)持续下跌至4周低位，美市盘中最低下探至1226.80美元/盎司，金价呈拋物线似的下跌，已接连失守1240、1230关口，有望下探1200一线。日内公布的美国新屋销售数激增，创8年新高，对黄金构成极大利空。随着美国经济状况的改善，美联储加息已箭在弦上。5月份以来，由于上周美联储会议纪要的发布，加息预期上升，美元走强，黄金下跌超过了4%，有可能录得自去年11月以来的最大单月跌幅。本周，美联储高管们将会陆续亮相，数月之内加息有望重启。美联储主席耶伦周五将赴哈佛大学参加会议并发表讲话。黄金本周将会继续震荡，目前金价弱势明显，1200一线已成关键支撑。全球最大黄金ETF--SPDRGOLD TRUST持仓较上日下降0.44%，至868.66吨，结束此前连续14次加仓的情况。

基本分析

周二(5月24日)欧元兑美元重挫跌至两个月新低，欧元区经济数据表现疲弱且欧洲央行官员发表鸽派言论。另一方面，原油受良好的经济数据提振市场的风险情绪，法国炼厂工人开始罢工以及骤然下降的API原油库存数据均利好油价，油价周二的行情中延续上升势头。同时，美国良好的经济资料和联储官员近来的鹰派言论使得市场继续热议美联储的加息前景，美元指数受此支撑升至一个半月高位，而金价则惨遭打压，触及四周低位。数据方面，美国4月新屋销售数据大幅向好，创2008年1月份以来最大增幅。美国经济状况的改善，美联储将要加息的预期大幅提升。美联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储7月加息的概率为58%；9月加息的概率为68%；12月加息的概率为82%。5月至今金价已经跌去了超过4%，这使得本月黄金市场可能遭遇去年11月以来的最差月份。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美国商务部周二的数据显示，美国经济在二季度增长加快。美国4月新屋销售年化61.9万户，预期为年化52.3万户，3月数值从51.1万户修正为53.1万户。4月新屋销售环比大增16.6%，创2008年1月以来最大，预期为环比增2.3%，3月数据从环比降1.5%修正为降1.3%。从地区角度看，4月新屋销售在东北、南部和西部三个地区都在攀升，不过在中西部地区有所下滑。具体来说，南部地区新屋销售大增15.8%，创下2007年12月来最高水平。东北部地区新屋销售暴涨52.8%，创下2007年10月来最高水平。西部地区新屋销售在经历了3月下跌15.2%之后，在4月上涨了18.8%。中西部地区新屋销售下滑了4.8%。4月，新屋库存下降了0.4%，达到24.3万户。

以4月的销售速度计算，需要4.7个月来消化市场上的库存，这较3月时的5.5个月库销比大幅下滑。新屋销售中位价格在4月同比增长9.7%，达到32.11万美元，这创下了纪录。通常，新屋销售数据的波动性较大，4月强劲的新屋销售可能夸大了房地产市场的形势。不过，该数据可以表明，美国经济在二季度增长加快。日内美联储贴现利率会议纪要显示，4个地区联储要求上调贴现利率，上次会议时为2个，其余8个地区联储支持维持贴现利率不变。该纪要表明美联储距加息接近，但6月不太会行动。去年12月加息前的贴现利率会议上，有9个地区联储支持上调贴现利率，远超当前的4个。也就是说，大多数地区联储不支持上调贴现利率。

美联储3-4月贴现利率会议纪要显示，共有12个地区联储参与投票，其中四个地区联储要求将贴现利率从1%上调至1.25%，另外八个地区联储认为应该维持贴现利率不变。连续两次会议都支持上调贴现利率的是里士满联储和堪萨斯联储，最新加入支持上调贴现利率的是克利夫兰联储和旧金山联储。经济在好转，劳动力市场强劲，通胀朝着美联储2%的目标前进等因素，是上述联储支持上调贴现利率的原因。贴现利率会议纪要中，各地区联储对美国经济形势进行了分析。官员们认为，劳动力市场持续改进，特别地，薪资增幅和劳动力参与率都在好转。工资增幅有上涨压力，部分领域存在难以雇佣到合适员工的情况，不管是高技术的职位还是低技术的职位。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，尽管许多地区联储指出美国经济在近期有所放缓，但他们对未来经济能实现温和增长保持乐观。地区联储普遍反映，消费者支出喜忧参半。几个地区联储称房地产市场表现活跃，但另有几个地区联储认为农业和能源领域增长疲软。一些地区联储指出了全球经济和金融市场对出口领域的可能影响。贴现率是美联储对商业银行提供贷款的利率，一般为银行的最后资金管道，属于美联储利率工具的上轨，除偶发、短期的紧急需要外，美联储一般不鼓励银行借款。该利率与隔夜联邦基金利率之差是美联储一项主要的经济调控工具，多年来一直锁定在0-0.25%区间之内。

地区联储在贴现利率上的表态，与他们在FOMC会议上的表态，大体是一致的。近来连续两次贴现利率会议上要求上调贴现利率的堪萨斯联储，在今年的FOMC会议上，其主席EstherGeorge连续两次投下反对票，认为美联储应该加息，而非按兵不动。这份贴现利率会议纪要表明美联储距离加息在逐步接近，因为有更多的地区联储加入到支持上调贴现利率的阵营中。然而，6月加息不太可能。去年12月加息前的贴现利率会议是在11月份，那时共有9个地区联储支持上调贴现利率，远超过当前的4个地区联储。目前，市场预期7月加息概率显著高于6月，7月概率达到57%。近日，美联储重要的外部观察家等纷纷表示，美联储6月加息条件并不成熟，7月才是最佳的加息时间。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，旧金山联邦储备银行主席威廉姆斯周一表示，尽管存在“英国脱欧”等风险，美联储仍有可能在6月或7月升息，而且鉴于美国经济的力道，明年将会进行更多次升息。周一晚，费城联储主席哈克表示，如果经济扩张持续，美联储在6月14-15日会议上加息是合适的。在美联储加息预期不断升温的背景下，现货黄金盘中走低，接连击穿1240美元/盎司和1230美元/盎司两大关口，刷新五周低点。金价走势延续了前三周来的弱势。日线周期上看，价格已跌破回归信道下沿，形势不容乐观。虽然短期内因美联储加息预期的影响，黄金承受了巨大的下行压力，但这同时也是一个逢低买入的机会。

英国退欧公投将于6月23日举行。当前，支持英国退欧和反对退欧的比例相当接近。英国民调显示，47%的英国人支持英国留在欧洲，而支持退欧的比例已达40%。英国财政部周一发布报告警告英国退欧风险，英国财政部周一发布预测，英国退欧将使英国失业人数增加52万到82万人，失业率将上升1.6-2.4个百分点。同时，退欧可能造成英国GDP下滑3.6%-6%，英镑汇率贬值12%-15%。英国商务大臣SajidJavid称，退欧将会造成“即刻和巨大的经济打击”，他还警告称，如退欧，英国经济将在两年后下滑3.6%，房价将下跌10%，最令人担心的还是超过50万人面临失业。英国财政部这份报告恰好是在6月23日退欧公投前一个月发布。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，本周以来，黄金市场继续此前的低迷状态，周二更是大幅走低跌破1230美元/盎司关口。国际货币基金组织(IMF)周二公布的数据显示，4月中国和俄罗斯央行继续增持黄金储备，委内瑞拉则在今年出售了更多的黄金储备。数据显示，4月俄罗斯央行增持16.2吨黄金，中国央行增持10.9吨黄金，哈萨克央行增持3.2吨黄金，土耳其央行增持2.6吨黄金。另一方面，白俄罗斯央行减少了2.6吨黄金储备。委内瑞拉央行2月出售了34.2吨黄金，3月出售了8.5吨黄金，4月该国黄金储备则没有公布资料。一季度黄金市场大量投资需求推动了金价收获30年最佳季度，但与此同时，亚洲地区的实物黄金需求却陷入疲软。

资料公布

周二公布的经济资料

国 家	经济资料名称	月份	预测	数据	上次
德 国	国内生产总值	Q1	0.7%	0.7%	0.7%
	同上 (按年)	Q1	1.4%	1.3%	1.3%
	ZEW 经济情绪指数	5	12.0	6.4	11.2
	ZEW 现况指数	5	48.9	53.1	47.7
瑞 士	贸易平衡	4	N/F	2504M	2180MR
法 国	INSEE 商业景气指数	5	104	104	105R
英 国	公营借贷净额 (扣除国营银行)	4	6.553B	7.186B	6.178BR
	公营借贷净额	4	5.800B	6.582B	6.114BR
	公营收支短差	4	N/F	-2.388B	17.816BR
英 国	CBI 零售贸易趋势调查指数	5	7	7	-13
美 国	红皮书连锁店销售	上周	N/F	2.1%	2.3%
	同上 (年讯)	上周	N/F	0.4%	0.5%
	新屋销量 (年率)	4	0.523M	0.619M	0.531MR
纽西兰	贸易平衡	4	60.0M	292M	189MR
澳 洲	建造工程完工	Q1	-1.5%	-2.6%	-3.6%

今日公布的经济资料

国 家	香港时间	经济资料名称	月份	预测	上次
瑞 士	02:00PM	UBS 消费指标	4	N/F	1.51
德 国	02:00PM	GfK 消费信心指数	6	9.7	9.7
	04:00PM	IFO 商业景气指数	5	106.8	106.6
		同上 (现况)	5	113.2	113.2
		同上 (预期)	5	100.8	100.4
意大利	04:00PM	工业订单	3	N/F	0.7%
		同上 (按年)	3	N/F	3.8%
		工业销售	3	N/F	0.1%
		同上 (按年)	3	N/F	-0.2%
		贸易平衡 (非欧盟)	4	N/F	4.04B
瑞 士	05:00PM	ZEW 投资者信心指数	5	N/F	11.5
美 国	07:00PM	MBA 按揭指数	上周	N/F	482.6
		MBA 购房指数	上周	N/F	222.0
		MBA 再融资指数	上周	N/F	1991.5
		MBA 30 年固定按揭利率	上周	N/F	3.82%
	08:30PM	商品贸易平衡 (速报)	4	-56.0B	-56.90B
	09:00PM	FHFA 房价指数	3	N/F	0.4%
		同上 (按年)	3	N/F	5.6%
	09:45PM	Markit 服务业采购经理指数(初值)	5	N/F	52.8
		Markit 综合采购经理指数(初值)	5	N/F	52.4
	10:30PM	EIA 原油库存	上周	-2.5M	1.3M
		EIA 蒸馏油库存	上周	-1.0M	-3.2M
		EIA 汽油库存	上周	-1.3M	-2.5M
日 本	07:30AM (26/5)	路透短观 (制造业)	5	N/F	10
		路透短观 (非制造业)	5	N/F	23
澳 洲	09:30AM	资本开支	Q1	N/F	0.8%

今日公布的重要事项

标售公债	美国 (5 年期及 2 年期浮息)、德国 (30 年期)
欧 盟	欧盟财长会议
欧 盟	欧盟央行首席经济师 Praet 发言 (06:30 PM)
欧 盟	欧盟央行副行长 Constancio 发言 (06:30 PM)
美 国	美联储费城区总裁 Harker 就经济情势发言 (09:00 PM)
加拿大	加拿大央行议息会议结果 (10:00 PM)
美 国	美联储达拉斯区总裁 Kaplan 发言 (01:00 AM 26/5)

图表分析

黄金价格昨日大幅回落，延续上周的回调格局，市场主动沽盘力量正在增强，但维持在日线图的上行通道中。周线方面，技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，关注1272的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1208。日线级别上，隔夜金价录得大阴线，并下探1223美元关口，指标上MACD红色动能柱继续收缩，双线金叉开口收敛，KDJ双线向下回落，整体风险中偏下行。日线两连阴的走势吃掉四月份大涨的大部分涨幅，如果今日继续维持下行，突破1224的支撑，则下方有望1218和1208的两个位置。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤(或震荡)修正的压力，但若金价能够站稳1224美元关口，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1232，支撑是在1226。

今日支持位：1224，1208；

今日阻力位：1242，1250。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周二(5月24日)欧元兑美元重挫跌至两个月新低，欧元区经济数据表现疲弱且欧洲央行官员发表鸽派言论。另一方面，原油受良好的经济数据提振市场的风险情绪，法国炼厂工人开始罢工以及骤然下降的API原油库存数据均利好油价，油价周二的行情中延续上升势头。同时，美国良好的经济资料和联储官员近来的鹰派言论使得市场继续热议美联储的加息前景，美元指数受此支撑升至一个半月高位，而金价则惨遭打压，触及四周低位。数据方面，美国4月新屋销售数据大幅向好，创2008年1月份以来最大增幅。美国经济状况的改善，美联储将要加息的预期大幅提升。美联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储7月加息的概率为58%；9月加息的概率为68%；12月加息的概率为82%。5月至今金价已经跌去了超过4%，这使得本月黄金市场可能遭遇去年11月以来的最差月份。

本周以来，黄金市场继续此前的低迷状态，周二更是大幅走低跌破1230美元/盎司关口。国际货币基金组织(IMF)周二公布的数据显示，4月中国和俄罗斯央行继续增持黄金储备，委内瑞拉则在今年出售了更多的黄金储备。数据显示，4月俄罗斯央行增持16.2吨黄金，中国央行增持10.9吨黄金，哈萨克央行增持3.2吨黄金，土耳其央行增持2.6吨黄金。另一方面，白俄罗斯央行减少了2.6吨黄金储备。委内瑞拉央行2月出售了34.2吨黄金，3月出售了8.5吨黄金，4月该国黄金储备则没有公布资料。一季度黄金市场大量投资需求推动了金价收获30年最佳季度，但与此同时，亚洲地区的实物黄金需求却陷入疲软。

今天波幅预计为1222美元/盎司 至1242美元/盎司。

今天建议：

计划一：第一注在1224(美元)做多，止赚设在1242(美元)；如金价再下调至1214(美元)再加第二注，止赚设在1232(美元)，止损设在1204(美元)。

计划二：第一注在1242(美元)做空，止赚设在1224(美元)；如金价再上调至1252(美元)再加第二注，止赚设在1234(美元)，止损设在1262(美元)。