昨日回顾

现货金昨天周一（5月30日）以1208.7美元/盎司开市，最高触及1210.7美元/盎司，最低下探至1200美元/盎司，全日波幅10.7元，收报1205美元/盎司，下跌3.7美元，跌幅0.31%。

国际现货黄金周一（5月30日）持续下跌，美市盘中最低下探至1200美元/盎司，是2月中旬以来的首次。随后黄金有所反弹，但跌势未止。周一英国及美国都是节假日，市场相对清淡。日内也无重要资料公布，周一美联储圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)表示，全球市场为6月加息似乎已经“做好了准备”。美联储主席耶伦讲话仍在持续发酵。上周五美联储主席耶伦发表讲话后，加息预期大增，美元蹿升至两月高位，黄金加速跌势。耶伦表示，如果美国经济持续改善，在未来数月加息是适宜的，支撑了6月或7月加息的可能。本周金融市场重磅事件云集，欧洲央行利率决议、美国非农就业报告等将发布，尤其周四（6月2日）将有许多多项金融大事发生，这些事件将会继续影响黄金的走势。

基本分析

周一(5月30日)英国市场和美国市场休市使得市场交投清淡，投资者对此前看涨美元的多头获利了结使得美指回落调整。美元指数自两个月高位回落，假日投资者调整头寸，市场继续消化美联储夏季加息预期。金价触及三个半月低位，因美联储主席耶伦的讲话提振美国升息预期打压金价。本周包括非农在内的美国重磅资料和欧洲央行决议成为市场焦点。油价在清淡交投中小幅上涨，市场关注OPEC会议。当美国、中国和印度需求提高的同时，供应短期中断以及美国产量减少的背景使得油价继续维持升势，并试图再度考验前方50美元重要关口。目前黄金由1300的高位下跌已近百美元/盎司，投资者对黄金上涨的预期已发生了很大变化，这一现象与去年11月份预期美联储将在12月加息时的情形非常相似。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德（JamesBullard）周一在韩国首尔发表讲话时称，全球市场似乎已经为美联储夏季可能的加息做好了准备。布拉德被认为是美联储的“鹰派”官员。布拉德称，如果美联储夏季升息，预计不会对市场产生重大冲击。布拉德还提到，一季度GDP增速的上修令人鼓舞，而二季度的GDP增速反弹似乎会实现。他表示，绝对希望保持依据资料来做决策。但他对美联储应该在6月或7月加息保留意见。美国商务部上周五数据显示，美国一季度GDP向上修正至0.8%，略低于预期的0.9%。同时，美国一季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比修正值2.1%，符合预期。

强劲的收入增速，加上美国二季度经济有加速的迹象，可能会为美联储最早于6月加息提供弹药。此外，布拉德还表示自己近期对“位图”持批评意见，认为“位图”给出的前瞻性指引过多。布拉德5月26日在新加坡出席国际货币金融机构官方论坛时曾表示，市场对最近一次的美联储会议纪要的解读是正确的，不想猜测美联储2016年会加息多少次，“我会在6月份会议上保持开放性”。上周五美联储主席耶伦在哈佛大学讲话时表示，如果数据改善，未来数月加息很可能是合适的。美联储需避免过快加息，因为这可能导致经济增速放缓。加息过快并触发经济下行后，美联储的应对措施很有限，这就是为什么美联储行动会比较谨慎。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，石油输出国组织(OPEC)本周四将在维也纳召开会议。在此前夕有熟悉内幕消息的人士表示，伊拉克6月将增产原油500万桶，以此提升自身的市场份额，加入中东各国的增产行列。伊拉克目前是OPEC内第二大产油国，该国的目标是，到下月将该国南部地区的原油产量提升至347万桶/日，而沙特、科威特、伊朗和阿联酋也计划在今年第三季度提高产量。今年初至今油价反弹明显，从2月的十二年低点不足30,美元/桶，一路反弹至近期的50美元/桶附近，而沙特和伊朗之间的冲突，使得市场对于“OPEC将在周四会议上减少供应量”的预期进一步减弱。虽然原油出口量的增加可能弥补产量的下降，以及其他地区原油供应的中断，但也可能推迟市场达到再平衡的时间。

OPEC实际上正在增加原油供应量，并以此实现其“市场份额第一的”目标：沙特主导的OPEC正在提高产量，并以此夺回市场份额。其进一步表示，沙特和伊拉克增产，可能减慢原油市场达到再平衡所需的时间，然而，全球其他地区的原油供给中断，以及旺盛的季节性需求可能抵消增产所带来的影响。据市场人士表示，伊拉克原油市场公司(SOMO)6月向其上游合作伙伴增加提供500万桶原油；这些合作伙伴包括，中国石油(PetroChina)、埃尼(Eni)石油集团、卢克石油(Lukoil)等公司。有消息人士表示，伊拉克之所以增产原油，是由于受到了TSC服务提供商的压力。作为取得国际货币基金组织(IMF)贷款的先决条件，伊拉克需要满足服务提供商提出的偿付要求。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，伊拉克所增加的原油产量主要来源于该国南部的Luhais和Artawi两大油田；伊拉克计划到2020年将该国的原油产量提升三分之一。受近期油价走高的影响，本周四(6月2日)欧洲央行的政策会议上，或会提高通胀预期，当然同时欧洲央行也在努力预留窗口，在必要时进一步放松货币政策。上周四，欧洲央行经济学家在报告中预测，“鉴于最近油价上涨，关键问题是，欧洲央行把2016-2018年的通胀预期上调到什么幅度，这一修订值讲给2017年3月以后的量化宽松政策造成什么影响。”面对本月乐观的数据，欧洲央行主席德拉基必须谨慎决策。官方估计，今年第一季度，欧元区季度经济较上季度平均增长速率调整后数据为0.5%。

标志着今年上半年较去年，经济温和增长，去年第三第四季度，平均经济增速为0.3%。加之，连续两个月布伦特原油价格回升，WTI原油上涨，接近50美元/桶。然而，总体通胀率依然很低，4月欧元区陷入通缩，与年初的通胀率预估值-0.2%一致。德拉基面临的最大挑战，是在原油价格走高，欧元区第一季度GDP增长强劲的局势下，不要表现得过于鹰派。预计本周四欧洲央行会议料将按兵不动，为今年晚些时候进一步推行量化宽松政策预留窗口。上月，欧洲央行维持货币政策不变，主要再融资利率为0.0%，存款利率为-0.4%，月度资产购买在800亿欧元(890亿美元)左右。欧洲央行的量化宽松政策，预计将会至少持续到2017年3月。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，美国的大选正在如火如荼地举行。像往常一样，经济依然是此次大选中的核心问题。在接下去的几周及几个月，各位美国总统候选人将公布各自的经济计划。这些计划将关注美国的就业、收入、公共财政和国际贸易政策等方面。要理解这些经济计划中的极限，或纯粹寄予希望的想法，必须看到美国政策在这些领域中的约束。对财政政策进行初始定位是很困难的。美国去年的预算赤字占GDP的4.5%，相比之下，欧元区的预算赤字占GDP的1.9%，而中国的这一数字为1%。今年或明年，预期美国公共部门的赤字不会出现很大的改善。这需要基本预算(扣除了债务本息支出的政府预算)平衡达到实质性和持续的盈余。

但是，和实现盈余恰恰相反，美国现在的基本预算赤字仍约占GDP的1%。在这种情况下，财政出现赤字的情况不可能停止，更不用让已经高达GDP111%的债务占GDP比重悬崖勒马停止进一步增长。这些约束，很容易看到收入再分配想法所面临的困难：即使美国国会未来的政治构成允许这样的政策，中等的税收为1%，相应减免低收入和中等收入水平人士的税收。接下去最好的政策是通过平稳的、非通胀形经济增长来降低预算赤字和公共债务。很多人对此会感到可笑，认为这种选举中透露出来的“严厉的爱”无异于政治自杀，这种观点也许是对的。这些人使媒体上充斥着“简易”税法变化，以及消除美国债务的贸易壁垒的消息，使每个人都感到开心。

直到世界其他国家可能不愿意融资，美国才能从财政赤字问题上清醒过来，在此状况下美联储新一轮货币印刷，从而加速通货膨胀和美元的贬值。套用一位前美联储官员的话说，一旦出现这一状况，美国的财政状况将和那些特朗普最鄙视的拉美国家为伍，美元将变成和阿根廷比绍一样的失去担保的废纸。而这却恰恰都是拜扩大开支以及鼓吹贸易保护的“特朗普经济学”所赐。选民和其代表将不得不通过调整税法来决定收入分配的可能性。这是唯一可能采取的措施是改变财政政策，但是美国政府是否能够达成一致还很难说。无论如何，这也需要对美国人民做出一个强大的、基本的政治承诺。美联储是最后的希望。

像过去一样，联邦储备系统官员是美国的经济政策中的唯一可靠力量。但却不能说出这点，上周在日本仙台举行的G7会议上，各国领导人拍这对方的背，赞扬其共同达成的经济成就。但事实上，过去数年间，美联储、欧洲央行和中国央行对经济作出勇敢和聪明的措施，才是世界经济的巨轮还没有翻沉的原因，而发达国家美欧日各自的政府，事实上已经成为了经济大海上漂浮着的冰山。因此，在美国政府现在不给力，11月大选之后也料不会给力的情况下(当然德国和日本政府也是一丘之貉)，美联储的专家们还得继续辛苦地加班加点下去。近来预期联邦基金利率有所收敛，美元兑日元上扬，市场风险偏好总体呈现上升态势。本周，美国方面将公布包括非农在内的多项重要宏观资料，美联储6月政策会议将对此高度考虑。

资料公布

周一公布的经济资料

国 家	经济资料名称	月份	预测	数据	上次
日 本	零售销售 (按年)	4	-1.2%	-0.8%	-1.1%
澳 洲	HIA 新屋销售	4	N/F	-4.7%	8.9%
	商业存货	Q1	0.0%	0.4%	-0.4%
法 国	国内生产总值	Q1	N/F	0.6%	0.5%
	消费者开支	4	N/F	-0.1%	1.1%R
瑞 士	KOF 领先指标	5	102.8	102.9	102.6R
欧元区	经济景气指数	5	104.4	104.7	104.0R
德 国	经协调消费物价指数 (初值) (按年)	5	-0.1%	0.0%	-0.3%
加拿大	流动账	Q1	-16.80B	-16.77B	-15.71BR
	生产物价指数	4	N/F	-0.5%	-0.6%
纽西兰	建造许可	4	N/F	6.6%	-9.7%R
	NBNZ 商业景气	5	N/F	11.3	6.2
日 本	家庭消费开支	4	N/F	0.2%	0.5%
	失业率	4	N/F	3.2%	3.2%
	工业生产	4	N/F	0.3%	3.8%
澳 洲	建造许可	4	-3.0%	3.0%	2.9%R
	流动账	Q1	-19.5B	-20.8B	-22.6BR
	民间信贷	4	0.4%	0.5%	0.4%

今日公布的经济资料

国 家	香港时间	经济资料名称	月份	预测	上次
日 本	01:00PM	建造订单 (按年)	4	N/F	19.8%
		房屋动工 (按年)	4	3.5%	8.4%
法 国	02:45PM	经协调消费物价指数 (初值) (按年)	5	0.0%	-0.1%
		生产物价指数	4	N/F	0.3%
德 国	03:55PM	失业人数增减	5	-5K	-16K
		失业率	5	6.2%	6.2%
欧元区	04:00PM	M3 货币供应 (按年)	4	5.0%	5.0%
	05:00PM	经协调消费物价指数 (年率)(初值)	5	-0.1%	-0.2%
		同上 (扣除食品及能源)	5	0.8%	0.7%
		失业率	4	10.2%	10.2%
意大利	05:00PM	经协调消费物价指数 (年率)(初值)	5	-0.3%	-0.4%
	06:00PM	国内生产总值 (年率)(终值)	Q1	1.0%	1.0%
加拿大	08:30PM	国内生产总值	Q1	N/F	0.2%
		同上 (按年)	Q1	2.9%	0.8%
		国内生产总值	3	-0.1%	-0.1%
美 国	08:30PM	个人收入	4	0.4%	0.4%
		个人消费开支	4	0.6%	0.1%
		核心个人消费开支物价指数	4	0.2%	0.1%
		同上 (按年)	4	N/F	1.6%
	09:00PM	CaseShiler 20 大都市房价指数	3	0.8%	0.7%
		同上 (年率)	3	5.1%	5.4%
	09:45PM	芝加哥采购经理指数	5	50.6	50.4
	10:00PM	消费信心指数	5	96.0	94.2
日 本	07:50AM (1/6)	商业资本开支 (按年)	Q1	N/F	8.5%
中 国	09:00AM	非制造业采购经理指数	5	N/F	53.5
		制造业采购经理指数	5	50.0	50.1
澳 洲	09:30AM	国内生产总值	Q1	0.6%	0.6%
中 国	09:45AM	Caixin 制造业采购经理指数	5	49.3	49.4
日 本	10:00AM	制造业采购经理指数 (终值)	5	N/F	476.

今日公布的重要事项

标售公债	日本 (2 年期)
意大利	意大利央行发表年报，央行行长 Visco 发言 (04:30 PM)

图表分析

日线九连阴比较罕见，特别是今年行情整体震荡的情况下，金价直接从1303.5美元在不到一个月的时间里杀跌到1200美元下方比较出乎意料，弱势特征非常明显，随着加息进程的推进，空头逐步控制全场，美联储五月未能再加息，而本周预期值只为16.1万非常多的情况下，年底加息概率未见大增，但市场看空情绪预期仍在，短时间内行情较难扭转空头局面，短线有继续下探1185美元前期低点甚至跌破的可能！周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1185附近，阻力则是在1250。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1224、1232附近提供一定的阻力，而主要支撑在昨日低点1200及1192，指标上，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1218，支撑是在1208。

今日支持位：1200，1192；

今日阻力位：1218，1224。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(5月30日)英国市场和美国市场休市使得市场交投清淡，投资者对此前看涨美元的多头获利了结使得美指回落调整。美元指数自两个月高位回落，假日投资者调整头寸，市场继续消化美联储夏季加息预期。金价触及三个半月低位，因美联储主席耶伦的讲话提振美国升息预期打压金价。本周包括非农在内的美国重磅资料和欧洲央行决议成为市场焦点。油价在清淡交投中小幅上涨，市场关注OPEC会议。当美国、中国和印度需求提高的同时，供应短期中断以及美国产量减少的背景使得油价继续维持升势，并试图再度考验前方50美元重要关口。目前黄金由1300的高位下跌已近百美元/盎司，投资者对黄金上涨的预期已发生了很大变化，这一现象与去年11月份预期美联储将在12月加息时的情形非常相似。

像过去一样，联邦储备系统官员是美国的经济政策中的唯一可靠力量。但却不能说出这点，上周在日本仙台举行的G7会议上，各国领导人拍这对方的背，赞扬其共同达成的经济成就。但事实上，过去数年间，美联储、欧洲央行和中国央行对经济作出勇敢和聪明的措施，才是世界经济的巨轮还没有翻沉的原因，而发达国家美欧日各自的政府，事实上已经成为了经济大海上漂浮着的冰山。因此，在美国政府现在不给力，11月大选之后也料不会给力的情况下(当然德国和日本政府也是一丘之貉)，美联储的专家们还得继续辛苦地加班加点下去。近来预期联邦基金利率有所收敛，美元兑日元上扬，市场风险偏好总体呈现上升态势。本周，美国方面将公布包括非农在内的多项重要宏观资料，美联储6月政策会议将对此高度考虑。

今天波幅预计为1206美元/盎司 至1226美元/盎司。

今天建议：

计划一：第一注在1206(美元)做多，止赚设在1226(美元)；如金价再下调至1196(美元)再加第二注，止赚设在1216(美元)，止损设在1186 (美元)。

计划二：第一注在1226(美元)做空，止赚设在1206(美元)；如金价再上调至1236(美元)再加第二注，止赚设在1216(美元)，止损设在1246 (美元)。