2015年3月31日

上周初国际现货黄金延续前一周的升势，开局积极，之后稳步上行，上周四也门飞来横祸助威黄金多头，黄金成功上破1200和1210这两道重要关口，并测试1220附近的阻力，无奈该档附近阻力太强。上周五黄金出现回落，结束此前七连阳势头，跌破千二关口，但当周仍为连续第二周上涨，收盘价报1196.95美元/盎司。白银表现弱于黄金，较前一周仅上涨13美分，收盘价报16.78美元/盎司。

上周金价上行主要受到两方面的因素，一是也门局势突然陷入紧张刺激市场避险情绪，黄金受益走高。二是美元指数的回落支持金价。也门胡塞武装大举进攻亚丁市，也门总统哈迪被迫坐船逃离亚丁港，之后以沙特为首的海湾联盟对也门叛军实施了轰炸，宣布也门领空为禁飞区。同时还有10个国家参与沙特在也门的军事行动，新一轮中东战争的爆发瞬间点燃市场避险情绪，黄金自然受到投资者的追捧。目前而言，市场避险情绪有所消退，但该局势扑朔迷离，投资者需要给予留意。

美国方面的经济数据参差不齐，2月耐用品订单令市场大跌眼镜，去年第四季度GDP增速也不及预期，暗示美国经济复苏中所面临的不确定性。不过上周初请失业金人数和2月核心CPI数据良好，美元指数得到一丝支持。上周美联储多位官员陆续登台亮相，发表对美国货币政策前景的看法。整体而言，向市场传递这样一个信号，即尽管近来美国经济数据表现疲弱，美联储在今年稍晚加息的可能性依然很高，且加息方式为渐进式。

持仓方面的消息，美国商品期货交易委员会上周五发布的数据显示，投机者持有的黄金净多头头寸减少3468手，至31653手，为连续第七周减少，表明市场看多黄金的意愿进一步降低。实物黄金需求方面，中国对实物黄金需求疲软，不过印度在4月份的需求料反弹，因佛陀满月节即将到来，该节日被誉为是印度第二大黄金购买节日。

上周五希腊已经提交了一份改革清单，计划筹集30亿欧元资金，但该清单中没有诸如削减工资、养老金的所谓会导致衰退的临时措施，债权人似乎并不满意，称要想达成一份合适的措施清单，还需要更多时日。

除了关注中东和希腊局势外，本周将迎来众多经济数据的洗礼，美国PCE物价指数和非农数据料最夺市场眼球，投资者可从中窥探美国经济形势并探究美联储货币政策走向，如果数据向好，美元多头或重拾信心，进一步走强，这或不利黄金。反之，可能对黄金构成一定的利好。其次美联储主席耶伦和副主席费舍尔也将发表讲话，如果在讲话中透露出明显的鹰鸽两派倾向，市场或产生剧烈波动。

技术分析

黄金：周图上1220附近阻力明显，该档为其初步阻力位，承压于20周均线（1210附近）下方或暗示短线有回落需求。日图上，自3月17日低点开始的反弹势头有所放缓，金价已经跌破1200，该档下方可采取逢高做空策略，初步支持为1180/1170，阻力为1200/1210。

白银：周图上上行动能明显放缓，需警惕回落需求。日图上，17.40附近收录射击之星后逐步下滑，当前在17美元/盎司下方整理，慢步随机指标显示有下滑空间。整体来看，17关口下方逢高做空，初步支持为16.20/16.00，阻力为17.20/17.40。