2015年3月31日

本周全球股市迎来开门红，加上市场对美国非农的乐观预期推动美元强势回归，国际现货黄金承接上周尾盘跌势，不断扩大跌幅，最低下探了1182.25美元/盎司，随后维持在该档下方弱势整理，仍将有望进一步下行。美国COMEX-5月期金收跌15.3美元，报每盎司1185美元。

美国经济数据参差不齐，2月个人消费者支出物价指数年率上升0.3%，与预期相符，但高于前值0.2%，核心个人消费支出物价指数年率增长1.4%，好于预期1.3%。不过，2月个人收入月率增长0.4%，前值从0.3%修正为0.4%，个人支出月率增长0.1%，不及预期0.2%。美国通胀已经企稳但仍低迷，个人因薪资增长缓慢而支出谨慎，这些现象早已被市场消化，当前需要的是更为强有力的证据，才能为美联储加息前景做出更清晰的指引。

不过，自美联储利率决议来，美元回调已经对美联储可能延迟加息做出了反应，但并没有进一步迹象表明美联储真的可能延迟加息，美元从上周的慢慢企稳，到上行尝试，终于在本周开盘破茧而出，重新回归强势，在市场对美国非农报告的乐观预期前，这种强势料将得以持续，或持续令金价承压。

中国央行等五部委联合发布刺激楼市的房贷新政，宣布降低购房首付比例，首套房首付比例最低降至20%，二套房最低降至40%。上周五美联储主席耶伦肯定美国经济复苏势头，却表示不急于加息之情，已经燃起了股市一轮旋风，中国的刺激措施更是进一步增强市场对主要央行宽松基调的预期，全球股市普遍走高，削弱黄金避险魅力。

日内美联储多位官员将发表讲话，但料与上周所述观点基本相同，不会对市场造成太大影响。数据方面，关注美国咨商会消费者信心指数，欧元区方面则重点关注通胀报告，尽管通胀短期的改变不会马上令欧央行改变政策方向，但意义仍较为重大。

技术分析

黄金

日图：1220附近长上影线回落后连续收阴，5日均线倾向下穿10日均线，或继续打压金价。初步支持1180，进一步支持1173，阻力关注1190/1198。

4小时图：在1220附近收录流星线后震荡走低，跌势明显。

小时图：窄幅整理于1180上方，缺乏反弹动能。

综述：存在进一步下行风险，倾向逢高做空。

白银

日图：反复测试17.20不破回落， 16.60支持可能有限，进一步支持关注16.30，阻力关注16.80/17.00。

4小时图：跌破16.80后加速下行，有望进一步走低。

小时图：窄幅整理于16.60上方，缺乏反弹动能。

综述：存在进一步下行风险，倾向逢高做空。

周二关注：

德国2月零售销售

法国2月生产者物价指数

德国3月失业报告

意大利3月失业率

英国第四季度GDP终值

欧元区2月失业率

欧元区3月消费者物价指数

加拿大1月GDP

美国1月S&P/CS20座大城市房价指数

美国3月芝加哥采购经理人指数

美国3月消费者消息指数

美联储莱克讲话

美联储洛克哈特讲话

美联储梅斯特讲话

美联储乔治讲话