2018年以来白银TD收益：

权益曲线

上一交易日收益4.45%，年度总收益137.06%

友情提醒：

1、晚参白银TD 2018年收益率超过40%，远高于行业平均收益。建议投资者白银TD策略多参考晚参。

2、早参与晚参为不同老师的独立操作建议，可能存在分歧，仅供参考。

一、今日操作建议

二、 日间行情回顾及点评

10月25日周五亚盘时间段，伦敦黄金冲高回落，现报1504.57美元/盎司，日内涨幅0.05%。美国疲弱经济数据提升市场对美联储将再次降息的预期，金银纷纷创两周半新高。伦敦银现报18.03美元/盎司，日内涨幅1.41%。美元指数现报97.60，日内跌幅0.06%。

欧美经济数据糟糕，黄金再获追捧。欧元区10月Markit制造业PMI初值表现差于预期，持平于上个月创下的逾七年低位45.7。美国数据方面，美国9月份耐用品订单月率录得-1.1%，差于市场预期的-0.7%。

因为耐用品在美国GDP占比较大，数据的糟糕表现，打压了美国GDP增速预期，也增加了美国经济衰退的担忧。

调查数据显示美国第四季度初的GDP年化增速略低于1.5%，新订单增长近乎停止，维持在十年来最低水平，这表明接下来几个月中，经济增速将倾向于维持在趋势之下的水平。

欧美糟糕的经济数据暗示，全球各国央行都面临着越来越大的压力，要求它们给予疲弱经济体货币政策支持。利率期货显示，美联储下周降息的概率仍高达90%。

美元指数在数据出炉后一度跌至97.32附近，尽管随后因为欧洲央行的悲观措辞和英国脱欧局势支撑，最终美元扭跌为涨，并创一周新高，但给美元提供上涨动能的两个因素也给金价提供支撑。

周四欧洲央行宣布维持三大利率不变，行长德拉基在任内最后一次记者会上继续释放鸽派信号，称需要长时间维持高度宽松的政策立场。

德拉基表示，欧洲央行准备根据需要调整所有工具，经济仍有下行风险，整体通胀有可能进一步下行，潜在通胀将在中期内抬头。

美国经济数据不佳，引发增长担忧，加之欧洲央行行长德拉基释放鸽派基调，强调经济下行风险，导致避险买盘出现，进而提振黄金。

三、 技术分析

伦敦黄金：

日线上来看，日线收盘价略破关键趋势通道上轨压制，MACD交金叉且红色能量柱开始显现，KDJ金叉向上发散运行，金价初步站稳1500美元/盎司整数关口一线，对于今日来讲需重点关注日线阳线破趋势阻力，能否延续是关键。

从四小时来看，黄金昨日探底1488美元/盎司企稳四小时图布林带中轨的位置，随后迅速拉升突破1500美元/盎司，MA5与MA10均线拐头形成金叉向上发散运行趋势，布林带开口向上发散运行，MACD红色上涨动能逐渐增强，日内短线操作逢低看多为主，下方支撑关注1500美元/盎司一线。

伦敦白银：

日线图上看，银价呈现反弹迹象，MACD红色动能柱显现后有所放大，KDJ随机指标大幅走高，指示白银看涨动能强化，多头料尝试进一步上攻。

四小时图来看，银价继续持稳反弹之势，MACD红色动能柱持稳，KDJ随机指标继续走高，布林带开口向上，需注意的是银价运行在上轨之外，短线涨幅过大，建议回落看多为主，下方支撑关注17.8美元/盎司一线。

四、 今日关注

财经数据：

财经事件：无

五、基金持仓参考