美联储决议声明一些内容：美联储在决议声明中指出，全球经济形势仍然带来风险，全球经济及金融市场动荡继续对美国经济构成风险。出口和商业固定投资已经走软，数据区间表明，劳动力市场更加强劲。大部分决策者认为年底前升息两次，每次25个基点是合适的，12月时预估为四次。

通胀方面，近期通胀率仍将维持低位水平，部分原因是能源价格下跌，继续密切关注通胀形势。基于调查的通胀预期指标鲜有变化，基于市场的通胀数据TIPS均衡率仍然低位运行。美联储将密切关注实际的、预料之中的通胀进程。通胀率料将随着油价和出口价格效应的消退而上升至2%。

美联储经济和利率预期显示：

利率预期：大幅下调2016年底联邦基金利率预期中值至0.875%，去年12月预期中值为1.375%。下调2017年底联邦基金利率预期中值至1.875%，去年12月预期中值为2.375%，下调2018年底联邦基金利率预期中值至3%，去年12月预期中值为3.25%。此外，维持贴现率1%。

失业率预期：对2016年失业率预期持平于4.7%，对2016年PCE通胀前景预期1.2%，12月份预期1.6%。预期长期失业率4.8%，12月份预期4.9%。预期显示PCE通胀在2018年达到2%的目标。

GDP预期：预期2016年GDP增速预期为2.2%，去年12月预期为2.4%。预期2017年GDP增速预期为2.1%，去年12月预期为2.2%。预期2018年GDP增速预期为2.0%，与此前预期持平。

决议之后的耶伦发布会：在美联储决议公布后，耶伦在新闻发布会上发表较为中性的观点。耶伦强调了美国经济具有弹性，海外前景对美国经济构成风险，通胀数据具有一定的波动性，劳动力市场强劲，但薪资仍有待提高。对于油价对美国通胀的影响，耶伦特别强调，若油价达高于50美元/桶，可能推高通胀预期，油价在50美元/桶水平附近不会对美联储政策造成重大影响。

耶伦在此次发布会上讲话的具体内容显示：

对于未来政策路径问题。耶伦称仍然有可能在4月份加息，每次会议都有可能行动。不过，大多数FOMC与会者认为利率路径低于2015年12月份的预期，长期利率下降应该缓冲对美国的影响。

耶伦强调，美联储利率可能会长期性地低位运行。美联储将在必要情况下调整货币政策立场，鉴于利率仍然接近零，谨慎乃适宜之举。FOMC将根据每次会议逐次作出决定，由于经济形势的发展，未来的政策路径不确定。

耶伦表示，FOMC再投资政策降低了重返零利率的风险，中值点阵图并非美联储背书的预测，利率预期将随着时间和经济形势的变化而变化。大多数与会者预计会随着时间的推移而进一步加息。

美国国内经济方面。耶伦强调，美国经济在近来几个月非常具有弹性。美国经济在冲击面前具有韧性，最近几个月就表现出了韧性。美联储认为经济前景所面临的风险已经降低。在适当的政策下，预计取得经济温和增长。随着循序渐进地加息，经济将增长。GDP预期显然低于12月份预期，金融条件已经显著好转。

海外前景问题。耶伦指出，全球经济和金融形势造成风险。今天的决议体现出全球形势的发展，全球增长在一定程度上低于预定路径，很多预测人士下调了全球增长预期。

耶伦指出，中国经济增速放缓符合预期，指标显示，欧元区经济增速略显疲软，日本经济萎缩在某种程度上让人感到意外。多个新兴市场受到油价下跌的影响，加拿大和墨西哥经济都感受到油价下跌的影响。全球预期下降程度足以影响到美联储的预期。

关于通胀问题。耶伦称，近期通胀数据可能体现出了一些波动性。PCE通胀率数据上升体现出能源价格影响力消退的效果，仍然需要见到核心通胀率持续走强，通胀率料在未来2-3年上升至2%。

耶伦表示，决议声明强调美联储将关注通胀进展。不能认为通胀率预期稳定性是理所当然的。美联储通胀目标是对称的，对低于或高于目标的通胀率的容忍程度是对称的。近期通胀数据一直处于高端，不能认为核心通胀率会进一步上升。

在薪资和就业问题上。耶伦称，我的确看到全面的劳动力市场好转，意外的是，工资增幅并未进一步升高，听到一些关于薪资压力的坊间报告，整体数据并未显示出可靠的工资增速提高。耶伦指出，劳动力市场继续表现强劲。失业率符合充分就业的预判，其他失业率指标继续好转，就业市场仍然存在改善空间。薪资增速尚未表现出持续上升，劳动力参与率已经显著上升。

当日美国经济数据整体表现不错。其中市场关注的通胀数据录得小幅攀升。具体数据显示，

美国2月CPI年率1%，预期0.9%，前值1.4%;核心CPI年率2.3%，为2008年10月以来最大涨幅，预期2.2%，前值2.2%。分析称，一方面核心CPI年率2.3%创下2012年5月以来最大增幅，但另一方面CPI年率受能源价格拖累只录得1%增幅;总的来说该数据或能使美联储相信美国需求健康，经济也在维持扩张之中，虽然市场预期3月FOMC会议不加息，但美联储官员或能在此后加息。

美国的房市数据也表现不错。具体显示，美国2月新屋开工117.8万，预期115万，前值112.0万;营建许可116.7万，预期120万，前值120.4万。具体显示，数据创5个月以来最高，因经济信心增强使独立住房营建数出现增长，周二的零售销售数据对第一季度GDP数据构成压力，但新屋开工数据反弹或能提振表现。

美国的工业产出和制造业产出数据中规中矩对市场影响不大。具体显示，美国2月工业产出月率-0.5%，预期-0.3%，前值0.8%;制造业产出月率0.2%，预期0.1%，前值0.5%。

报告称，美国工业产出受到了公用事业与采矿业大幅下滑的拖累。1月份的工业产出增长0.8%。2月份的制造业工业产出增长0.2%，低于0.5%的1月份涨幅。这是过去5个月内美国工业产出的第四次下降。过去一年内，美国的工业产出下降了1%。

另外影响力较小的数据显示，美国3月11日当周MBA抵押贷款申请活动指数周月率-3.3%，前值0.2%。

银价依然是这个基调.简单的三板斧，从下而上依次是3080-3180-3280;围绕这两个大区间整体运行，未能有效突破之前，依然选择区间内高抛低吸，切莫盲目的去追突破;执行力非常关键!

策略建议：

1.围绕3080-3180-3280区间高抛低吸;有效突破止损离场，等待回踩追单!