上一交易日现货黄金开盘1203.39美元/盎司，最高1206.25美元/盎司，最低1195.76美元/盎司，收盘1204.42美元/盎司，收盘微涨0.46美元，涨幅0.04%。日内来看，德拉基讲话前后金价迅速下行，但之后逐步反弹，全天震荡走势为主，多空双方围绕1200美元争夺，消息面多空互现，美元指数走势也偏震荡。

图1黄金价格走势

消息面上看，数据显示，美国12月新屋开工数增长11.3%，至折合年率为123万套，超过预期；营建许可121万套，环比增长-0.2%，低于预期。美国上周首次申领失业救济人数减少1.5万至23.4万，接近40年以来的最低水平，同时彭博消费者舒适度指数显示本月美国消费者对经济感到乐观的程度创近15年来最高。总体上看，批准建设和新屋开工同时好转，并且从趋势上看仍在改善之中，表明经济扩张的形势没有改变。美国财长提名人选努钦表示，美元非常强，长期强势很重要，特朗普有关美元汇率太高的评论并非指长期政策。

欧洲方面，欧洲央行维持三大利率和债券购买计划不变，行长德拉吉称没有看到通胀升高的信服证据，拒绝德国要求央行缩减刺激的呼声。目前来看，欧央行的政策仍在边际缩减叠加持续观望，未来可能更加关注核心通胀的走势变动。

资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金上一个交易日持仓量不变，目前持仓仍为807.96吨，此前一交易日仓位不变，上次变动是上周五持仓增加2.96吨。现货投资商在金价反弹之后小幅增仓试探，表明态度有所转变，虽然没有继续减仓但增仓并不持续显示出谨慎。

图2黄金ETF仓位变动情况

市场层面看，美国股市道琼斯指数录得美国大选以来首个五连跌，银行股重挫，标普500指数下跌0.4%，报2263.69点；欧洲股市近持平，因欧洲央行行长德拉吉称核心通胀率仍然平缓。债市方面，美国10年期国债领跌，强于预期的美国经济数据推动收益率升至两周最高水平，欧洲各国债市收益率也普遍上行。汇率方面，美元即期汇率指数近持平，盘中一度升0.4%；此前美国财长提名人选努钦表示，美元非常强，国际能源价格方面，沙特称减产执行情况非常好，美国库存上升，消息面好坏不一令油价在震荡后略有收高，布伦特涨约0.5%。

综合来看，德拉基讲话前后金价迅速下行，但之后逐步反弹，全天震荡走势为主，多空双方围绕1200美元争夺，消息面多空互现，美元指数走势也偏震荡。技术面上，昨日多空双方在1200美元附近争夺，多头略占上风表明1200美元位置附近有一定支撑，日内仍可关注该支撑位，再向下方的支撑位于1180美元附近，而上方1220美元仍将是近期的主要压力位。中期来看，黄金上涨趋势暂时遇阻，消息面开始有利空出现，后期转为横向震荡的可能性提高，中线支撑位在1125美元和1160美元附近，上方在1235美元、1250美元附近仍有较为密集的压力位，需要予以注意。

投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。

金盛贵金属投资分析部