中金财经直播：美联储加息预期回升，金银承压回落

上周美联储公布的四月份会议纪要提升了美联储六月份加息的预期，加之美国通胀数据回升，美联储官员纷纷发表鹰派言论，市场重心再度转移至美联储可能加快加息的进度，上周美元继续走高，金银反弹受挫，承压下行。上周(5月16日-5月20日)美白银期货下跌3.68%，报16.50美元/盎司，上周累计下跌6.3美元。白银短期见顶回落，多单注意回避。

美联储四月份会议纪要提升加息预期：上周三，美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。美联储对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。绝大多数与会者认为，如果未来数据显示，经济在二季度增长加速，劳动力市场保持强劲，通胀朝着美联储2%目标前进，那么美联储在6月会议上加息是合适的。

4月会议纪要公布后，市场对加息的预期显著上升。6月加息的可能性由纪要公布之前的19%迅速提高至34%；7月加息的可能性由纪要公布之前的38%上涨至50%，9月加息的可能性由纪要公布之前的57%上涨至65%；11月行动的可能性由纪要公布之前的60%上涨至68%；12月则由纪要公布之前的74%上涨至80%。

上周美国经济数据表现靓丽：通胀数据回升，美国劳工部5月17日公布的数据显示，美国CPI 4月上涨0.4%，创下2013年2月以来最快增速。剔除食品和能源价格的核心通胀上涨0.2%。房产数据表现强劲, 美国商务部数据显示，美国4月新屋开工和营建许可双双增长。美国商务部数据显示，新屋开工环比增长6.6%至年化117万，好于前值110万和预期值113万。美国4月营建许可环比3.6%，预期5.5%，前值由-7.7%修正为-8.6%。美国4月成屋销售连涨两月，4月环比上升1.7%，略超预期。

美联储官员鹰派言论打压商品价格：旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）周二表示，鉴于美国经济持续适度增长，失业率较低，今年内加息两至三次仍然是合理的。亚特兰大联储主席洛克哈特（Dennis Lockhart）也在当日称，不排除FOMC在6月加息的可能。周四，美国里士满联储主席莱克表示，全球经济、金融风险已经有所下降，6月很可能加息。而市场在3月和4月错误解读了美联储的讯号，并且高估了美联储暂停加息的可能性。周四，美联储“三号人物”纽约联储主席威廉姆•杜德利表示，只要未来的数据如其预期得那样，从一季度的疲软数据回归正轨，美联储在夏天恢复加息政策是合适的；并表示对市场增加了6、7月份加息的概率感到满意。

基金持仓：美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月20日)发布的报告显示，截止至5月12日至5月17日当周，投机者持有的白银投机性净多头减少3069手合约，至77202手合约。短线资金在撤离白银市场。

本周重要经济数据前瞻：本周美国一季度GDP修正值，PMI初值，耐用品订单、成屋签约销售等数据将为美国经济是否转好，提供进一步证据。另耶伦将于下周六凌晨发表讲话，可从耶伦言论进一步预测美联储决策意向。中国4月规模以上工业企业利润数据，将进一步揭示中国面临何种程度的经济下调压力。

美联储公布的4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。这对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。随着美国通胀数据回升，市场再度预期美联储加息的可能性。而美联储高官的偏紧言论更是让市场浮想联翩，给市场提供了更多炒作和讲故事的可能性。因此本周美国系列经济数据公布或加剧金、银的波动。

技术分析：上周，白银冲高回落，收中阴线。白银有效下破重要支撑位1700一线，短期盘面转入弱势无疑。鉴于当前市场情绪及宏观面利空明显，多单注意回避，空单可继续持有。日线MACD向下交叉信号明显，或暗示银价有进一步下行动能。本周建议银精矿以1800一线防守，继续轻仓做空。

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撰稿人：壹银贵金属分析师