​ 美联储今日维持短期利率不变，不过这不是看点。

很少有人关注到这样一个细节，这次投票结果显示7:3艰难的通过了决议。也就是说10个有投票权的委员3人投了反对票，持异议的投票委员人数创下2014年12月以来最多。一个阵营希望立刻加息，而另一个阵营则认为今年根本不需要加息。

也就是说耶伦领导力在美联储内部遇到了罕见的挑战。

美联储发布的预测显示，17位官员中有10位预期将在12月之前上调基准联邦基金利率目标区间0.25个百分点，至0.5%-0.75%。三位官员认为今年根本无需加息。但四位官员希望加息不只一次，官员们意见的不一表明央行内部对未来如何行动存在普遍分歧。

华尔街情报梳理了投反对票人士的名单：

三位地区联邦储备银行行长――乔治(Esther George)、梅斯特尔(Loretta Mester)和罗森格伦(Rosengren)――提出异议，他们希望在9月会议上加息。

可以肯定的是在本次会议前，作为主席的耶伦应该会和每一位投票委员都进行过充分的沟通。

耶伦在随后的新闻发布会上表示，我和其他同事讨论了下次加息时机，美联储大部分人认为，近期加息的理由增强了。如果没有新的风险出现，预计今年将加息一次。多数人认为，等待更多理由是明智的。

耶伦承认了等待加息的风险，比如经济运行“过热”，劳动力市场紧缩“太多”，失业率下降到“非常”低的水平，也看到通货膨胀不回升至2%的风险。

伯南克时代过后，美联储主席说话的风格骤然转变——转而含糊不清。耶伦出人预料的在本次会议上发出明确信号，这也可能是为了平抚短期的内部分歧。

考虑到有三名官员持有不同意见，天平开始倾向于加息一边。不过，和委员会的投票相比，美联储的经济预测显得更为鸽派，12月份对于下一次加息来说是最可能的时间点。

另一方面，用排除法计算，美联储今年还剩余11、12月两次货币政策会议。美联储在11月1-2日举行下次政策会议一周之后就是美国总统大选，因此不太可能采取行动，这就令12月中的政策会议成为美联储今年在已确定日期的会议上加息的最后机会。

美联储用来暗示其对利率路径预期的点阵图显示，决策者们预计今年会加息25个基点。官员们下调了对2017年以及更长时间内的加息预期。

美联储9月声明没有发生很大改变，但点阵图强烈暗示美联储或在12月加息。联邦基金利率市场显示，美联储12月加息概率为59.6%，明年3月68.1%。

美联储今日发出的更广泛的讯息是，它在双倍押注其渐进式加息的承诺。

附：耶伦回答记者提问

记者提问耶伦：特朗普称，美联储故意将通胀维持在低位，以支持奥巴马的政策，对此您怎么看？”

答：美联储不讨论政治。

每一次会议上都可能加息，包括11月的会议；我们在11月份会议上将决定是否有理由加息；不加息是基于对经济的判断。

记者提问耶伦：点阵图显示2017年可能会加息两次，2018年三次，但FOMC声明显示，未来两年内GDP增速缓慢，那是何原因支持美联储加息？

答：预计GDP增速缓慢，GDP预期体现了疲软的生产率增长。但不幸的在于，就业增长稳定，但经济增速及生产率较低，18万人的就业增速步伐稳固，但却难以长期持续。

记者提问耶伦：当前失业率近4.9%，但薪资增长并未抬头，令人失望，2017年薪资是否回升？

答：现在比过去两年薪资水平都要高；很多指标都显示这一点，对收入增长的普查结果也令人鼓舞；预计失业率会进一步下降，薪资增速料会进一步升高。