世界黄金协会(WGC)在本周二(1月17日)公布的年度展望报告中指出，2018年黄金前景将继续向好，多重因素都将支撑黄金需求。包括全球经济强劲增长、市场波动性加剧、转向保本性资产、以及印度需求旺盛等都是有助于推动金价走高的利好因素。

世界黄金协会在报告中表示，“我们的研究表明，全球经济持续增长为黄金需求奠定了基础，随着收入水平增加，市场对黄金首饰以及含金科技产品(如智能手机平板电脑)需求量也随之上升。收入增长也刺激了居民增持金条或金币以寻求保值的需求。

世界黄金协会指出，“在我们看来，黄金面临的潜在逆风并没有那么强劲，黄金将帮助投资者管理金融市场风险。”

对黄金投资者造成沉重压力的一个主要因素是，随着美联储预计在2018年加息三次，并继续削减其庞大的资产负债表，利率可能会上升。尽管较高的利率不利于黄金，因为这增加了贵金属的机会成本。但世界黄金协会的分析师们表示，投资者应该采取更谨慎的方法来应对利率的提高。

分析人士指出，美联储在过去10年采取的行动对金融市场的表现产生了重大影响。他们向全球经济注入数万亿美元、英镑、欧元和日元，并将利率下调，资产价值达到创纪录的高点，市场波动性达到创纪录的低点。他们补充说，“有理由认为，随着各国央行收紧其扩张性政策，这些趋势将会逆转。金融市场的波动可能会加剧，特殊的风险可能会再度出现。”

世界黄金协会还解释说，尽管利率在上升，但总体水平仍远低于历史平均水平，在可预见的未来可能仍将保持在较低的水平。在更高的利率环境下，政府和消费者债务不断增长将是不可避免的。

该协会在报告中指出，预计中国今年经济将继续扩张，但经济增长模式将由以投资驱动的增长转变为以消费为主导的增长模式。

印度黄金需求将继续上升

世界黄金协会并指出，去年震惊全球市场的印度货币和税收政策预计竟在今年刺激印度的黄金需求。印度珠宝首饰出口促进会要求，将黄金进口税从目前的10%下调至4%，以便扩大黄金首饰出口。印度商务部寻求在即将公布的新财年预算中降低黄金进口税。

一位印度政府高级官员表示，“珠宝首饰行业对于印度整体出口贡献重大，我们一直建议降低黄金进口税。我们是黄金消费大国，我们也要成为黄金首饰出口大国。我们为何不能真正做到免税进口更多黄金，然后出口更多具有附加价值的黄金产品呢?”

根据印度贸易部公布的数据显示，印度去年12月黄金进口额较上年同期飙升71.52%，至33.9亿美元。另外，印度去年12月白银进口额同比大增106%至1.9726亿美元。

行业专家分析称，印度去年12月黄金进口大增归功于当时全球金价较低(1250-1260美元/盎司)，而且印度国内需求强劲。他们还称，很多交易商充分利用免税契机加大黄金进口，还有一些交易商因预计印度新预算案可能调整进口税而提前预定了一些交易。