6月30号晚间，央行微信公众号发布消息称，金融时报记者从中国人民银行获悉，央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。

其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。

此外，央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳定再贷款利率为1.75%，金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。降或不高于3%。

再贴现指金融机构为了取得资金，将未到期的已贴现商业汇票再以贴现方式向中国人民银行转让的票据行为，是央行的一种货币政策工具。央行通过适时调整再贴现总量及利率，明确再贴现票据选择，达到吞吐基础货币和实施金融宏观调控的目的，同时发挥调整信贷结构的功能。

再贴现工具始于1986年，在京津沪等十城市试行;早期是基础货币的主要投放工具。1994 年下半年起作为选择性货币政策工具，支持国家重点行业和农业生产;1995 年央行正式将再贴现纳入货币政策工具体系。

1998年以来，央行再贴现政策不断完善，再贴现利率一度成为央行基准利率，发挥货币政策传导的信号作用。

2008年后，再贴现一度不作为活跃工具被使用。不过近年来，央行进一步完善了再贴现管理，尤其会通过票据选择来明确贴现支持的重点领域，促进结构调整、引导资金流向。

——适当增加再贴现转授权窗口，以便于金融机构尤其是地方中小金融机构法人申请办理再贴现;

——适当扩大再贴现的对象和机构范围，城乡信用社、存款类外资金融机构法人、存款类新型农村金融机构，以及企业集团财务公司等非银行金融机构均可申请再贴现;

——推广使用商业承兑汇票，促进商业信用票据化;

——通过票据选择明确再贴现支持的重点，对涉农票据、县域企业和金融机构及中小金融机构签发、承兑、持有的票据优先办理再贴现。

2018年全年，央行三次增加再贷款和再贴现额度共计4000亿，2019年全年增加再贴现额度2000亿。

截至2019年末，全国再贷款再贴现余额合计为10148亿元，较前年末增加1815亿元。其中，再贴现余额4714亿元。

2020年2月25日召开的国务院常务会议提出，为加大对中小微企业复工复产的金融支持，增加再贷款、再贴现额度5000亿元。其中支农再贷款专用额度1000亿元、支小再贷款专用额度3000亿元、再贴现专用额度1000亿元。

2020年3月31日国务院常务会议确定将进一步强化对中小微企业普惠性金融支持措施，增加面向中小银行的再贷款再贴现额度1万亿元。

再贴现的管理

(一)再贴现的商业汇票

商业汇票应以真实、合法的商品交易为基础。再贴现等票据活动，应当遵循平等、自愿、公平和诚实信用的原则。再贴现应当有利于实现货币政策目标。

部分细分类型的票据定义如下：

小微企业票据：出票人或贴现申请人属于小微企业的票据。

民营企业票据：出票人或贴现申请人属于民营企业的票据。

(二)再贴现的期限和利率

再贴现期限不得超过票据到期日，一般最长不超过6个月。

再贴现利率按照人民银行总行公布再贴现利率执行。目前为2%。

(三)再贴现的对象政策性银行及其分支机构、全国性银行及其分支机构、以及城市商业银行、农村商业银行、农村信用社、村镇银行、财务公司等法人金融机构。(四)再贴现限额

中国人民银行对各授权窗口的再贴现实行总量控制，并根据金融宏观调控的需要适时调增或调减各授权窗口的再贴现限额。各授权窗口对再贴现限额实行集中管理和统一调度，不得逐级分配再贴现限额。

再贴现金额以办理业务票据的票面金额为限。

(五)支持重点及考核

1、支持重点

对票面金额500万元以下的票据给予重点支持。

对小微企业票据和涉农票据优先办理再贴现。

对贴现利率较低的涉农、小微企业小额票据给予重点支持。

对直贴(金融机构对企业贴现)票据优先办理再贴现。

不得拒收小额票据，对票面金额3000万元以上的票据原则上不予办理再贴现。

人行分支优先支持地方中小法人金融机构，并向自觉遵守宏观调控要求的金融机构适当倾斜。

2、相关要求

在单一金融机构单次办理的再贴现中，要确保涉农票据占比高于30%或小微企业票据占比高于50%。

再贴现票据的小微企业票据贴现利率应低于该金融机构同期同档次小微企业票据贴现加权平均利率。

需要注意的是，此次2020年再贴现专用额度优先支持涉农票据、小微企业票据和民营企业票据，重点支持复工复产的小微企业、春耕备耕，以及受疫情影响较为严重的小微企业。以省为单位考核，每季末再贴现票据余额中以上三类票据合计占比不低于60%。

人民银行省会(首府)城市中心支行以上分支机构、深圳市中心支行(以下简称省一级分支机构)制定的涉农票据、小微企业票据占比考核标准与总行政策不一致的，按照总行政策执行。

(六)发放方式

贴出人(金融机构)向贴入人(人行或其分支)申请再贴现时，须依托中国票据交易系统操作并采取质押回购方式，即贴出人将合法持有的未到期电子商业汇票质押给贴入人，并按约定时间、价格和方式将其无条件购回。

再贴现的操作体系(一)总体情况

中国人民银行总行设立再贴现窗口，受理、审查、审批各银行总行的再贴现申请，并经办有关的再贴现业务。

中国人民银行各一级分行和计划单列城市分行设立授权再贴现窗口，受理、审查、并在总行下达的再贴现限额之内审批辖内银行及其分支机构的再贴现申请，经办有关的再贴现业务。

授权窗口认为必要时可对辖内一部分二级分行实行再贴现转授权(以下简称转授权窗口)，转授权窗口的权限由授权窗口规定。也就是说，转授权窗口在授权范围内办理辖内金融机构的再贴现申请，转授权窗口不得进一步向下级行转授权，不得将授权限额进一步下达给下级行。

人行县级支行和未被转授权的二级分行，可受理、审查辖内银行及其分支机构的再贴现申请，并提出审批建议，在报经授权窗口或转授权窗口审批后，经办有关的再贴现业务。县级支行不掌握限额。

中国人民银行对各授权窗口的再贴现操作效果实行量化考核。授权窗口或转授权窗口有下列情形之一，人行上级行给予通报批评，情节严重的，暂停其再贴现授权：越权办理再贴现的;逐级分配再贴现限额，执行限额集中管理、统一调度原则不力的;对未以商品交易为基础的商业汇票办理再贴现的;再贴现投向不合理的。

以省为单位按季考核，要求每季末再贴现票据余额的涉农票据占比高于30%、或者小微企业票据占比高于50%。对于以上比例均不达标的分支行，总行将适当调减其再贴现限额。

(二)省级层面

省内再贴现限额由分行统一管理和调配。

分行下达中心支行的再贴现限额是中心支行发放再贴现的最高额度，并授权中心支行办理再贴现的审批和发放，中心支行任何时点的再贴现余额不得突破分行下达的限额。

对中心支行超过基础限额受理的再贴现申请，分行根据中心支行审批情况逐笔下达临时限额，限额到期后自动收回。

分行根据中心支行上年度月均再贴现余额情况，按年对办理再贴现较频繁的中心支行核定适量再贴现基础限额，中心支行可循环使用。

若中心支行连续两个月出现再贴现基础限额闲置，分行将适当调减其再贴现基础限额。

中心支行审批办理再贴现，要严格落实三级审批制度。具体办理再贴现时，由货币信贷部门经办人员提出初审意见，经本部门负责人复审后，报行长审批。