北京时间1月9日早间，日本央行宣布，削减部分长期限国债的购债规模，其中10-25年期国债的购债规模减少100亿日元至1900亿日元;25年期以上国债购买规模减少100亿日元至800亿元。

日本央行的这一微小举动引发了金融市场的动荡。消息出炉后，日元汇率飙升，美元兑日元一度急跌0.5%。至112.60，国债收益率也出现上升。

与此同时，10年期美国国债收益率也出现上升，突破2.5%升至2.55%。与此同时，10年期日本国债收益率出现了0.16%左右的波动，达到了0.074%的高位。

但是，一些策略师表示，尽管日本央行可能发出了一个强有力的信号，但只是基于其2016年债券购买计划做出的改变而已。美联储和欧洲央行的目标是平衡资产负债表规模，而日本央行的目标是利率，其债券购买是基于价格做出的。

PGIM固定收益部门高级投资组合经理彼得(Greg Peters)表示:“我认为，现在宣布日本宽松环境已结束还为时过早。也就是说，我认为这具有建设性，并显示出市场对潜在变化的敏感性。”

日本央行一直是央行放松政策的典范，其将利率降至负值，并购买了包括股票在内的各类资产。

布朗兄弟哈里曼固定收益策略主管钱德勒(Marc Chandler)表示：“他们仍在购买ETFs、J-REITs和企业票据。他们改变了宽松方式，但仍在实行宽松。我认为，市场过度解读了这一点，部分是因为他们的立场。他们看空日元看多欧元，但现在他们分别降低了这两方面的仓位。”

日本央行仍在全力放松货币政策，而美联储和欧洲央行正在放慢他们的这一计划，而美联储在这方面走得最远。自金融危机中把利率降至零之后，美联储已经连续五次上调利率。美联储2018年将至少加息三次。此外，通过减少取代即将到期债券的证券购买量，美联储正在缩减其资产负债表规模。

欧洲央行还没有加息，目前仍处于量化宽松的中期，但其正在大幅放缓债券购买计划。截至上周二(1月2日)，欧洲央行已将债券购买量削减了一半，而且有传言称，欧洲央行可能打算2018年晚些时候结束债券购买计划。

日本央行的政策改变将是迄今为止最具象征意义的举措，显示全球金融危机中采取的极端政策最终将结束，推动风险资产升值的能量正在慢慢消失。

布朗兄弟哈里曼固定收益策略主管钱德勒表示，日本央行已经表明将继续放松政策。我们会有耐心，我们将是最后一个退出这一政策的央行。日本首相安倍晋三也要求日本央行保持耐心。”