行情回顾：

上周五大盘小幅低开，午后持续走弱，数十只个股跌停，截至收盘，沪指报3071.54点，下跌1.47%;深成指报10408.91点，下跌1.79%;创业板指报1782.81点，下跌2.06%。

1)A50指数: 2)上证指数:

开盘：12339.0 开盘：3105.46

最高：12404.0 最高：3111.17

最低：12135.0 最低：3065.92

收盘：12171.3 收盘：3071.54

基本面分析：

4月20(周五),指数小幅低开，昨日的炸板潮打压了市场人气，场内资金较为谨慎，盘面上芯片、国产软件板块一度走强，带动人气回暖，但是次新股和海南板块的杀跌使得指数持续走弱，午后市场持续走弱，创业板大跌2%，板块效应较差，仅部分个股相对活跃，临近尾盘，跌停个股逾三十只，仅300只个股上涨截至收盘，沪指报3071.54点，下跌1.47%;深成指报10408.91点，下跌1.79%;创业板指报1782.81点，下跌2.06%。从中线角度看，新经济和战略新兴产业，仍将是A股今年最大的投资主题，未来核心投资机会在于高科技成长股，可把握回调后的低吸机会。综合研判，操作上，中期建议关注高科技成长股;尤其是低位滞涨的绩优次新，芯片，国产软件以及创蓝筹等强势品种回调后的低吸机会

2今日策略前瞻：技术上：回顾市场逻辑，市场的核心是金融去杠杆的制约下上证指数报收3117.38点，上证指数的突破上升，是对称三角形图表形态的一部分。这表明，向上突破，会是一个短暂的反弹，随后会从压力位回落。对称三角形形态不是一个盘整形态，所以投资者要对未来的趋势发展保持警惕。三角形形态继续为我们提供了设置上证指数运行目标的方法，通过测量三角形形态基准边的高度，然后从指数突破三角形形态的位置向上或向下投射此基准边高度的值。4月10日的向上突破几乎到达测算的目标价位，然后回落。4月16日，指数从三角形形态中向下突破，目标位位于3020点附近。投资者将密切关注可能出现的盘整形态，指数或从这个位置附近展开反弹。

三：市场政策热点以及投资建议：3100点附近构筑阶段性底部

上周A股走势呈现震荡回落，沪指最低探至3041点，创业板指数一度回落至60日均线附近。盘面显示市场波动的明显结构型特征，热点切换频率加快，板块之间的差异性不断加大。从中短线来看，在缺乏增量资金驰援的情况下，虽然指数并不具备全面反转的条件和能力，但宏观经济稳定以及政策面显现一定宽松迹象，使得指数下跌空间有限，沪指有望在3100点附近构筑阶段性底部。

从上周市场的运行情况来看，盘面呈现出两个重要特征。一个特征较为乐观，市场运行风格处于持续的切换过程中，中小创品种更多地获得了资金的青睐，这不仅表现在芯片领域的各种题材、概念板块轮番活跃上，也表现在权重板块和白马板块的低点不断降低，无论是保险和银行股持续拖累指数，还是格力电器、贵州茅台和复星医药等品种在60日均线下方持续运行，都表明资金偏好开始转移。中兴通讯事件为资金炒作国产替代概念提供了契机，但同时也推动了人工智能、国产软件、电子支付等高科技板块的相对活跃。中小市值品种本身股性就较为活跃，其上涨对于人气的带动作用无疑是正面和有效的，这也有利于保证A股维持在相对强势的格局里。但市场第二个相对不利的特征也不容忽视，即目前市场尚未摆脱存量资金博弈的被动局面，这主要反映在大中小市值品种之前的跷跷板效应上，也反映在煤炭、有色等周期类板块和防御类板块的此消彼长表现上。实际上，这也是市场内部做多合力尚未得到全面凝聚的一种市场表现，成交量能始终被压制在较低的水平，交投活跃度相对较低，在一定程度上将会延长指数构筑底部的时间周期。

综上，未来A股进一步回落的空间较为有限，在3100点附近反复拉锯，夯实阶段性底部，将是近期A股运行的市场主旋律。在操作上，在建议保持六至七成仓位的基础上，积极调整持仓结构，逢低关注新能源汽车、生物医疗、信息技术等板块的中长线建仓机会。

2市场热点：投资热点 背景 国际原国产芯片概念股再盘点 谁才是真正的中国芯龙头股

4月19日，沪指探底回升，收复3100点，国产芯片概念股继续保持强劲势头，盘中掀起涨停潮。

具体来看，国民技术(300077)、大港股份(002077)、兆日科技(300333)涨停，海特高新(002023)、纳思达(002180)盘中一度涨停，大唐电信(600198)、晓程科技(300139)等涨幅超过3%。不过，该板块尾盘略有回落，多股打开涨停。中兴通讯被美国禁止元器件进口再次敲响了警钟，国内半导体产业对外依存度很高，尤其在高端产品领域，几乎没有国产化能力，此次禁运将再次加强国内实现半导体产业自主可控的决心。

芯片承担着运算和存储的功能，是电子设备中最重要的部分，由集成电路经过设计、制造、封装等一系列操作后形成。芯片行业集中度高，海外巨头公司长期垄断，国内芯片产业依然薄弱。

该机构还在研报中指出，完整的集成电路产业链主要包括芯片的设计、制造、封装、测试四个主要环节，此外还衍生出包括集成电路设备制造、关键材料生产等在内的相关支撑产业。

设计集成环节

西南证券在研报中根据产业链划分，芯片生产首先是设计集成部分，一是设计软件，芯片设计软件是芯片公司设计芯片结构的关键工具，目前芯片的结构设计主要依靠EDA(电子设计自动化)软件来完成;二是指令集体系，从技术来看，CPU只是高度集合了上百万个小开关，没有高效的指令集体系，芯片没法运行操作系统和软件;三是芯片设计，主要连接电子产品、服务的接口。

“芯片设计集成领域，中国的集成能力应该属于世界先进水平。不要小看集成能力。这就好比一堆木料在某些人手里只能当柴火烧，某些人手里可以做出好家具。”天风证券表示，2017年，汇顶科技(603160)在指纹识别芯片领域实现了对瑞典FPC的超越，成为国产设计芯片在消费电子领域少有的全球第一。士兰微(600460)从集成电路芯片设计业务开始，逐步搭建了芯片制造平台，并已将技术和制造平台延伸至功率器件、功率模块和MEMS传感器的封装领域。

制造环节

中国在芯片的设计、制造、封装三大环节之中，差距最大的是制造。

西南证券指出，制造分为两部分，一是制造设备，即生产芯片的设备;二是圆晶代工，圆晶代工厂是芯片从图纸到产品的生产车间，它们决定了芯片采用的纳米工艺等性能指标。2016年中国的集成电路进口为2271亿美元，也就是说约90%的芯片需要进口。据美国市场研究机构IC Insights统计，全球排名前十的芯片代工厂商，中国台湾的台积电占59%，美国格罗方德占11%，中国台湾的联华电子占9%，中国大陆制造仅占9%，到2020年这一比例预计将提升至15%。

该机构进一步指出，芯片制造领域的中芯国际(0981.HK)财报显示，最先进的28纳米制程占营收的比例从2016年第四季度的3.5%提高到了2017年第三季度的8.8%。

“合肥长鑫和长江存储，目前类似5年前的京东方，正在快速建设推进存储器的研发和制造，拥有大批的研发队伍，短期看不到大规模盈利，但在技术上已经有所突破。据DIGITIMES报道，长江存储已于2017年成功研发32层NAND FLASH产品。”合肥长鑫和长江存储均为国内生产存储器企业。

封装测试环节

封装测试是芯片进入销售前的最后一个环节，主要目的是保证产品的品质，对技术需求相对较低。

中泰证券表示，封装测试是将生产出来的合格晶圆进行切割、焊线、塑封，使芯片电路与外部器件实现电气连接，并为芯片提供机械物理保护，并利用集成电路设计企业提供的测试工具，对封装完毕的芯片进行功能和性能测试。

紫光国芯(002049)

紫光国芯是是紫光集团旗下半导体行业上市公司，从事集成电路芯片设计开发领域，是集成电路芯片设计和系统集成解决方案供应商。

2017年公司实现营业收入18.29亿元，同比增长28.94%，实现归属于上市公司股东净利润2.80 亿元，同比下降16.73%。

值得关注的是，2017 年紫光国芯在的智能安全芯片业务实现营业收入8.13 亿元，同比增长43.07%，毛利率达到了28.30%，较上年增长2.34 个百分点。存储芯片业务也大幅增长，产品规模限制盈利能力。2017 年，公司存储器芯片业务实现营业收入3.35 亿元，同比增长72.96%。

中科曙光(603019)

中科曙光主要从事研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品，并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务。

招商证券表示，该公司背靠中科院优质资源，有望在芯片国产化进程中首先收益。中科曙光参股的海光与AMD联姻，是目前服务器芯片国产化进程中走在最前沿的国内公司，未来很可能成为自主芯片的“独角兽”。海光与AMD合作X86芯片预计在第二季度放量，年内发货10-20万片，将首先用于曙光自主服务器的生产，公司有望第一时间受益芯片成本的降低。

中科曙光2017年归属于母公司所有者的净利润为3.09亿元，较上年同期增37.71%;营业收入为62.94亿元，较上年同期增44.36%;基本每股收益为0.48元，较上年同期增33.33%。

海特高新(002023)

海特高新是一家以航空维修为主的企业，控股子公司海威华芯已建成国内第一条具备自主知识产权的6英寸第二代化合物半导体集成电路芯片生产线。

中泰证券表示，海特高新芯片业务稳步进行，2018年有望实现部分量产。2017年，海威华芯获得成都市军民融合企业认证、国家高新技术企业认证、国家集成电路生产企业认证。2017 年9 月，海威华芯加入中国移动5 G 联合创新中心，获得国军标GJB 认证。

海特高新2017 年实现营业收入4.26 亿元，较上年同期减少1 3.88%;实现归母净利润3436.89 万元，较上年同期较少15.70%。

光迅科技(002281.SZ)

光迅科技是一家光通信器件供货商，主要从事光通信领域内光电子器件的研究、开发、制造和技术服务。

光迅科技于2017年牵头组建“国家信息光电子创新中心”，规划到2020 年解决25G 速率及以下光电子芯片技术和国内厂家在核心芯片及器件市场占有率不低于30%的目标。时隔不到半年，25G SFP28 LR 工业级产品就已经实现量产，展现了公司实现高端芯片国产化的决心、同时具备完成技术突破的研发能力。

光迅科技2017年年度业绩快报称，2017年归属于母公司所有者的净利润为3.34亿元，较上年同期增17.26%;营业收入为45.62亿元，较上年同期增12.38%;基本每股收益为0.53元，较上年同期增17.78%。【市场有风险，投资需谨慎】

三

技术面分析：

1.富时A50技术分析：从日线图上看延续前交易的上涨行情，有所下跌，收出一根的实体小阴线，具体来看，早盘开盘后形成一波短速的下挫后此后就开展了多空交战的局面，一直位置在12270附近，从布林带上来看K线从上轨走至中轨直至下轨，下方MACD红色能量柱逐渐减弱。4小时(240分钟)级别上连续的收出几根小阴线，使得行情继续保持宽幅震荡，美盘过后有一定的反弹，处在靠近在布林带上轨下方，要想能走出目前焦灼的走势还是需要空间的转换，关注下方支撑位置有一定的困难保关注下方支撑位12090-12100一线，从1小时图出现了交错的小阳和小阴线，那么短期行情有进一步走高的迹象，图中几乎没有任何变化，一直在震荡之中，仍然是在消化前期的行情，后续仍然需要进一步的确认，操作上投资者可关注金盛财经直播间实时老师解盘操作。

2富时A50图解分析：

压力位：12200,12300

支撑位：12050,12107

a50操作建议: 12090-12100附近做多，止损12040，目标12200,12260(若在12330附近突破未能成功有效，也可布轻仓局空单，同时注意好盈利以及仓位)

PS:若止损出局，亏损600美金，若到达目标则盈利1000-1600美金。(3.5%风险获取8%利润)

金盛A50温馨提示：交易策略存在一定的滞后性，实时具体策略请登录金盛直播间，市场有风险，请做好止损，勿重仓操作!学习投资技巧请到投资学堂了解!