周五(5月18日)亚市早盘，美油小幅上行。早些时候由于欧洲部分原油企业终止了对于伊朗的投资，以及市场担忧周末委内瑞拉选举或招致美国的进一步制裁，美油突破了72美元并创出了新高于72.3美元/桶。

需求激增导致原油现货和期货市场出现同步溢价

尽管早些时候中东产油国提升了原油的官方售价，但中东的油价差异使得原油现货市场上出现较大的溢价。

一般而言，官方售价提升往往会使得消费者以较低的价格从现货市场购入原油，以作为对未来价格上涨的弥补。但是，随着亚洲炼油厂商的需求上升，同时从上个月开始某些品级的原油产量出现下降，这使得这些原油的价格维持在高位甚至出现了一定程度的上涨。

交易商表示，市场需求十分的健康，这使得油价维持在高位。他还表示，市场正要求他们提供更多的原油现货，但是不幸的是只能承诺这么多供给量。

五月成品油的利润率较之4月出现了明显的上升，这使得亚洲的炼油厂商扩大了生产的步伐。

迪拜原油与新加坡天然气之间的7月互换交易价格在本月被估值为16.03美元/桶，较4月份上涨了24美分/桶。与此类似，截至本周三(5月16日)，航空燃料/迪拜原油互换价差也上升了23美分/桶，估值为15.94美元/桶。

随着7月新加坡380/迪拜原油的价差也上升了45美分/桶，燃料油的缺口同样也在扩大。

亚洲市场需求续增，但警惕过高油价或导致通胀上升致需求下降

亚洲的原油需求达到了创记录的水平，推动了该地区对于原油的需求达到了1万亿美元的价值。这一水平几乎是2015年至2016年油市低迷时期的两倍。

自2018年1月以来，油价已经上涨了20%，创出了自2014年11月以来的最高水平。几乎所有的原油都是以美元计价的，随着美元也开始走强，市场开始担忧这可能会对经济造成打击，特别是特别依赖原油进口的亚洲随着成本的不断上升可能会导致通胀上升，这将会对投资者以及相关的企业造成打击。

随着原油的价格创出了2014年11月以来的高点，亚洲将容易受到油价上涨所带来的冲击。相关数据显示，亚洲地区的原油消费正在稳固的提升，每天世界所消费的100万桶原油中有35%是亚太地区的消费者所消费的。

同时亚洲还是世界上原油产量最低的地区，产量不足世界的10%。其中中国的原油进口尤为巨大。4月中国的原油进口量达到了960万桶/日，几乎占到了全球消费量的10%。

以当前的价格进行计算，中国的原油进口达到了7.68亿美元/日，即230亿美元/月，2800亿美元/年。其他一些亚洲国家则难以对抗油价上涨所带来的冲击，其中越南和印度所遭受的风险最大，因为他们不止严重的依赖进口，同时他们的社会财富不足以抵消能源成本上升所带来的影响。

融资能力有限且不太富裕的亚洲国家在面临油价上涨时更容易面临财政问题，除非燃料消费能够得到大量补贴，否则会加剧这些国家的通胀水平，对消费者和企业产生影响。

数据显示，在印度、越南以及菲律宾等国家，燃料成本占普通薪资水平的8%至9%，但是相比之下，日本和澳大利亚等国仅有1%至2%。

地缘危机支撑油价，关注周末委内瑞拉大选

欧盟正在寻求保护在伊朗投资的跨国公司，但是市场认为美国政府不会向船运公司、保险公司以及金融机构实施制裁豁免，因此欧盟的努力可能不会取得实质性进展。

OPEC能够抵补因伊朗原油产量减少所造成的缺口，同时美国的原油产量正在创出历史新高也将发挥作用。

目前更大的危机是委内瑞拉产量下降的问题。随着美国康菲石油公司取得了委内瑞拉国家石油公司的资产，委内瑞拉产量面临着进一步下降的问题。

预计委内瑞拉产量将进一步下降，该国大选可能导致美国实施额外的制裁，这可能会进一步减少供应。

油价或进入周期性高点，警惕出现回落风险

油价进入了此轮周期的偏多区域。扣除物价因素外，自1998年12月至2016年1月的这个完整周期中，平均油价为75美元/桶。

近期的油价上涨已经传达了一个强力的信号，那就是原油产量将会继续上行，但是原油消费的增速可能会出现下滑。

在接下来几个月里预计市场的焦点将转向原油产量激增，同时为了保证原油库存的稳定以及油市的平衡，原油的需求增速将会出现滞缓。

在2014年至2017年油市的再平衡意味着限制产量，刺激原油需求并削减库存。但是在2018年到2019年，油市的再平衡则意味着与之前完全相反的行为。目前市场已经进入了周期循环的下一个阶段，高油价将会刺激生产的增长，并抑制燃料的使用。这可能也是油市下一次低迷的开始。

今日原油行情走势技术分析

1小时图上，美油强劲的走势意味着有进一步走强的可能。目前油价处于上升通道内，只要没有跌破71.15美元，油价将会续创新高，上方最直接的压力是72美元和72.3美元，这个位置上方是72.45美元。跌破了71.15美元，短时间油价预计将再次进入盘整区间。

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