上周在险资监管升级、美元加息等因素影响下，上证指数和创业板指数均出现大幅回调，上周除周一市场指数下跌幅度较大快，其余四个交易日上涨个股明显多于下跌个股，赚钱效应较为明显，反映出市场情绪企稳;消息面，上周五，央行通过对 19家金融机构开展 MLF 操作，对市场投放近 4000 亿的流动性，使得市场资金紧张的局面得以缓解。在此个人觉得短期不必过于悲观，随着风险短期内快速释放，未来市场有望继续企稳;

近期在市场调整期间国企改革概念股持续升温强者恒强，央企爆发后到地方国企，例如今天以深物业A(000011)、深振业A早盘强势封涨停为代表的深圳国资改革概念股大举爆发，赚钱效应强，从国企改革的重要方向来看，主要从央企改革、地方国企改革以及混合所有制改革，三方面来简要分析受政策驱动的国企改革的主题投资机会。

1、央企重组和员工持股已落地;

12月9日，国资委召开媒体通气会，介绍了今年以来国企改革的进展，据报道，目前央企的子企业公司制改制面已超过 92%，混合所有制企业户数占比达到68%。此外，在力推央企践行创新驱动战略方面，设立国协、国同、国创、国新4引导基金，总规模达 4300 亿元，首期规模超过1500 亿元。随着年底临近，国资委有望在总结今年成果的基础上，对下一轮改革计划进行部署。国企改革重要的三个方向中，央企重组和员工持股均已出台，最后一项垄断领域的混合所有制改革方面的突破，将开新一轮国企改革大周期。央企层面，目前建议关注有望进入混改试点的中国联通(600050)、中国核建(601611)以及佳电股份。

2、地方国企的改革速度加快;

近期华谊集团(600623)推动上市平台三爱富(600636)的资产重组、上海电气(601727)拟 66.28 亿元购买大股东旗下资产、华鑫股份(600621)则拟购华鑫证券 92%股份等都预示着上海国改的进程在全面加速。此外，深圳国资委已制定“ 1+12”深化国有企业改革系列制度文件，明确了深圳国改的十大任务和六大目标。目前文件已经获得深圳市委深改组审议原则通过，等市政府审批下发中。地方国企层面，我们建议关注兰生股份(600826)、申达股份(600626)、沙河股份(000014)以及通产丽星(002243)。

3、地方混合所有制方案细化，呈现多点开花局面。

继上海、广东、山东、江西等多省市纷纷制定推出国企细化方案和试点计划后，四川、重庆、湖北等地也随后出台深化混合所有制细化方案。截至目前，近七成央企实现混合所有制，首批 7 家垄断类央企混改试点方案即将批复。目前，中央和地方混合所有制改革已经呈现多点开花的局面，后续有望进一步提速。当前国企混合所有制改革已在路上，发达地区如上海、深圳等地的改革有望率先取得突破。随着首批混改试点即将启动，国企改革板块有望迎来较大主题性机会，建议关注：中国联通、中粮屯河、佳电股份、上工申贝(600843)等标的。其中中粮系在近期市场表现我们是有目共睹的，股价持续性上攻无不体现资金对国企改革概念股的关注。