美油上周回顾

1. 供给面

美国原油产量创历史新高： 美国原油产能不断扩张，加拿大、巴西和圭亚那等国也在创纪录地增产。伊朗的产量也大幅上升。机构预计全球原油产量将年增加180万桶，达到1.019亿桶/日。

2. 需求面

OPEC与IEA看好全球能源需求： OPEC与IEA都对今年的全球能源需求持乐观态度。在OPEC的月报中，他们维持了对全球石油需求的强劲增长预期，并上调了全球经济增速的预期。他们认为中国的经济活动持续强劲，全球航空旅游业的复苏以及预期的需求增长将是2024年石油整体需求增长的主要驱动因素。IEA则对今年的全球能源需求持更为乐观的态度，认为将以适当的速度增长。

3. 逆价差情况

逆价差趋于持平： 当现货市场需求旺盛，供应不足时，一些原油交易商为了满足交割要求，可能会直接购买近月合约进行交割，导致近月和远月的价格差出现翻转，即原油期货远月 - 近月价格差 < 0(逆价差，Backwardation)。目前，逆价差情况已趋于持平，这可能进一步使油价进入震荡格局。

4. 地缘政治风险

巴以冲突升级： 由于胡塞武装持续袭击红海船只，自上周五以来至少有四艘船只遭受袭击，地缘政治风险再度升级，迫使许多航运巨头采取绕道行驶，这有利于原油需求，因此油市下方支撑相对稳固。

5. 美国购买战略石油储备

再度购买战略石油储备： 美国能源部表示，美国计划购买300万桶石油用于7月份的战略石油储备。

美油本周走势分析—预期走势进一步升至前高

利多消息

OPEC与IEA看好全球能源需求

胡塞武装再度袭击红海船只

美国购买战略石油储备

美国原油逆价差呈现递增走势

利空消息

多国原油创纪录增产

中国经济仍呈通缩格局

鲍威尔再度打压降息预期

总结

一、基本面

1. 供需关系

美国原油产量持续增长： 尽管美国原油产能创新高，但由于全球经济向好，OPEC对全球需求的乐观预期，以及地缘政治风险的提升，短期内需求可能会上升。

2. 货币汇率

美元短期内呈现震荡格局： 美元汇率的波动可能会对油价产生影响，尤其是中期内，油价可能保持震荡区间。

3. 逆价差

逆价差情况趋于持平： 目前的逆价差状况暗示着未来可能出现供不应求的情况，这可能使得美油中长期形成看涨格局。

二、技术面

1. 触击密集做空区

回落预期： 一旦接近做空区域，可能会出现回落。

2. 双顶形态

回落预期： 无法突破前高，可能会进一步回落至74.00附近。

综合基本面和技术面的考量，本周美油可能转为震荡下跌走势。建议投资者谨慎观望，积极者可考虑以短空布局为主。

风险提示： 以上观点仅代表分析师看法，不代表 #宝星环球投资 立场，意见仅供参考。