昨日回顾：

现货白银一直在60日均线上方小幅上涨，出现久违的持续性大涨，说明后期为仍有冲高中长期压力的可能。昨日大涨1.94%，报收15.843。关注后期的能量转换，翻看很多历史行情的走势，碎步式的上涨的结果后来可能出现大步的下跌，这点需要尤其注意。

基本面：

经过非农报告之后，白银的走势明显强于黄金，对比当前短期来说更是如此，虽然黄金在上次大跌后已经走了V型反转，而白银还在仿佛U型反转中，但近期的韧性对比来看，异常灵敏的黄金迟迟高位盘整走不出去，白银却能一直保持回升之势。不过白银的反弹在昨天缺出现明显了缓慢走势，黄金选择突破，两者之间仍会存在很大的差异。黄金是为了走出历史高位所有选择不断新高，而白银则有可能面临的是中期盘整的高位，这点需要仔细分辨。金银比不仅仅反应大周期里白银基本面，总需求等的内容，在特殊时候的异常变动更像是一个和VIX一样的风险警示器，比单纯黄金在这一方面体现的更为明显。2008年是金融机构出了问题，真正的引发了金融体系的收缩和流动性的风险，而此次是疫情导致企业部门出现问题，尤其是引发了流动性的紧张，一方面美联储紧紧急出手呵护，另一方面由于金融机构没有出现类似2008年的系统崩溃，所以金融系统的收缩和流动性的紧张都没有进一步的蔓延成为危机状态，这是最大需要注意的。

2020年的疫情成为了全球压垮骆驼的一个重要的稻草，虽然这个骆驼已经满身基础病，金融市场的表现更像是一场全球自然灾害带来的冲击，市场细节的反馈路径虽然不同。2020年超级记录的金银比价和VIX情况，最高的125比价或许已经成为此次疫情的顶峰，目前已经随着风险逐步的回落，节奏更像是债券的反应，疫情可控到复工复产，需求预期的回摆，通缩预期的回摆，这些都会使白银的表现不再那么”恶劣“。也是之前分析的一样，未来市场的走势更多是黄金可能回落，白银则可能反弹，两者的金银比逐渐拉回，不管是政策面还是工业需求面，都符合这样的关系。白银在工业需求方面将占有明显的优势，需要特别注意。

技术面：

技术面现货白银在60日均线之，反复弱势走高，幅度不大，建议谨慎对待此次的反弹。中期仍然需要留意前高16.50一线的压力，这是白银空头阻击的最后的防守位置，需要特别留意。见下图：

现货白银昨日继续缓慢上涨，离高点越来越近，这样的走势来说对于后期的行情则显得更加纠结，在破前期高点之前可以保持继续偏多思路，逢低轻仓做多。日内压力16.20，支撑先看15.60。

今日交易策略：

日内做多为主。

伦敦银：多单15.70做多，止损15.60，目标16.20。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

10：00 中国 4月 规模以上工业增加值年率

17：00 欧元区 第一季度 季调后GDP季率

欧元区 第一季度 季调后GDP年率

20：30 美国 4月 零售销售月率

21：15 美国 4月 工业产出月率

22：00 美国 5月 密歇根大学消费者信心指数

美国 3月 JOLTs职位空缺