回顾与热点聚焦

美国市场

周一，美国三大股指低开低走，道指盘中一度大跌逾960点，跌幅超3%，纳指、标普500指数跌幅均一度逼近3%，尾盘跌幅收窄。收盘，道琼斯工业指数跌650.19点，跌幅2.29%;纳斯达克指数跌189.34点，跌幅1.64%;标普500指数跌64.42点，跌幅1.86%。其中，金融股、航空股、能源股全线走低。

欧洲市场

周一，欧洲主要股指悉数收跌。收盘，英国富时100收于5792.01点，比前一交易日下跌68.27点，跌幅为1.16%;德国DAX30指数收于12177.18点，比前一交易日下跌468.57点，跌幅为3.71%;法国CAC40指数收于4816.12点，比前一交易日下跌93.52点，跌幅为1.90%。

港股市场

周一，因重阳节假日，港股休市一日。

金融市场重大经济事件

1、美国众议院议长佩洛西与财长姆努钦周一的谈判再度无果，尽管佩洛西仍持“乐观”态度，但大选前通过刺激法案希望渺茫

2、国际清算银行(BIS)创新中心负责人表示，到年底前，BIS计划与瑞士国家银行共同批量发行概念验证阶段央行数字货币，未来BIS还打算与各国央行建立起数字货币的跨境使用，包括香港金管局和泰国央行。

3、美国证券交易委员会将在周三对一项酝酿已久的规则变更进行投票，或简化杠杆和反向ETF的批准程序，让发行高风险产品变得更加容易。

4、新冠疫情追踪：阿斯利康称其新冠疫苗在老年人体内产生了很强的免疫反应。世卫组织表示欧洲仍有望避免全国性封锁。法国卫生专家预计法国日增病例最高或达10万。

股指前瞻

周一，标普500指数创下一个月来最大跌幅，主要是因市场担心新冠疫情反弹将削弱全球经济，大选前国会批准新刺激法案的希望渺茫也令股市承压。能源和工业板块领跌，但随后收复了部分失地，因几只大型科技股反弹，且美国众议院议长佩洛西对达成刺激方案表示乐观。因此，目前市场预计短期内美股或将维持震荡格局，且波动会加大。

港股方面，周一，因重阳节假日，港股休市一日。就目前来看港股还是比较弱势，但已经有逐步企稳的迹象，中期支撑继续关注23000点。恒生指数的PB又回到了2015/2016年的1x左右，而PE约12x，均在历史相对低位。因此，下行空间相对有限。配置方向上，短期市场关注点在盈利确定性较强的必需消费、物业管理、黄金股。当然对于想投资美股的投资者而言，大通金融可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。

上市公司要闻

1、世贸组织(WTO)成员方在争端解决例会上批准欧盟对美国波音补贴未能遵守WTO规则一事，采取报复性措施申请。此前WTO裁定报复金额在每年39.9亿美元。

2、谷歌被美国司法部指控与苹果公司达成秘密默认搜索协议，预计苹果每年将收到谷歌支付80亿-120亿美元，以便把谷歌作为其设备和服务上的默认搜索引擎，且这笔费用占据苹果年利润14%-21%。

3、Airbnb内部邮件显示，董事会已批准1股股票拆分为2股方案。Airbnb准备今年IPO，融资最高可达30亿美元，拆分股票后对IPO投资者来说股票价格降低，现有股东持股数量翻倍，但所有股票总价值并没有改变。

4、美国私募股权巨头凯雷集团计划以大约20亿欧元价格收购西门子旗下专业动力传动设备制造商弗兰德(Flender)，目前双方正敲定交易条款，最早可能在本周宣布达成交易。

5、可口可乐欧洲同意收购澳大利亚灌瓶商Coca-Cola Amatil，对其估值为92.3亿澳元(合66亿美元)，每股12.75澳元的意向现金要约，较其最新交易价溢价19%。

6、拜耳将以不超过40亿美元价格收购Asklepios生物制药公司。

7、恩智浦半导体：第三季度营收23亿美元，去年同期22.65亿美元，市场预期22.67亿美元;第三季度每股亏损0.08美元，去年同期盈利0.38美元，市场预期亏损0.28美元。

重要经济日程

1、19:00 英国10月CBI零售销售差值

2、20:30 美国9月耐用品订单月率

3、21:00 美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率

4、22:00 美国10月谘商会消费者信心指数

5、22:00 美国10月里奇蒙德联储制造业指数

热门股票前瞻

奥莱利汽车

市值(337.7亿美元)、PE(21.8倍)、PB(58倍)。

公司简介：奥莱利汽车公司，成立于1957年，由O 'Reilly家族创立，是美国最大的汽车后市场零部件、工具、用品、设备和配件专业零售商之一，服务于DIY和专业服务提供商市场。

财务数据(亿人民币)：

前瞻：从行业上来讲，奥莱利汽车公司属于汽车后市场，他专注于汽车维修和配件零售，他的主要收入，其中，60%来自于需要维修本人汽车的车主，其余40%来自于专业的汽车维修工。因此，对于疫情、金融危机的防御力都相当不错。

财务数据方面，从2016年到2019年，其营业收入和净利润均保持稳步增长，而且其利润增幅远大于其营收。值得注意的是其毛利润率相当的高，这也表明其防御力相当不错。此外，净资产收益率也非常的高，这也表明其股东回报率非常高。而且今年并没有受到疫情影响，上半年营业收入和利率均实现了两位数增长。

股价方面，年初至今股价上涨了6.33%左右，并且目前其股价在历史新高附近。目前PE在218倍左右，PB在58倍左右，看起来并不是非常贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为8%，永续增长率4%，其合理估值大概在457亿美元附近，这表明目前股价仍然偏低。因此，我们认为其未来股价还具备上升空间。

爱德士实验室

市值(364.9亿美元)、PE(79.3倍)、PB(131倍)。

公司简介：爱德士实验室公司于1983年在特拉华州成立，是宠物医疗保健创新的领导者，为世界各地的执业兽医提供广泛的诊断和信息技术为基础的产品和服务。爱德士实验室的产品提高了兽医提供先进医疗护理的能力，提高了工作人员的效率，建立了更经济成功的做法。他在提供家畜和家禽的诊断测试和信息以及水和牛奶的质量和安全测试方面也是世界领先的。

财务数据(亿人民币)：

前瞻：爱德士实验室是一家宠物健康公司，今年以来累计上涨62.21%，在一众宠物股中表现突出。公司最大的业务部门是帮助全球范围内50000多个宠物诊所推进医疗护理，提高员工生产力，增加诊所盈利。近年来，宠物医疗保健领域是一个快速发展的行业，2018年美国宠物市场总规模约为726亿美元，其中涨幅最大的兽医护理支出占181亿美元，现在还有逐步提高的趋势。因此，未来市场前景很好。

财务数据方面，营业收入从16年到19年增长了35.6%倍，但其利润增加了92.6%，增幅远大于其营业收入，这表明其经营效率在不断提高。此外，该公司在保持一定强度的研发以外，经营性现金流净额还比较强，这也表明该公司经营情况稳健。而今年上半年经营数据也相当稳健，核心经营指标也在快速好转，因此，未来非常值得期待。

股价方面，年初到现在涨幅在62.21%左右;目前PE在79.3倍左右，PB在131倍左右，看起来确实非常贵。假设按照DCF法来估值，如果未来5年的增长率为15%，永续增长率6%，其合理估值大概在292亿附近，这表明现在的价格已然已经偏高，未来如果还想继续上涨，恐怕需要更加强劲的业绩。

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