今日日本央行将公布其利率决议，日本央行持续的宽松政策与逐渐开始采取行动的美联储及其他央行形成鲜明对比，货币政策的差异进一步扩大的前景令日元承压。与此同时，高涨的通胀水平也推动人们对于美联储提前加息的预期升温。

美国财政部长耶伦周日表示，她预计通胀水平将在2022年下半年中期回落至更容易接受的2%水平，通胀上升也是投资者关注的一个因素。耶伦的言论与亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)的观点一致。博斯蒂克上周四表示，供应链中断、劳动力市场受限，加上强劲的消费者需求，可能会使通胀保持在高位至2022年。

与此同时，美联储主席鲍威尔上周五表示，美联储应开始通过缩减资产购买来减少对经济的支持，但还不应触及利率。这令市场更加困惑。目前来看，高通胀可能还会持续9个月，美联储将在11月开始缩减购债规模，我们可能要到明年夏天才会看到第一次加息。

市场仍处于滞胀和再膨胀之间的紧张状态，最近又稍稍转向了后者。尽管美元在未来几周可能仍处于守势，但预计美元将在年底站稳脚跟。

美国股市再次创下新高，可能是因为财报季开局稳健。即使各央行的措辞偏向鹰派，相对乐观的第三季度财报也可能会支持通货再膨胀环境。同时，风险情绪的回暖也对日元不利。