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美国 12 月消费者物价强劲上涨，同比 7.0%、符合市场预期，并创近40年来最大年涨幅。涨幅主因在于房租和二手车价格涨势依然强劲。 。

能源价格在连续强劲上升后终于于12 月数据出现破天荒下跌，尽管月减仅有 -0.4%。据 本月份 OPEC 部长级会议决议维持原有 40 万桶/月 增长量，美国油气生产商也正在加速提升新油井工程，以赶上这波油价热潮。在EIA "TODAY IN ENERGY" 专题里由于上述两者的能源扩大生产预估，预估今年Q1 将正式达到供需平衡，并且美油平均油价会由 2022/Q1 的 79 美元/桶向下修正至 2022/Q4 71 美元/桶。

新车价格为连续第九个月上涨，月增报1.0%，二手车和卡车价格在前两个月分别上涨2.5% 之后，又上涨了 3.5%。考虑到汽车销量在 10-11 月份有所增长，除了供应链问题削弱了汽车生产所导致的涨价外溢效应，需求激增亦可能为反映8 月底至和 9 月初飓风“艾达”摧毁了数万辆汽车和其他财产导致的额外需求，在价格导致的销量减少中成为支持消费数据的其中一项因子。延续此项思路，笔者认为尽管需求旺季已过，零售销售数据还因为此项原因让Q1 淡季不淡。

有迹象表明，供应瓶颈已开始缓解，ISM的 PMI / NMI 在 12 月供应商交货情况有所改善，并且制造业价格回落。美国西岸港口的集装箱报告在货柜滞留港口时间有相当程度的下降，这也是证明供应链问题或正改善的证据。

因此、随着供应链恢复，汽车和能源等部分商品的价格因供应赶上需求而下降，通胀将在2022年放缓，并且由于数据基期问题，CPI 数据大概率能在 Q1 前见顶。而由于通膨高涨支撑的黄金价格，尽管在昨日公布 CPI 数据之时并未应声而落，但配合货币正常化的政策以及 CPI 数据将见顶，也应随之回落。

技术面分析

黄金短线价格反弹1826 压力位，并且日线涨势缩小，显示 1826 可能为见顶的反压。小时图 K 线虽未出现背离反转型态，但已有 MACD / RSI 指标背离，因此有概率即将在此反转下跌。建议投资人等待 1822-1826区完成 K 线反转型态后在行进场做空，目标 1780 / 1751，停损 5 美元。

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