由于通货膨胀和不确定性继续主导金融市场，黄金市场还没有看到每盎司2,000 美元的最后一点。与此同时，一位投资组合经理表示，在贵金属领域寻找价值的投资者可能希望专注于股票。

富兰克林邓普顿投资组合经理史蒂夫兰德在周二发布的一份报告中表示，尽管波动性仍将是金融市场的一个突出特征，但贵金属股票的表现可能优于实物金属。这是因为他认为黄金将进一步上涨，尤其是在不确定的经济环境中通胀压力继续上升的情况下。黄金一直表现良好，但我们仍然看到一些可能推动黄金走高的潜在驱动因素。

目前，金价正在测试略低于每盎司1,950 美元的关键阻力位。兰德表示，在采矿业方面，他认为股票被低估，公司的估值倍数相当低迷，交易价格远低于历史平均水平。当投资者认为价格将在中期内走低时，我们可能会预计这种类型的交易来自高度周期性的企业，但这似乎与投资者是实物黄金净买家的市场不一致。

不仅矿业股被低估，兰德还指出，随著资产负债表和现金流显著改善，该行业处于过去50 年来的最佳状态。大多数黄金生产商以当前价格产生大量现金流，并拥有真正的自由现金流来回报投资者，即使在对其业务进行再投资之后也是如此。我们认为这为任何相信黄金可以保持在当前价格水平附近或移动的人创造了一个有趣的机会走高，因为我们认为许多股票目前对金价的折价远低于现货价。

至于采矿业的哪个部分最有潜力，兰德说他喜欢预生产的黄金生产商。这些股票可能仍会受益于更高的金价，同时提供我们认为更好的机会来为股东释放价值，而不受金价走势的影响。