CPI通胀数据再创40年新高，利率倒挂持续中

周三美国公布CPI通胀数据，划破天际的9.1%大幅高于预测值的8.8%(前值8.6%)，核心CPI5.9%连续3个月下滑。细项来看，能源价格月增7.5%为主要增幅，房屋包含租金、交通服务与医疗增速仍高于前一个月。特别在租金指数是自 1986 年 4 月以来的最大月度涨幅，也是CPI最大计算权重。

市场常听到到的通胀见顶并未发生，主要诉说近期大宗商品价格滑落，的确商品通胀正在快速放缓，但服务成本却以 1991 年以来的最快速度飙升，两相权衡下CPI维持高档机会很高，加上租金指数仍创高下，更加深了这样论点，通胀峰值仍未来到。不知各位投资人有留意到一件事吗，近几个月CPI公布前几日，都会出现拜登总统或白宫出来发言通胀相关言论，当然事后通胀数据公布值都一再创高，有安抚人心意味，不妨7月CPI可再观察印证。

(图为：服务成本快速飙升;资料来源：ZeroHedge)

数据公布后FedWatch工具出现大幅变化，原先7月升息3码(近90%机率)出现升息4码预期，升息3码转为58.4%，升息4码机率出现41.6%，利率互换市场7月升息4码机率来到75%，2023年升息码数再度被推高。

(图为：FedWatch7月加4码机率飙升;资料来源：芝商所)

美债收益率先扬升至3.070%后抑在3%之下，美股与黄金重挫后反弹;2-10国债利差持续出现倒挂，经济衰退担忧持续扩大。本周后美联储官员进入缄默期，本周官员谈话与利率预期为市场关注重点，接着是本周迎来金融股财报，目前已反应担忧经济衰退贷款数量下滑现象，升息见顶还要再等等，反而是利率天花板还不知哪是界线。

技术面部分

黄金前一个交易日高低价差38美元，CPI数据公布后价格大幅重挫测试1700大关附近，随后迅速反弹重回730-1750盘整区间。今日会关注1730支撑表现，价格一旦守住支撑，行情延续1730-1750盘整走势;反之1730不守，延续空方。

(图为：黄金4小时线图)

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