日元基本面预测：看跌

过去一周，日元兑主要货币继续走弱。这是该货币今年非常熟悉的东西。随着全球主要央行变得越来越鹰派，日本央行仍然是鸽派的佼佼者。由于货币政策是推动货币走势的关键组成部分，这将是日元的主要逆风。

考虑到这一点，所有的目光都转向了日本银行。其下一次利率公告是在7 月 21日。这里预计不会有太多惊喜。

尽管当地通胀率高于目标，但行长黑田东彦仍维持超宽松政策。说到这一点，在日本央行之前，我们将获得有关当地通胀的下一次更新。

日本 CPI 预计 6 月同比增长 2.4%，低于之前的 2.5%。这仅略高于央行 2.0% 的价格目标。

由于日本是能源进口国，商品价格上涨可能在保持通胀上升方面发挥了关键作用。尽管最近几周原油价格下跌，但日元疲软似乎有助于推高当地通胀。

因此，就未来几个月对当地CPI 的影响而言，油价下跌可能会被日元走弱所抵消。但是，归根结底，直到(或如果)日本央行采取行动，其货币似乎仍将受制于国家无法控制的因素。

尽管中央银行对较弱的货币进行了一些口头抨击，但它几乎没有采取任何行动来驯服它。

下图是基于主要货币的日元指数。它是日元兑美元、澳元、欧元和英镑的平均汇率。我们可以看到它在6 月初触底。那是原油见顶的时候。此后不久，发达国家的 10 年期政府债券收益率开始下降。

如果这种趋势继续下去，那么日元可能会看到一些喘息的空间。情绪是抗风险货币的另一个关键因素。由于人们对经济衰退的担忧加剧，收益率一直在下降。市场也一直在定价美联储将在2023 年降息。尽管日元的道路仍然艰难，但如果交易员开始关注积极收紧货币政策的转变，日元可能会有所缓解。