在美联储决定 7 月利率之前的最后 72 小时，黄金的表现与大多数人的预期一样：可以预见的波动。纽约商品交易所8 月

交割的基准黄金期货收跌 8.30 美元，或 0.5%，收于每盎司 1,719.10 美元，盘中低位 1,712.95 美元，高位 1,734.30 美元。

尽管在此之前曾一度跌至 1,681 美元以下的 16 个月低点，但在上周创下六年来的首次收盘后，流入黄金的资金有所增加。

然而，一些人并不完全相信这种黄色金属不会再次跌至 1,700 美元之下。

OANDA 的分析师 Craig Erlam 表示，黄金交易员正试图确定复苏是否真的在进行，并指出关键的10 年期美国国债收益率令人鼓舞地低于关键的 3% 水平。

「我们可能不得不在周三等待美联储，看看它将是两者中的哪一个，其行动的衰退影响是结果的关键，」Erlam 补充道。

黄金本应是对冲通胀的工具，但自 2020 年 8 月创下2,100 美元以上的历史新高以来，在过去两年的大部分时间里，它一直无法承受这一压力。其中一个原因是美元上涨，即在2021 年增长 6% 之后，今年增长了 11%。

Comex 的 8 月黄金上周上涨 1.4%，但只是在之前的五周下跌之后，多头在游戏中总共损失了172 美元或 9%。

美元兑六种主要货币的美元指数周一连续第三天下跌，在 7 月 14 日触及两年高点109.14 后徘徊在 106.5 下方。

本周，随着美联储准备以今年第四次加息冲击市场，波动性可能成为黄金和其他商品的游戏。交易员还将尝试从美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在联邦公开市场委员会(FederalOpen Market Committee)利率决定后安排的新闻发布会上解读经济信息。

预测者压倒性的共识——几乎 80% ——是 7 月将再次加息 75 个基点，就像 6 月一样。如果是这样，那么到本月底，利率将从2 月份上涨前的 0-0.25% 升至 2.25-2.50% 的范围内。

今年还有三个利率决定，美联储官员表示，到年底利率将达到 3.5% 甚至 4% 的高端。

但如果美联储加息对经济的影响太大，货币市场交易员也预计到 2023 年会降息。这是在上周押注升至 70% 并在 7 月份创纪录地加息 100 个基点之后发生的。

市场甚至考虑到明年降息，这告诉经济学家，从现在到那时，美联储引发经济衰退的风险相当高。

美国经济在第一季度已经收缩了 1.6%，而从技术上讲，只需要第二季度出现亏损就可以称之为衰退。第二季度国内生产总值数据的第一次读数将在周四，即美联储利率决定后的第二天。