2023 年交易在季节性假期平静后开始，美元兑几乎所有主要货币均上涨。

日元是唯一兑美元走强的 10 国集团货币，挪威克朗、欧元和瑞士法郎大幅下跌。这推动彭博美元现货指数上涨 0.9%，有望创下 12 月中旬以来的最佳单日表现。

交易员表示，流动性不足加剧了这些走势。但这也提醒人们，美元近几个月的下跌——人们普遍预计今年将继续下跌——不会是一种单向走势。

纽约梅隆银行高级外汇策略师 Geoff Yu 表示：“从再平衡的角度来看，美元年底有点过头了。” 这意味着“几乎默认情况下会发生一些恢复流程。”

彭博美元指数从 9 月底到年底下跌了约 8%，原因是交易员在今年早些时候的强劲反弹后削减了多头美元头寸，推动该货币创下十多年来最糟糕的季度表现。虽然 Yu 看到了进一步的疲软，但他对美联储今年能否降息表示“高度怀疑”，这可能有助于缓和长期下跌。

交易员本周将搜索新数据以寻找有关美国经济状况的线索。去年有迹象表明，积极的加息周期开始压低炽热的通胀，尽管工资增长依然强劲，这表明加息时间更长。

挪威克朗兑美元跌幅最大，下跌 2.2%。欧元和瑞士法郎跌幅超过 1%。日元逆势上涨，反映出日本央行在 12 月出人意料地决定调整其收益率曲线控制设置后对收紧政策的押注。

“在 2023 年初，做多日元仍然是一个受欢迎的交易，”野村国际 EMEA 地区 G10 现货交易主管安东尼福斯特表示。“投机和模型账户是主要交易者，但年初往往会出现剧烈波动。”

日元升值 0.1% 至 130.7，早前升值近 1% 至 6 月初以来的最高水平。Barclays Plc 欧洲、中东和非洲地区 G-10 货币现货交易主管 Ian Tew 表示，由于日本金融市场仍因新年假期休市，货币流动自伦敦开盘以来翻了一番。

“我们正在展望一个不确定的 2023 年，许多宏观主题将决定市场叙述——今天感觉像是 12 月短期头寸的平仓，而不是年初的任何基本面，”Tew 说。“期权领域的大量资金流向日元看涨期权，但我们也看到了对冲基金的美元需求。”

简评：美元现在很便宜。坦白说我们认为2022年底整体市场错置状态延续性很长，也意味着各类资产的冬天似乎在2023年第一交易日见到校正回归的迹象，但我们认为这只是刚开始。目前我们认为美元低估、日元高估、欧元高估、黄金高估。