在上周受到美国通胀数据的拖累后，随着市场情绪转向供需状况，原油价格在本周初上涨。

周一美国东部时间下午 1:50，布伦特原油上涨 1.31% 至每桶 84.09 美元，当日上涨 1.09 美元，而 WTI 上涨1.11% 至 77.19 美元，当日每桶上涨 85 美分。由于美国总统日是市场假期，周一交易量低迷。

上周油价收盘下跌 4%，但前景有所改善，国际能源署 (IEA) 和石油输出国组织 (OPEC) 均因对中国经济复苏的预期而上调了 2023 年的需求前景。同样推高油价的是对俄罗斯的持续关注，俄罗斯宣布 3 月份减产 50 万桶/日，许多人认为进一步减产可能正在进行中。

分析师罗宾·米尔斯 (RobinMills) 为阿联酋国家新闻撰文警告说，俄罗斯的石油行业可能会因制裁和克里姆林宫从该行业榨取更多现金而陷入困境，这两者都可能减缓投资并对行业产生毁灭性影响。

虽然米尔斯表示，3 月份的减产是因为俄罗斯在销售其原油和相关精炼产品方面面临困难，并且由于欧盟的禁令，难以使用油轮长途运输到中国和印度，但这是缓慢的减产和长期影响莫斯科应该担心的行业。“克里姆林宫将试图从该行业提取更多现金来为其战争提供资金——正如它已经通过提高用于税收的价格基准和从俄罗斯天然气工业股份公司获得大量特别股息所做的那样。随着时间的推移，这和制裁将侵蚀生产基地，”米尔斯写道。

联合组织数据倡议 (JODI)周一公布的数据显示，12 月全球石油需求激增 130 万桶/日，创历史新高，总需求比 2019 年 12 月新冠疫情前水平高出 102% .

根据总部位于利雅得的国际能源论坛 (IEF) 共享的 JODI 数据，日本、印度尼西亚和韩国的消费增长推动了 2022 年最后一个月的全球石油需求增长。在日本，产品总需求跃升 512,000 桶/日，达到 12 个月高点。

JODI 上月数据显示，由于中国、印度和日本的强劲需求，11 月全球需求创下九个月新高。

IEF 表示，在 12 月全球需求飙升的同时，受美国和英国供应减少的拖累，原油产量降至五个月低点

数据显示，与 11 月相比，12 月市场收紧，但全球原油和成品油库存反季节增加 546 万桶。然而，库存仍比五年平均水平低 3.54 亿桶。

在报告的其他亮点中，沙特阿拉伯12 月的原油出口量增加157,000 桶/日至 744 万桶/日，而原油产量下降 33,000 桶/日至 1,044 万桶/日。JODI 数据显示，全球最大原油出口国的原油库存在 12 月份减少了 305 万桶，而成品油库存增加了 266 万桶。

美国原油产量减少 288,000 桶/日至 1,209 万桶/日，而产品总需求增加16.9 万桶/日至 2,076 万桶/日。美国原油收盘库存减少 655 万桶，降至 JODI 数据自 2002 年 1 月以来的最低水平。

根据 JODI 的数据，12 月份世界天然气需求上升，但欧盟和英国的天然气库存在 12 月份下降了 9.5 bcm，低于11.5 bcm 的季节性平均库存。

简评：我们认为需求增长是一件绝对的好事，很多人还在怀疑经济体强劲是不是意味着通货膨胀要在崛起，抑或是美联储升息要继续。建议投资人无须有这样的担忧，因为去年的基期实在太高，就算今年的消费、就业市场热络也不会影响风险资产之多头走势。至于大宗商品更不会有突然飙涨的可能性，因为大宗商品的炒家都已经将资金撤出，并且投入更有边际效益的目标。