l 油价有可能达到 200 美元，尽管不太可能发生。

l 可能的情况包括乌克兰冲突大幅升级或持续投资不足导致供应减少。

l 分析人士喜欢说，高油价的良药就是高油价，他们是对的。

这是去年城里的话题。交易员押注 油价到今年 3 月将达到 200 美元。对冲基金经理 警告说， 在 2022 年结束之前，它甚至可能达到 250 美元。

这一切都没有发生，事后看来，原因很容易理解：全球石油市场一次又一次地证明，它们的弹性比交易员认为的要强得多。但油价还有可能达到 200 美元吗?在某些情况下，它总是如此。

#1 乌克兰的主要升级

正是因为去年俄罗斯入侵乌克兰，人们才开始谈论 200 美元。Pierre Andurand 走得更远，警告油价可能升至 250 美元，因为“我认为我们将永远失去欧洲方面的俄罗斯供应。”

事实证明，欧洲方面并没有失去俄罗斯的供应，而是现在只是通过第三国获得供应，因此这使全球经济免于因油价上涨而引发的头痛。石油总能找到办法。

然而，冲突的重大升级(可能是通过北约更直接的介入)可能导致价格飞涨。即使在升级的情况下，也不确定它们是否会达到 200 美元，因为市场极不可能在任何时间段内承受这个价格，但这并非不可能。

#2 更多欧佩克+减产

就可能性而言，这种情况的可能性低于第一种情况。为了让价格达到 200 美元，欧佩克+需要进一步减产，但更重要的是，该组织必须愿意这样做。它没有。因为 200 美元的价格太高了，而且会削弱需求。

欧佩克+最近的举措表明，其最佳价位在每桶 80-90 美元左右，因此它正试图将价格保持在该水平附近。

正如我们最近在库尔德斯坦-伊拉克出口争端中看到的那样，生产中断可能会推高油价，它们总是会这样做，即使中断量小至 40 万桶/天。

然而，停电不会使价格从低于 90 美元大幅上涨至 200 美元，因此这种情况的可能性更小。对沙特生产设施的袭击如果非常成功的话可能会奏效，但随着利雅得和德黑兰之间在中国斡旋下解冻后也门战争接近尾声，这样的袭击已成为纯粹的假设。

#3 俄罗斯减产

去年所有 200 美元/桶的预测都与俄罗斯石油有关。大多数认为油价将上涨至 200 美元的预测者都将欧洲和美国对俄罗斯石油进口的禁令作为他们预测的基础，而在当时，这似乎是一个可靠的基础。

当然，这些预测从未考虑过俄罗斯会简单地转换买家而欧洲和美国会转换卖家的选项，而这正是发生的情况。

另一件很少有人考虑的事情是俄罗斯削减石油产量以报复西方的制裁。它已经宣布了某些削减措施，但一些评论员说，这些削减是俄罗斯无法像以前那样大量生产的结果，而不是故意采取的行动。

不管减产情况如何，一个简单的事实是俄罗斯可以有意减产。如果确实如此，价格将会上涨。有多少人猜测，这将取决于削减率。至于这种可能性有多大——不太可能。

#4 投资不足带来后果

到目前为止概述的场景更多的是一种心理练习，而不是现实场景。它们都不是特别有可能，尽管至少有几个看起来很有可能让交易员买入 200 美元的布伦特期权。

然而，还有一种情况是现实的。它不像战争那样夸张，但这使它变得更加危险。在这种情况下，持续的投资不足导致供应大幅减少，价格只能上涨。

沙特阿拉伯一直对此发出警告。美国页岩油生产商一直对此发出警告。G7 刚刚宣布他们将与“不减的化石燃料”作斗争，这实质上意味着阻止更多的石油和天然气生产。

当然，这份声明只比它写在上面的那张纸更有价值，世界最大的希望是油价不会很快触及 200 美元，如果有的话。如果这些政府认真对待他们所谓的有增无减的化石燃料，世界石油供应将面临风险。

分析人士喜欢说，高油价的良药就是高油价，他们是对的。控制商品价格的一种非常有效的方法是让它上涨到扼杀需求的程度。

但是，如果这种商品与石油一样重要，会发生什么?不使用石油会让人们回到过去更简单但不那么丰富、富裕的时代。只要问一个肯尼亚农民 他喜欢这样就行了。

对所有人来说幸运的是，即使对新石油和天然气勘探的持续投资不足也可能不足以将价格一路推高至 200 美元。因为行业在技术的帮助下，总是会通过调整生产来响应需求。投资不足使这变得更加困难，但并非不可能。即使是最雄心勃勃的 G7 政府也不准备对石油实施全面禁令。那将是政治和经济自杀。

简评：乌克兰的主要升级、更多欧佩克+减产、俄罗斯减产、投资不足带来后果四项理由似乎都很难支持原油上升至200元。欧洲方面并没有失去俄罗斯的供应，而是现在只是通过第三国获得供应，因此这使全球经济免于因油价上涨而引发的头痛。这点是相当make sense的!不过我们虽然不看原油可以到达200元，但我们仍看多原油未来的趋势，短线关注下方76.11支撑，伺机介入多单。