美国主要股指周二均下跌超过1%，道指下跌1.08%、S&P500标普指数下滑1.16%、纳指下跌1.08%，主要是区域性中小银行问题持续发烧，如此担忧也使得金融股板块的大跌力道加重，终场S&P Regional Banking ETF (KRE)下挫-6.27%。此外，今天晚间过了12点，FOMC政策会议预计升息1码也加重了美国股市的卖压情况，因此本文章将讨论今晚的会议观察重点。

首先我们可以看到上周发布PCE物价通胀报告名目通胀从前值二月5.1%下降至三月的4.2%，不过核心PCE通胀却是只有下降0.1%，到达4.6%(高于预期值)，如图1显示，自然11月核心PCE以来没有看到显著地大幅下降趋势，一直在4.6~4.7%徘徊，与CPI物价指数呈现粘黏或居高不下的情形相互应。而PCE物价通胀报告中也提及美国民间薪酬增加主要是由私人工资和薪水推动的;同时，昨天发布了JOLT Opening职务空缺数下降384K个空缺，至9百59万个职缺，虽然下降不过笔者如果以职务空缺/失业人口比来观察，依旧在较高水平1.61 (前值1.67)。

(图1/ 核心通胀物价指数/ 资料来源: investing.com)

在历史上，1970~1980年美国历经大通胀年代，与通胀长期斗争的情情导致当时物价的螺旋式上升，通胀增长高达双位数字，经历四次经济衰退，经过多次加息和降息，且最后Paul Volcker保罗沃尔克将利率调整达到20%峰值后才得以降低通胀。现在，美国通胀虽然靠着基期和能源食品的名目通胀持续下行，不过核心通胀的增长动能丝毫没有显著下行迹象，而此类通胀才是FED真正可以管控或抑制的。

那意味着FED的升息循环有可能并未达到峰值，6月还是有可能加息，并且即使加息停止也不代表货币政策的紧缩结束;根据过去几次经验，FED将有可能维持政策升息的模糊空间以制造未来的货币政策弹性空间，图2可以清楚看到今年年底维持利率在5%以上的有17位、5.25%以上的有7位。另外，笔者也认为对于中小银行事件凸显出货币紧缩压力越来越大，FED或鮑威尔如何看待将成为市场的观察重点。

(图2/ 三月FOMC会议点阵图/ 资料来源: Federalreserve)

黄金技术分析 H1

现货黄金技术分析 H1观察，短线可能在高震荡，在挑战2022且没有站上2020时，建议顺势伺机布局空。建议注意黄金价格压力: 2022、支撑:2009、2000、1992-1994，止损设定: 5元。

压力:2022

支撑:2009、2000、1992-1994

止损设定: 5元

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