昨晚美国劳工统计局BLS公布了六月份的CPI数据，环比上升0.2%，同比上升3%，这也是从2021年三月以来的第一个3开头的数字，这是一个历史记录，象征着从2021年的复苏开始到2023年中的通膨危机「最少」有个明显的成绩，在上月时已经降到了4%，但就在昨日观察美国抗通膨债券TIPS中可看到，回报率依然是维持在4%以上，这也代表着市场关于通膨仍是看到了4%以上，因此，现在的市场状况并没有很乐观，倒不如说，在本次CPI公布前是偏向悲观看待的。

(CPI，图片来源:BLS)

本次CPI数据中，可以看一下上表，数据下降其实是盲区，是建立在「基期垫高」的基础下，因此，本次CPI的同比下降并不是建立在物价下滑的状态上，而是去年成长速度比今年快，所以今年才有下降的错觉，但这点并不是一个美联储所追求「理想的结果」，本次主要的负贡献是建立在「能源」上，正如去年时所述的，能源是会带动连锁现象的，能源上涨致使交通、电、食品等等一般物品上涨，但今年，能源下降了，其他物品有显著下降吗?并没有。这点才是目前的关键，为何连锁的起源已经断了，但后续却没有跟着回落?这才是美联储想要关注的焦点。

美联储理想中的数据，即使不下降，最少也要维持一个平稳的数据，但本次还是看到，许多项目的数据仍是处于增加的状态，像是食物、房租等等，房租是现在美国人(可能也不止美国，包括欧洲)一个很大的问题，过多的金额流窜至各地使得房地产上涨不少，所以这点可能才是美联储执意要加息与缩表的关键，更多的食衣住行的基本需求下降，可能才会是美联储的终点，因此，现在总和降到了3%，并不是一个终点，而是代表着能源价格的一个正常化，接下来才是关键，如何让其他商品的价格正常化，但又不至于引起「通货紧缩」、明显衰退才是接下来的重点。

正所谓「失望越大、反弹越大」，先前美联储的强劲鹰派态度逼迫市场十分关注本次的CPI，但市场的担心一解除，原先逃离市场的资金将会从回市场，这点也是使得昨晚的反应相当剧烈的原因，不过本次CPI回落3%，对于市场真的松了一口气，但核心CPI仍接近5%，因此接下来，美联储可能会重新关注核心PCE的部份，这部份与就业有高度相关，所以就业可能还会是接下来的重点。

黄金的部分:

压力:1970

支撑:1940

分析:黄金变动有增加且出现短线上的突破，随着通膨下滑，美联储有机会相对不鹰派，目前整体走势震荡走高，作好仓位控管，止损约设定5~10美元

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