金价已突破倾斜矩形形态(红色阴影区域)，这可能是 5 月 24 日至 27 日期间形成的熊旗延续价格形态。

此次突破启动了熊旗的下行目标区域，即 2,303美元至 2,295 美元之间。跌破周四 2,322美元的低点将提供进一步的看跌确认。

熊旗看起来像是由急剧下跌(旗杆)和盘整阶段或「旗形方形」组成的倒置旗形。

如果更加看跌，金价甚至可能跌至2,272-2,277 美元(趋势线突破以及历史支撑位和阻力位之前走势的 100% 推断)。

用于评估短期趋势的黄金4小时图现在显示一系列不断下降的波峰和波谷，显示黄金处于短期下降趋势，空头部位多于多头部位。

然而，贵金属的中长期趋势仍然看涨，显示复苏的风险仍然很高。也就是说，目前的价格走势并不支持恢复假设。

需要果断突破趋势线(目前约 2,385 美元)才能提供短期下降趋势复苏和逆转的证据。

决定性的突破将伴随着一根长长的绿色看涨蜡烛或连续三根绿色蜡烛。

基本概况

黄金(XAU/美元)周五持平于 2,340 美元左右，从周四下跌约 20 美元的三周低点开始的艰难复苏中暂停。

经济复苏是在美国经济成长数据疲软公布之后出现的，该数据表明通膨将继续受到控制，利率更有可能下​​降。作为非收益资产，利率下降的预期对黄金来说是利多。

美国经济成长放缓后黄金反弹

美国第一季 GDP 成长第二次预估显示，年化成长率从第一次预估的 1.6% 下调至 1.3%，金价周四反弹。

成长放缓是由于消费者支出减少，预计这将抑制通膨，并且联准会预计将降低利率。美国 10 年期公债殖利率从 4.63%的四周高点回落至 4.55%，反映了 GDP 发布后预期的变化。

市场一直在考虑联准 会甚至可能升息的可能性 。然而，几位联准会官员周四的评论却将这个想法抛之脑后：

亚特兰大联邦储备银行主席拉斐尔·博斯蒂克 指出 ，他认为不需要进一步升息来达到联准会2.0%的年度通膨目标。

芝加哥银行联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比 指出 ，虽然住房通膨率仍然“大幅上升”，很难达到 2.0%，但他“仍然乐观地认为住房通膨率将放缓。”

纽约银行联储行长约翰威廉斯 表示 ，他相信联准会的政策处于有利位置，可以让物价成长缓慢回到联准会2.0%的年度目标。

周五公布的美国 4 月个人消费支出(PCE)数据可能会进一步影响利率预期，进而影响金价。 PCE 是联准会首选的通膨指标，因此往往具有更大的影响力。不过，正如几位分析师指出的那样，该数据的发布是相当可预测的，因为它是在同月 CPI 和 PPI 发布之后发布的。尽管如此，与预期的微小偏差仍可能产生波动。

芝商所 FedWatch工具的数据显示，联准会在 9 月之前降息的可能性微乎其微，9 月的机率为 50/50。

黄金和亚洲需求作为货币对冲

道明证券高档商品策略师 DanielGhali 表示，美国利率预期并不是影响金价的唯一因素。

加利的研究表明，黄金需求是由亚洲买家推动的，他们囤积贵金属作为对冲工具，因为他们的货币兑美元走强而贬值。

「贵金属起到了货币贬值对冲的作用。典型的例子是：流入中国黄金 ETF 的资金再次以自 4 月出现大规模购买活动以来最快的速度成长。美国收益率正在飙升，美元摆脱了平静，但贵金属价格仍然极具弹性，」加利表示。

这表明美元的强势可能不会像过去那样与黄金呈负相关，如果美元升值，金价可能会受到限制。