由于投资者持续抛售高成长股，买入能源行业的价值股，截至周二美股收盘，美国最大的石油公司埃克森美孚(XOM.US)的市值自2020年以来首次超越了电动汽车巨头特斯拉(TSLA.US)。

今年迄今为止，埃克森美孚的股价已飙升75%，使这家能源巨头有望实现有史以来最好的年度表现。同期，特斯拉的股价则暴跌约60%，创下有史以来最大年度跌幅。

总体而言，这种命运的变化表明，面对日益增加的经济和地缘政治不确定性，投资者今年纷纷涌向现金流强劲的企业，抛弃了估值取决于未来增长前景的高风险资产。

特斯拉自身的麻烦在很大程度上也导致了股价的下滑。首席执行官马斯克对收购推特的专注，以及经常发布有争议推文的倾向，让投资者对马斯克的重心转向推特和对特斯拉品牌的潜在损害感到紧张。另外，由于经济放缓、通胀率高企和利率上升，消费者推迟甚至取消大额购车计划，市场预计这家电动汽车制造商的汽车需求将受到打击。目前，电动汽车的价格仍相对高于汽油汽车。

“今年上半年，这种分歧是由增长转向价值造成的，”SPEAR Invest首席投资官Ivana Delevska表示，“而现在我们面临一个根本问题是，消费者的偏好没有按照此前预期的速度转向电动汽车。”

就埃克森美孚而言，自2020年初跌至20年低点以来，该股股价一直在稳步攀升。当时新冠疫情的爆发导致原油价格暴跌，但也从那时起，原油价格不断上涨，帮助这家美国石油生产商稳步攀升，使其重新成为标普500指数中最具价值的公司，市值在9月份超过了Facebook母公司Meta(META.US)，如今再超过特斯拉。随着该公司大举买入自己的股票，其股价一路创新高。

标普道琼斯指数公司分析师Howard Silverblatt表示，埃克森美孚正在重新夺回“回购代表者”的头衔，在截至2022年9月的12个月里，埃克森美孚斥资106亿美元回购股票，而前一年仅为1亿美元。这家石油巨头还计划在2024年前花费500亿美元购买自己的股票，高于此前的300亿美元计划。

埃克森美孚的回购计划也与特斯拉形成了另一种对比。以增长为导向的特斯拉在近年来开始了雄心勃勃的扩张计划，并发行了更多新股。

尽管特斯拉股价持续下挫，但多面手投资者仍在减持能源股，原因是在各国政府试图减少排放和鼓励电气化的背景下，这些投资者对石油和天然气的长期需求表示担忧。

然而，在今年5月份，埃克森美孚和特斯拉在标普500 ESG指数中交换了位置，Navellier & Associates首席投资官Louis Navellier表示，这一事件导致一些指数跟踪投资者大量买入了这家石油公司的股票，并卖出了这家电动汽车巨头的股票。他在12月19日的一份报告中写道：“在七国集团努力摆脱俄罗斯能源之际，世界重新认识到化石燃料的重要性。”