2014年8月20日

宏观纵览

· 美元普遍走强 过去24小时，美元几乎兑我们追踪的所有货币走强。昨天美国公布7月份的房屋动工量和建筑许可远超预期，增添全美住宅建筑商协会楼市(NAHB)指数的利好氛围，令市场进一步憧憬美联储可能很快加息。美联储主席耶伦曾经指出，楼市疲弱是需要谨慎的一个原因。例如，在上个月对国会的证词中，她表示楼市“最近的进展很小”，以及“今年的数据整体继续令人失望。”如果楼市目前回到上行趋势，则意味着加息的一个障碍扫除。

· 澳元下跌，此前澳大利亚储备银行行长Glenn Stevens 向众议院经济委员会发表半年证词。尽管他主要是重申最近澳大利亚储备银行有关经济增长的会议纪要内容，但他补充认为，澳元大跌的风险“被低估”，干预澳元的上涨仍然是澳大利亚储备银行“工具”之一。不过，澳元在发言之后较发言之前有所反弹，或许是因为他对目前进一步放宽货币政策的作用一笔带过。 我仍然认为澳元被高估，可能下滑。

· 日本7月份的贸易赤字经季节性调整的基准和6月份大致维持不变，但远逊于预期。出口理想，基本符合预期;令人意外的是进口上涨，而不是预期的下跌。日本的贸易赤字持续，所以我认为日元可能进一步下滑。指数公布时并未造成太多影响，但稍后，在欧元/美元突破1.3300的支持位后，美元/日元大幅上涨，挑战7月30日的高点103.09，奠定了进一步上涨的基础。

· 今日指标：欧洲盘口，德国公布7月份的PPI，预计月环比和年同比增长均维持不变。

· 英国方面，英国央行今天公布8月份货币政策会议纪要。由于上周三英国央行行长卡尼表示，委员会成员对经济放缓程度有“广泛的不同观点”，因此本次会议纪要出现反对票的几率增加。这种观点也得到更多消息支持，英国央行行长在接受《星期日泰晤士报》采访中表示，央行不需要等到工资出现增长的“事实”才开始加息。但另一方面，英国近期公布的经济数据表现糟糕，最新公布的7月份通胀数据也放慢，削弱了“鹰派”的观点，令市场失望，同时打压英镑。由于英国最近的经济数据疲软，如果会议纪要没有出现反对票，我预期英镑将进一步下挫。如果会议纪要显示“鸽派”为主，英镑兑美元将可能自4月7日以来首次下跌到1.6600以下。

· 美国方面，美联储今天也将公布最新的货币政策会议纪要。在上次的会议声明中，并没有对货币政策指引作出太多修改，但“鹰派”的基调轻微增加，这与经济环境好转相符。声明显示，委员会相信通胀和就业越来越接近目标。因此，本次会议纪要可能再次强调经济稳定前进的观点，并对美元形成支持。同时，声明也强调了联邦公开市场委员会(FOMC)在计算劳动市场数据时出现难题，因为不同的经济指标给出的答案不同。对于哪个指标能真正反映劳动市场状况的争论，实质也是“鹰派”和“鸽派”之间的争论点，双方都认为各自的指标支持各自的观点。我们可以从周三的会议纪要中得到这场争论的更多细节。然而，投资者可能更加关注本周随后召开的美联储杰克逊·霍尔经济研讨会，届时也是这个主题。这场讨论可能会令美元降温，因为，如果有任何迹象显示劳动市场依然低迷，则可能预示低利率政策将会持续;超过失业率本身快速下跌预示的时间。

· 此外，还将公布MBA截至8月15日止周内的按揭申请。

· 加拿大公布6月份的批发销售数据。

· 此外，挪威央行行长Oeystein Olsen也将发言。

欧元/美元跌破1.3330

· 欧元/美元周二大跌，此前美国公布7月份的房屋动工量和建筑许可涨幅超预期。价格跌破1.3330(支持位变成阻力位)，即8月初以来交易区间的下限，目前略高于1.3300 (S1)的支持线，即2013年11月7日以来的低点。今天联邦公开市场委员会公布会议纪要，如果证实会议的基调比声明更为强硬，那么价格可能自去年9月份以来首次收在1.3300 (S1)下方。如果跌破，可能进一步下滑，可以看住1.3200 (S2) 的区间。只要价格落在长期蓝色下行通道(连接日线图的高点和低点)内，我认为，整体的前景仍然利空。

· 支持位：1.3300 (S1)、1.3200 (S2)、1.3100 (S3)

· 阻力位：1.3330 (R1)、1.3415 (R2)、1.3445 (R3)

英国CPI数据拖累英镑/美元大跌

· 英镑/美元昨天大跌，原因是英国7月份的CPI放缓幅度超预期。英镑兑美元回落到1.6700下方，跌破上周的低点1.6655。如果今天公布的8月份英国央行会议纪要显示态度温和，连一个反对票都没有，我认为跌势可能继续，锁定4月4日的低点1.6550 (S1)。只要价格在两条移动均线和蓝色下跌趋势线下方形成更低的高点和更低的低点，短期走势仍然利空。日线图显示，价格仍然落在80天指数移动平均线下方，该水平在之前的上升趋势为价格低点提供支撑，预示未来仍有进一步下跌的空间。

· 支持位：1.6550 (S1)、1.6460 (S2)、1.6350 (S3)

· 阻力位：1.6655 (R1)、1.6700 (R2)、1.6755 (R3)

欧元/日元从136.75反弹

· 欧元/日元在我们的支持位136.75 (S1)上方获得支撑后反弹，略低于紫色下行通道的上限。尽管价格仍然在通道内，技术面的跌势仍然完整，我目前仍然维持中立。在周五触及通道的上线后，价格并未大跌，而是在136.75 (S1)获得支撑。所以，不排除可能突破通道。日线图显示，价格仍然落在50天和200天移动均线下方，而14天RSI即将站上50水平，每日MACD已经突破虚线，正在升至零线。这些技术指标好坏参差，也证实目前的中立取态合理。

· 支持位：136.75 (S1)、136.40 (S2)、135.70 (S3)

· 阻力位：137.55 (R1)、137.85 (R2)、138.45 (R3)

黄金在1295附近徘徊

· 黄金轻微下跌，再次触及1295 (S1)的支持线。在本文撰稿时，价格正试探此关口，如果空头势头足够攻克，则可进一步看住下个支持位1280(S2)。只要金价仍低于 1305 (R1)，即之前盘整通道的下限，我认为短期前景谨慎看跌。然而，长期而言价格缺乏趋势，50天和200天移动均线仍然上下整理。同时，周动力指标中立。

· 支持位：1295 (S1)、1280 (S2)、1267 (S3)

· 阻力位：1305 (R1)、1323 (R2)、1345 (R3)

WTI巩固跌势

· WTI昨天在短期蓝色下跌趋势线受阻，大幅下滑。价格跌破上周低点95.25(支持位转阻力位)，但在94.00 (S1)的支持位上方获得支撑。如果坚定突破此防线，则锁定下一道支持位93.00 (S2)的区间。然而，虽然整体看空，但考虑到目前价格接近紫色下行通道的下限，RSI和价格走势之间出现正背离，在空方再度掌控之前，不排除向上的整固。

· 支持位：94.00 (S1)、93.00 (S2)、91.70 (S3)

· 阻力位：95.25 (R1)、97.30 (R2)、98.65 (R3)