2014年8月21日

宏观纵览

· FOMC：山雨欲来风满楼!美元兑各货币普遍走强(再次!)，这是因为联邦公开市场委员会(FOMC)的会议纪要显示， FOMC正转向“鹰派”。会议并没有讨论是否必须加息，只是讨论了是否需要比预期提早加息，因为通胀上升以及劳动市场好转速度比预期更快。下面是会议纪要的主要信息：

o “……多位委员会成员表示，如果美联储的经济目标能够比预期提早达成，那么开始撤销宽松货币政策的时间应该比预期早。实际上，部分成员认为，实际和预期的进展接近美联储的目标，已经为美联储相对加快宽松政策的退出步伐提供充分理由，这样才能避免政策效果超出失业和通胀目标的范围……”

· 最后他们决定，在改变货币政策之前，需要观察更多的经济迹象。但对于市场来说，美联储的信息显然十分清晰：准备好，我们要行动了!

· 会议纪要的内容显示，相比起美联储主席耶伦之前的态度，FOMC成员之间的立场更加强硬。耶伦一直以来都是小心地在加息问题上四顾平衡：如果经济改善的速度持续比预期快，加息可能比预期早;如果经济表现不理想，则加息可能推迟。但在FOMC会议上，这次只讨论了第一种可能性，并没有讨论后一种可能性。观望耶伦明天在发表有关劳动力市场的讲话中是否继续这一平衡取态，还是同样对前景的取态更为坚定。

· 现在的关键点是当FOMC在讨论是否需要提早加息的同时，市场依然并没有跟上FOMC现在的预期。昨天，2017年7月的联邦基金利率预期上升了6个基点，但市场依然远落后于美联储的步伐——2016年底的平均加权FOMC利率预期指数比市场预期的高出86个基点，或等于三次加息。这意味着，市场预期的调整空间依然非常大，美元依然有上升空间。还有一个利好指标是：尽管会议纪要显示为“鹰派”，但美股周三收市继续上升，这反映FOMC不大可能因为害怕股票市场的恐慌反应而不去加息。

· 今日指标：今天是采购经理人指数(PMI)日。

· 欧洲盘口PMI指数也将成为市场关注的重点。欧洲两大经济体德国和法国公布数据后不久，欧元区也将公布8月份的PMI初值。预期欧元区的PMI轻微下滑，反应区内整体的增长放缓和经济动荡。这将令欧元/美元承受进一步的下行压力。稍后，欧元区公布消费者信心初值。

· 欧洲其他方面，瑞典7月份的官方失业率预计将从9.2%(未经季节性调整)跌至7.4%，与公共就业服务(PES)早前公布的增加相反。劳动力市场强劲反弹，可能抵消最近CPI维持不变的消息，推动瑞典克朗走强。挪威方面，预计第2季度的GDP将从1季度的环比增长0.3%加速到环比增长0.5%。除了最近公布的数据强劲外，增长强劲也将推动挪威克朗继续走强。

· 英国7月份扣除汽油的零售销售预期将实现月环比增长0.4%，扭转上个月经修订的环比下跌0.1%。这将利好英镑，但鉴于最近的情绪利空，我认为不大可能完全逆转投资氛围。

· 稍后，美国公布8月份的Markit制造业PMI初值和7月份现房销售数据。市场此前预期房屋销售轻微放缓，但鉴于最近的楼市数据强劲，有望带来意外的惊喜。截至8月16日止周内的首次失业救济申请也将出炉，预计小幅下滑，利好美元。此外，美国还将公布7月份的前导指数和费城联储8月份的商业活动指数。

· 美联储在杰克逊霍尔举行的央行行长年会今天召开。今年的主题是“重估劳动力市场发展”。会议聚集了美联储官员、美国知名的经济分析师和国际央行行长等各界领袖专才，共同讨论经济和货币政策前景。

· 周四有一位发言人讲话：瑞典央行第一副行长Kerstin af Jochnick。

欧元/美元破1.3300

· 欧元/美元跌破1.3300(支持位变成阻力位)，此后，由于FOMC的会议纪要显示部分委员会委员推动提早加息，而再度下挫。鉴于欧元区今天公布8月份的PMI初值，而预计指标下滑，我仍然认为，初步可以锁定1.3200 (S1)。如果继续下跌，则下一个支撑位是1.3100 (S2)。RSI虽然超卖，但目前不足为虑，因为震荡指标下行，短期内不大可能退出这一区间。只要价格落在长期蓝色下行通道(连接日线图的高点和低点)内，我认为，整体的前景仍然利空。

· 支持位：1.3200 (S1)、1.3100 (S2)、1.3000 (S3)

· 阻力位：1.3300 (R1)、1.3330 (R2)、1.3415 (R3)

英镑/日元突破短期下跌趋势线

· 英镑/日元昨天大涨，突破短期蓝色上升趋势线，证实动力指标和价格走势之间出现正背离。然而，涨势在172.50 (R1)的关键阻力位下方受阻，接近200周期移动均线。因此，目前我维持中立，等待涨势是否足够突破此关键水平，或者熊市是否会再次在此区间附近掌控。如果坚定突破 172.50 (R1)，则可锁定下一个阻力位173.50 (R2)。另一方面，若跌破 171.60，则可巩固前一个跌势，锁定下一个支持位170.75 (S2)。

· 支持位：171.60 (S1)、170.75 (S2)、170.45 (S3)

· 阻力位：172.50 (R1)、173.50 (R2)、174.20 (R3)

纽元/美元下破0.8400

· 纽元/美元跌破关键水平0.8400(支持位转阻力位)，但在0.8340 (S1)的支持位上方获得支撑。价格落在两条移动均线和前一个长期上涨趋势线(浅蓝线，从2013年8月30日的低点绘制)下方。所以，我认为走势可能向下，如果坚定跌破0.8340 (S1)，可锁定下一道支撑位0.8250 (S2)。然而，1小时图显示，14小时RSI即将从30反弹，而MACD释放筑底信号，即将向上穿过信号线。有鉴于此，在空方再度主导之前，不排除小幅反弹或部分空头回补。

· 支持位：0.8340 (S1)、0.8250 (S2)、0.8150 (S3)

· 阻力位：0.8400 (R1)、0.8500 (R2)、0.8555 (R3)

金价跌破1295

· 黄金大跌，原因是FOMC会议纪要公布，拖累金价破1295大关(支撑位变阻力位)。我认为可能挑战支持位1280 (S1)。如果熊市足够攻克此水平，预期将进一步跌至下一道防线1267 (S2)。MACD低于虚线和零线，RSI跌穿30，证实价格走势不佳。这显示价格加速下滑，跌势可能持续，至少可锁定1280 (S1)的支持位。然而，长期而言价格缺乏趋势，50天和200天移动均线仍然上下整理。同时，周动力指标中立。

· 支持位：1280 (S1)、1267 (S2)、1258(S3)

· 阻力位：1295 (R1)、1305 (R2)、1323(R3)

WTI有所反弹

· WTI从92.60 (S1) 的支持位反弹，但在93.70 (R1) 受阻。然而，价格继续在两条移动均线和蓝色下跌趋势线下方形成更低的高点和更低的低点，整体前景利空。如果明确跌破92.60 (S1)，可以证实低点下移，锁定下一个支持位91.60 (S2)。不过，鉴于RSI和价格走势仍然出现负背离，我仍然维持中立取态，等待动力指标和价格走势趋于一致。

· 支持位：92.60 (S1)、91.60 (S2)、90.00 (S3)

· 阻力位：93.70 (R1)、95.35 (R2)、96.70 (R3)