基本面：

现货黄金周一(7月20日)惨遭“滑铁卢”，亚市开盘后不久受中国卖盘打压自1130美元/盎司附近短线下挫逾50美元，跌至2010年2月以来低点至1087.80美元/盎司，随后收复部分跌幅升至1100上方。耶伦上周国会证词称如果经济形势的发展一如预期，那么在今年某个时间升息是适当的，她倾向于稍早缓慢收紧货币政策，而上周五公布的通胀数据进一步支撑了美联储加息预期。受靓丽的美国经济数据以及美联储加息预期提振美元升势如虹，日内一度刷新4月23日以来高点98.06，这令以美元计价的黄金受到进一步打压。

黄金价格一直受到美联储加息预期影响承压，上周五黄金跌破关键点位刷新5年内低点，也使黄金市场情绪达到空前的悲观状态，上周五金之国(Kitco)调查显示，68%的专业分析人士以及大众投资者认为黄金本周将会下跌。

法国兴业银行分析师Robin Bhar表示，“黄金空头继续冲锋，而在另外一边，几乎找不到多头力量出面抵抗下跌势头。黄金跌破了关键支撑位置，我们知道美联储加息即将到来，没有高通胀，没有任何催化剂能够在其他金融市场火热的时候保住黄金的阵地。”

黄金暴跌之后亚洲盘中短线反弹，但是触及1118美元左右后继续下跌，此前跌破的关键支撑位置现在变成上方巨大的阻力，黄金价格继续承压。

据悉，周一的2分钟之内，上海黄金交易所(SGE)出现大规模抛售黄金，33吨黄金被易手，使得金价被拉低近50美元/盎司，触及5年新低。日本市场的休市使得市场的流通性比较低，波动更为明显。

金价此番的大幅下行甚至触发了芝加哥商业交易所(CME)在一分钟之内出现两次“熔断机制”

尽管具体的抛售原因不得而知，但分析师们认为，止损被触发之外，还有高频交易算法的问题。

法兴银行(Societe Generale)分析师Robin Bhar表示：“这就算一波卖空浪潮，而另一边却没有什么能阻止做空的。”

尽管当天金价此后一度回升到1110上方，但最终仍有大幅走低。

而在跌破了1100美元/盎司后，黄金市场已经看向了1000美元/盎司的关键水平。

近期，随着美国经济强势回归，加息预期持续发酵，美联储主席耶伦也一改往日鸽派论调，在国会上发表鹰派证词，并强调升息进程，这将为美国下一步行动做好铺垫，以减轻收紧的政策给经济带来的冲击。另一方面，希腊债务危机以希腊与欧盟暂时达成协议、欧洲债主继续向希腊提供援助性贷款而暂时得以缓解，市场担忧情绪下降。希腊事件并没有得到根本解决，不确定性依然存在，而美国加息已到了“箭在弦上”之时，展望后市，美元将持续上升 ，金银等商品将会踏上“沉沦”之路。

首先，从2014年结束QE以来，耶伦一直在强调美国加息应在就业市场得到充分改善、通胀达到2%、经济数据较强等“加息信号”出现之后方可考虑，但是近期在国会半年度证词上，耶伦表示对美国经济总体形态比较乐观，今年年内加息是适合的，并强调任何一次会议上都有可能加息。近期美国经济数据显示，上周初请数据虽然不及预期，但是长期低于30万，这在美国历史上已属罕见;而6月CPI通胀数据为2014年12月以来首次回升，6月住宅指标也出现强势增长，也说明美国经济进一步企稳，此外，6月新屋开工数据和营建数据更是创造了2007年以来的最高水平，利好数据持续推高美指，打压金银等非美货币，美国加息“指日可待”。

其次，希腊与欧盟的谈判经历一波三折之后，暂时达成协议，虽然债权人表态不一，但对希腊削减支出、减少养老金相关费用和增税的综合措施总体给予正面评价，这也是希腊获得救助款的基础。但是，希腊如在一段时间内无法让经济好转，无法取得欧元区各国的信任，退欧的风险将会大大增加。

近几周来从住房建筑统计数据到消费者价格指数等等的一系列美国经济指标都展现出利好，强化了美联储将于今年晚些时候加息的预期。

分析师们预计，黄金只会在美联储宣布加息之后才会反弹，因为加息将移除当下围绕金价的不确定性。

另据澳新银行解释称，中国市场出现多达5吨的黄金被抛售，这才是是引起金价暴跌的原因。

该行称：“在黄金市场开盘后，有5吨黄金通过上海黄金交易所(SGE)被抛售，这是高于通常水平的。”

“我认为与‘乌龙指’无关，因为似乎是在纽约商业交易所(COMEX)和上海黄金交易所同时发生的，而且都是在流动性较低的情况下出现了大单，”澳新银行分析师Victor Thianpiriya周一表示。

“从数额和时机来看都有投机性卖盘的特征。上金所两分钟内卖出大约5吨黄金，通常全天交易量也就25吨，”Thianpiriya称。

彭博技术分析师Sejul Gokal在最新的一份分析中指出，和1999/2011牛市(从251.95涨至1921)相比，金价已经几乎“腰斩”。

Gokal表示，“投资者需要对潜在更下方的底部保持警惕，从黄金/铂金比率和美交所金矿指数(GDX ETF)的走势显示或将限制金价的反弹。”

近期黄金市场消极情绪弥漫，不论是华尔街的专业人士还是大众投资者都对黄金表示了极大的看空情绪，资金经理人持有的黄金净多头头寸规模更是创下2006年美国政府开始编制该数据以来的最低水平。来自路透的数据显示，上海黄金交易所99金合约周一成交300多万手，而上周五的成交量稍低于2.7万手。截止上周五，7月份的日均交易量为3.0万手。美国消费者新闻与商业频道(Consumer News And Business Channel)认为，是上海金交所5万吨抛盘涌出触发了市场的恐慌性杀跌。澳新银行亦表示，中国市场出现多达5吨的黄金被抛售，这才是是引起金价暴跌的原因。

中国人民银行、国家外汇管理局有关负责人表示，黄金作为一种特殊的资产，具有金融和商品的多重属性，与其他资产一起，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性，将根据需要动态调整国际储备组合配置，保障国际储备资产的安全、流动和保值增值。

高盛(Goldman Sachs)分析师认为，中国央行难以拯救黄金，生产成本下降以及美元升值是黄金下跌的主要推动力。高盛重申黄金12个月目标价为每盎司1050美元。

瑞银集团 (UBS)分析师Joni Teves表示：“中国对其黄金策略一向讳莫如深，所以现在重要的是市场是否相信他们还会继续买进。在我们看来，他们似乎的确为进一步购买敞开了大门，应该可以限制黄金下跌空间。”

荷兰银行(ABN AMRO)策略师Georgette Boele指出：“他们的动机是储备多元化，可能会持续买进。不过我们只会在他们买完之后才能得到消息。”

高盛并不认为中国能够成为黄金的救世主，该机构指出，黄金下跌是因为全球通缩和美元走强。高盛重申黄金12个月目标价为每盎司1050美元。

花旗银行(Citigroup)在报告中表示，“数据表明，中国央行以每年100吨的速度增持，大幅低于市场预期。”数据未能支撑金价，黄金上周五跌幅超1.0%，因美联储加息将增加持有黄金的机会成本。

基本面利好因素：

1.中国人民银行(PBOC)周五(7月17日)公布的数据显示，截止2015年6月中国持有的黄金储备由此前的3389万盎司(1054.1吨)升至5331万盎司(1658.1吨)，增加了604吨，或57.3%。这是中国人民银行自2009年4月以来首次增持黄金。

基本面利空因素：

1美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一(7月20日)表示，美联储(FED)在9月份首次加息的可能性超过50%，美联储必须开始前瞻性考虑利率政策并撤销紧急政策设定。

2.CFTC数据显示，投机性黄金净多头头寸上周骤减39%，至史上最低水平，仅是2011年金价接近顶峰时候的1.8%。

3.截止上周五(7月17日)黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为696.25吨或2238.5184万盎司，较上一交易日减少11.63吨。

4.美国劳工部(DOL)周五(7月17日)公布的数据显示，美国6月消费者物价指数月率增长0.3%，符合市场预期，前值增长0.4%。

5.美国6月生产者物价指数(PPI)月率增长0.4%，5月为上升0.5%。作为通胀的前瞻指标之一，PPI回升明显可能提振该国通胀未来加速反弹的前景，进而使得美联储年内升息更加的"畅通无阻"

6.美联储主席耶伦重申，如果经济形势的发展一如预期，那么在今年某个时间升息是适当的。收紧政策的步伐比首次加息时机更重要。高度宽松的货币政策仍是恰当的。6月份的会议上，大多数的美联储官员预计加息将是逐步的。

技术面：

日线级别上，隔夜金价强势跌穿1100美元关口，指标上MACD绿色动能柱迅速扩张，双线死叉向下进一步延伸，KDJ双线向下，整体的下行风险加剧。不过，日线RSI指标正处在超卖水平，因此短期可能出现超跌修正可能性，然而，除非金价重新站上1132美元，否则就难以止跌。目前金价初步阻力1118/1121美元，进一步阻力在1132/30、1145、1151/54、116、1170、1180以及1198/1200。下行方面，初步支撑1100美元，进一步支撑在1187、1172、1050以及1000美元。

操作策略方面，周一亚市盘初曾建议自1130/32美元轻仓逢低做多，目标看1137-1140美元，止损设1128美元下方。当天亚市金价暴跌，止损被扫，但亏损可控。

周二亚市盘初短线可尝试利用金价跌向 1100-1196 美元的机会轻仓逢低做多，稳健者看 1108-1113 美元，激进者看 1120 美元上方，止损设 1090 美元下方。