英伦金融：昨日市场密切关注美国重要经济数据的新鲜出炉，结果核心PCE物价指数表现符合预期，而个人消费支出亦稳步上扬，主要因对商品和服务的需求增加，加上市场预期美联储或将在本月的会议上释放出三月份加息的信号，美元小幅反弹。美股从历史高位附近稍有回落，货币政策收紧预期升温;美债收益率震荡走高。美元指数震荡回暖，在站稳89水平的基础上缓慢向89.5水平爬升，金银相继走低。特朗普国情咨文即将发布，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2018年1月加息机会为5%，3月加息的机会为75%，6月见94%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡上行，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1320-1330区间好仓存在一定支持，而1340-1350区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普税改敲定后基建计划或蓄势待发，全球货币政策跟随美联储逐渐走向正常化，地缘政治局势扰动市场，金银震荡回升，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0730以日本12月失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 0830以澳大利亚12月NAB商业景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1545以法国第四季度GDP年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1800以欧元区第四季度季调后GDP年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以欧元区1月经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 2100以德国1月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 2200以美国11月S&P/CS 20座大城市未季调房价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 2300以美国1月谘商会消费者信心指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1336适量好仓，目标1340,1345

B)上破1345适量好仓，目标1350,1357

C)跌穿1336适量淡仓，目标1331,1324

D)首触1324适量好仓，目标1331,1336

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1345	1357	1375
支持	1331	1314	1300

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1500以英国1月Nationwide房价指数月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1730以德国12月实际零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以美国12月核心PCE物价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2130以美国12月个人支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2330以美国1月达拉斯联储商业活动指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1345适量好仓，目标1350,1354

B)上破1354适量好仓，目标1360,1366

C)跌穿1345适量淡仓，目标1338,1331

D)首触1331适量好仓，目标1338,1345

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1354做空，看1345，突破追1338 (亚市时段，准确捕捉7美元波幅)

4. 触顶回1345做空，看1338，突破追1331 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)

以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场密切关注美国重要经济数据的新鲜出炉，结果核心PCE物价指数表现符合预期，而个人消费支出亦稳步上扬，主要因对商品和服务的需求增加，加上市场预期美联储或将在本月的会议上释放出三月份加息的信号，美元小幅反弹。美股从历史高位附近稍有回落，货币政策收紧预期升温;美债收益率震荡走高。美元指数震荡回暖，在站稳89水平的基础上缓慢向89.5水平爬升，金银相继走低。原油方面，油价冲高回落，在上周高点附近再次遇阻，似有构筑双重顶的迹象，美元走强加上库存增加预期，令获利盘争相出逃。本周重磅事件精彩不断，而最大的看点在美联储议息和美国最新的非农就业报告上，不过由于市场普遍不认为在耶伦离任前的最后一次会议上会有实质性的政策变化，此次会议应该会以平稳过渡为优先考虑。数据方面，在美国，预计20座大城市房价指数小幅走高，谘商会消费者信心增强，ADP就业人数环比增加幅度有限，成屋签约销售指数小幅上扬，美联储议息按兵不动，初请略增，非农生产力基本持平，ISM制造业PMI稍微走低，营建支出大致持稳，非农报告表现稳健，就业人数略有增长，失业率变化不大，薪资增速继续改善，耐用品订单与工厂订单增速稍有放缓，密歇根大学消费者信心继续稳中向好。预计加拿大GDP增长势头强劲。在欧洲，预计欧元区GDP增长环比小幅加速，经济景气指数向好，CPI与PPI均轻微走低，失业率几无变化，制造业PMI终值持平;德国CPI大致持平，失业率小幅下滑;法国GDP增速轻微下滑;英国制造业PMI小幅走好。在亚太区，预计日本失业率小幅下降;澳大利亚NAB商业景气指数向好，CPI小幅上行;中国财新制造业PMI持稳。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美通胀符合预期且消费支出上升，美元回暖金价走低。1)首个即市策略，升穿1345可适量造多，看1350,1357，突破追1360,1366。2)反之，跌破1336，目标1331,1324，突破可追1320,1316。3)最后一个策略，特朗普税改敲定后基建计划或蓄势待发，全球货币政策跟随美联储逐渐走向正常化，地缘政治局势扰动市场，金银震荡回升，以1306-1320区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格下跌，纽约期油从三年多来高位回落，而伦敦期油则跌穿70美元水平。美国运作中油台钻井上星期增加，显示美国产油量可能会上升，油价受影响。纽约期油以每桶65.56美元收市，跌58美仙，跌幅近百分之0.9。伦敦期油收市报69.46美元，跌1.06美元，跌幅百分之1.5。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，非OPEC产量水平大致持稳，而美国国内页岩油产量亦已趋稳，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来若政策落地则美国产量的增长可能超出想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，过程多有反复，油价跌破50美元整数关口引来多头大举反击，几番上攻后油价在高位屡次受阻，多头短暂退守，随着OPEC延长减产协议油价再度回升，供需局面持续倾斜，油价震荡蓄势后终于突破65美元关口创出三年多以来新高，但两次冲击66美元上方未能站稳而回落，警惕筑顶迹象。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看65.00,63.71，阻力看66.65,68.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市下跌。道琼斯工业平均指数由历史高位回落，收市跌177点，报26439点。标准普尔五百指数跌19点，报2853点。《日本经济新闻》报道，苹果公司将削减iPhone X第一季生产目标半数，至大约2千万部。苹果股价曾经跌超过百分之2，影响大市表现。另有报道指，美国国家安全官员正研究由政府兴建5G通讯网络，防止中国窃听电话。电讯股亦有沽盘，增加大市下跌压力。公用股与地产股沽压亦较大。反映投资者恐慌情绪的波动指数，收市升至去年八月中来最高。道指连续三日创收市新高后回跌，至2万6400点水平，以接近全日最低收市，与标普五百指数都录得接近五个月来最大跌幅。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升。美元跟随美国国库债券孳息率上升，兑日圆曾经升至109水平，欧元兑美元跌穿1.24。英国「脱欧」谈判前景不明朗，英镑近日上升后有获利回吐。美国总统特朗普本星期会发表国情咨文，联邦储备局会议息，而政府则会公布就业数据，都受市场注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡走高态势，此前金价在触及五个月低位后逐渐企稳，2017年年底加息且税改通过的预期一一兑现，利好出尽后做空势能减弱，金价大幅回升，在触及1342附近后遇阻而短暂回撤，在美元跌破90关口之际，卷土重来并一度突破1350，不过冲高后遭遇获利盘抛压，现回到1340附近震荡整理。日图呈震荡上行，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2016年年底计起加息靴子四度落地且缩表正式启动，新任美联储主席鲍威尔大概率延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，特朗普税改取得历史性胜利，基建计划或将提上日程，有望为经济增长再添动力，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1324附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而美国共和党对参议院的控制减弱，特朗普或将艰难面对中期选举，加上国际地缘政治动荡，朝鲜核试验、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1366附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1375	~
阻力	1357	~
阻力	1345	~
支持	~	1331
支持	~	1314
支持	~	1300

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	冲高回落	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1345	前期高位1357	前期高位1375
支持	前期低位1331	前期低位1314	重要整数1300

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	51%	49%	1320,1330	1340,1350
前日	53%	47%	1330,1340	1350,1360

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一(1月29日)黄金持仓量较前一交易日相比减少1.47吨，为846.67吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一(1月29日)白银持仓量较前一交易日相比持平，为9763.28吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及其他市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿91.00, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破87.63, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破26000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(1月30日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本12月失业率，中，2.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

0830，澳大利亚12月NAB商业景气指数，中，12，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国第四季度GDP年率初值，中，2.3%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第四季度季调后GDP年率初值，中，2.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月经济景气指数，中，116，116.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，德国1月CPI年率初值，中，1.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国11月S&P/CS 20座大城市未季调房价指数年率，高，6.38%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月谘商会消费者信心指数，高，122.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国1月26日当周API原油库存变动(万桶)，高，475.5，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(1月31日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚第四季度CPI年率，中，1.8%，2.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国1月CPI年率初值，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1655，德国1月季调后失业率，中，5.5%，5.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月未季调CPI年率初值，中，1.4%，1.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区12月失业率，中，8.7%，8.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2115，美国1月ADP就业人数(万)，高，25，18.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，加拿大11月季调后GDP年率，中，3.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国1月芝加哥PMI，高，67.8，64.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月季调后成屋签约销售指数月率，高，0.2%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国1月26日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，-107.1，-315，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0300，美国1月联邦基金利率目标，高，1.25-1.50%，1.25-1.50%，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

周四(2月1日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国1月财新制造业PMI，中，51.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区1月Markit制造业PMI终值，中，59.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国1月Markit制造业PMI，中，56.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国截至1月27日当周初请失业金人数(万)，高，23.3，23.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国第四季度非农生产力初值，高，3.0%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2245，美国1月Markit制造业PMI终值，高，55.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月ISM制造业PMI，高，59.7，58.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月营建支出月率，高，0.8%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(2月2日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区12月PPI年率，中，2.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月季调后非农就业人口变动(万)，高，14.8，--，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国1月平均每小时工资年率，高，2.5%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国1月失业率，高，4.1%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2300，美国12月耐用品订单月率终值，高，2.9%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月工厂订单月率，高，1.3%，1.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值，高，94.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部