虽然上周五的非农数据后，黄金市场回升，但金价仍然连续四周下跌，周一(8月6日)在1215美元/盎司附近小幅波动。

虽然黄金在过去几个月一直处在较为低迷的状态，但不少市场人士认为，危机已经非常接近，黄金的避险保值功能会凸显。

分析认为，这其中，要关注养老金危机。

对养老金而言，非常重要的一点是要获得足够的收益才能维持，一旦其收益不够，就意味着其它方面要做出补偿。

在2015年沃顿商学院的研究就显示，美国联邦基金要求额外的3万亿美元，而各州基金则需要4000亿美元才能弥补其所应支付的养老金。

问题就在于，美国政府要得到这些资金来支付养老金将是非常困难的，而一旦这带动市场的不确定性，那么黄金就将受益。

政府救助

目前市场认为，美国联邦政府救助是比较大的可能。但问题在于，美国政府本身就处在很严重的财政缺口中，在川普的减税项目后，其预算赤字很快将超过1万亿美元。

因此，如果美国联邦政府要救助养老金基金，那么这些钱从哪来得来是个大问题。如果最终的解决方式是印钞，那么通胀无疑将上升，对黄金将是非常利好的。

政府预算调整

第二种可能就是美国州政府减少支出，为养老金基金所需资金挪出空间。

但问题在于，很多美国政府预算本就是福利、医保等项目上的，如果这些资金受到影响，那么会带来极大的不稳定因素，黄金的避险保值功能也就将凸显。

减少养老金支出

第三种可能就是减少养老金的支出，但这在美国的不少州都会遭遇阻力，甚至可能遭遇到民事官司。

因此，这种可能带来的不确定因素也将凸显黄金的避险保值功能。

总体而言，美国养老金基金面临的危险无论最终的解决方式怎样，都会为黄金带来提振。

分析认为，当投资者们意识到养老金基金面临的风险，那么很可能会买入持有黄金。