随着美股陷入困境，金价飙升至7月中旬以来最高，令市场眼前一亮。然而，就在这个时候，富国银行却给投资者泼了一盆冷水。

“如果股市走强，黄金将像往常一样退居二线，”硬资产策略主管John LaForge说道。

不过，他并没有完全阻止投资者在黄金反弹中下注。

他称：“从现在开始，你可能有100美元左右的上行空间。不幸的是，你可能也有100美元的下跌空间。”这将使黄金跌至近两年来的最低水平。

当前金价在1235美元附近，较年初的1300美元水平下跌了约5%。

分析表示：“即使金价达到1200美元水平，我们仍有太多的供应。黄金的长期前景略偏向于一种横向交易。”按照他的说法，黄金正处于“熊市超级周期”。

"这意味着从2001年到2011年，黄金价格从每盎司250美元一路飙升至近2,000美元。它带来了各种各样的供应。每个人都出去寻找世界上的黄金，他们找到了。因此，金价从那以后就一直在下跌。”

LaForge估计熊市还会持续三到五年。他认为震荡交投主导了市场环境，黄金价格主要在1050 - 1350美元区间波动。