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金盛金融:富时中国A50指数水泥股有望“淡季不淡”

发布时间:2018-06-2611:52:18

来源: 金投机构

分类:金盛专家点评

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摘要富时中国A50指数实时行情回顾:6月25日,两市高开低走,尾盘沪指再度跳水,跌超1%;创业板指早盘持续高位震荡,午后翻绿。央行昨日正式宣布降准,并鼓励银行实施债转股项目,债转股概念股受追捧。

富时中国A50指数实时行情回顾:

6月25日,两市高开低走,尾盘沪指再度跳水,跌超1%;创业板指早盘持续高位震荡,午后翻绿。央行昨日正式宣布降准,并鼓励银行实施债转股项目,债转股概念股受追捧。

人民币兑美元跌势扩大,航空股受挫,中国国航(9.780, -1.09, -10.03%)午后跌停。东江环保(15.680,-1.74, -9.99%)早间遭央视点名批评,闪崩跌停。截止收盘,沪指报2859.34点,跌幅1.05%,深成指报9324.83点,跌幅0.90%;创指报1538.57点,跌幅0.72%。

从盘面上看,采掘服务、白酒、债转股、自由贸易港、次新股、海工装备等板块涨幅居前,机场航运、钢铁、煤炭、银行、水泥、券商等板块跌幅居前。

今日策略前瞻:

技术上富时中国A50官网从总体看,指数今日早盘盘中翻绿,2900点得而复失,在主要指数中表现较弱。沪指近期逐级回落,在上周五刷新本轮调整阶段新低后略有回稳;指数跌幅收窄的止跌信号浮现,超跌反抽的补涨要求也在增强。但影响市场的扰动因素并未完全消散,投资者的情绪尚待修复;预计沪指触底阶段仍有反复震荡整固需求。操作上暂不宜盲目加大进场比例,短线仍以防御为主。配置方面,在下跌趋势中行情的反转仍需利好不断累积,市场磨底阶段一般需要反复震荡。质优成长股的中长期**机会正在浮现。策略上,远离高质押问题股+交投低迷股,潜伏被错杀的中报预增公司+超跌股低吸机会;具备扩内需逻辑的刚需类消费+国产替代产业也可积极把握其波段机会。

市场政策热点以及投资建议:降准了为何大盘不涨反跌

昨日,央行宣布降准,这对苦等场外资金入市救援的投资者来说,无异于最大利好。周一早盘,两市毫无悬念的高开,但其后便遭遇卖盘的不断打压,几大股指也由红转绿,债转股表现较好,白酒、纺织、自贸区概念领涨两市,周期股出现明显回落,钢铁、煤炭、猪肉、银行等品种跌幅较大。

周末最大的消息,当属央行的降准消息了。央行宣布:从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。需要说明的是,此次降准可以视为央妈放水,但绝不意味着货币政策全面转向宽松甚至刺激资金再度进入房地产市场。要知道,在现阶段,去杠杆,才是真正的持久战,这也是目前经济工作中的头等大事。根据中国人民银行就本次定向降准答记者问的内容,本次降准一共会释放7000亿的资金,其中5000亿给了大中型商业银行,2000亿给了小型银行包括邮储、农商银行等。前者主要用于支持“债转股”,后者用于支持小微企业。所以,此次降准的目的,还是为了解决债转股和小微企业的问题,如果你简单的理解为降准就是对市场再度大水漫灌,则会与央行的初衷南辕北辙。

对股市来说,降准与降息一样,会形成明显的利好提振,但这种提振,更多的还是心理层面的。即便说是直接的利好对象债转股,也不能一概而论。为何会有债转股?其实,债转股通俗来讲就是对企业的债权转换为对企业的股权,将原本的还本付息转变成按股分红。需要注意的是,债转股一般以具有潜在价值、出现暂时困难的国有企业为主,实施债转股对国企是一种重大利好,而对银行股则是一种中性偏利空。而目前的情况是,央行希望通过支持债转股从而使资金有效支持具有发展潜力的实体企业,但往往,资金又通过各种渠道流入到了各种问题企业甚至转为流入进了虚拟经济中。所以导致的实际情况就是央妈想要给大宝二宝一起洗个澡,最终,大宝洗了三遍快洗秃噜皮,二宝依然散发着恶臭在嗷嗷待洗。所以,此次降准的5000亿利好释放到底能够产生多少真正的效果,还需要观察后续的实际情况。至于说到对A股市场的影响,已经多次谈到了六月底的时间拐点以及2800点上方这样一个空间支撑位置,所以此次降准对于夯实一个阶段性的底部,从而带动A股市场的阶段性反弹是大有裨益的。

但是为何如此利好还是没能带动市场高举高打,一举向上形成突破呢?这需要从两个角度来说。

第一,高开低走,本身说明大盘积重难返,仍然在前期的下跌趋势中并未形成逆转,所以每一次利好的出现都会有离场的资金兑现。

第二,周五的探底反弹使得几大指数都运行到了短期的强阻力位需要重新回落展开确认。特别是沪指和创业板指数,都受制于60分钟分时的大道通线位置,所以,接下来的二度回踩并确认前期所创下的低点将没有悬念。对稳健投资者来说,可以等待再回落后的入场机会。展望后市,沪指从3587点到2800点区域,用了5个月时间完成了一波标准的五浪下杀。接下来的时间,将逐步开启一段阶段性反弹行情,这个过程,会随着七月的到来而逐渐清晰,但目前,还需要冷静小心。“目前的底部信号并没有得到确认,最多只能算是一个左侧信号,而我一直建议投资者等待的,应该是右侧交易信号。也就是说,尽管本周末沪指最低下探到了2837点被拉起,下周市场将极可能再度经历一个二度回踩的过程,只有这个过程完成,才算是右侧信号的确立。”

最后,我需要说明的是,从七月开始,即便开启了一段反弹行情,也只能是阶段性的反弹,其高度和广度都非常有限。注意,这里远不是此轮熊市的终极大底,A股目前的调整应该持续到2019年(估值底与时间周期均未到)才会最终结束。

目前市场的关注点应该放在哪里,其实道理简单的很,就是两个字:超跌。未来反弹起来,所有的板块都会反弹,但绝对是前期跌的多的反弹的力度最大,所谓的超跌,就是这个意思。

市场热点:多因素催化 水泥股有望“淡季不淡”

近期市场波动较大,但水泥板块走势较为抗跌,板块内华新水泥、金圆股份等上周涨幅显著。行业龙头海螺水泥上周微跌0.39%,但6月以来该股累计涨幅近8%,6月12日盘中还曾创出历史新高。对此,分析指出,随着南方步入梅雨季节,水泥价格近期小幅回落,但是二季度旺季期间全国均价已经创出本轮周期新高,核心区域南方地区虽然没有创出新高,但是保持高位震荡态势。在强势基本面支撑下,水泥板块中报业绩值得期待。

5月产量同比维持增长

国家统计局近期数据显示,1-5月份水泥产量同比累计下降0.76%,较1-4月降幅缩窄1.18%。5月单月水泥产量同比增长1.86%,较4月单月增幅下降1.31%。

分地区来看,5月份水泥产量增量依然主要源自华东、华南和西南地区,“三北”地区依然表现疲弱。其中,华东水泥产量1-5月份累计同比下降1.45%,较1-4月份降幅缩窄1.14%;华南地区水泥产量1-5月份累计同比增长0.94%,增速由负转正,1-4月份负增长0.14%;西南地区水泥产量1-5月份累计同比增长5.94%,较1-4月份增速扩大0.9%。

尽管5月单月水泥产量增速放缓,但同比依然有1.86%的正增长。今年需求启动较晚,4-5月份才开始逐步释放。水泥产量数据和周边建筑钢材成交量走势非常吻合:4月份单月建筑钢材成交量同比增量高达17%(有3月份需求推迟的因素),5月这一数据放缓至4%,且6月份以来这一增量维持在4%附近。而水泥和建筑钢材的增量分化,则源自今年基建和地产端的分化。

另有数据显示,需求淡季仍有部分地区水泥价格上调。2018年6月11日-15日全国水泥市场价格环比回落0.24%。价格下跌区域主要是吉林、福建、湖南和贵州等个别地区,幅度10-30元/吨;价格上涨地区主要是河南、安徽北部和宁夏,幅度20-30元/吨。

具备绝对收益机会

传统来看,5月下旬起水泥行业就开始逐渐进入周期性淡季,而部分水泥股近期的市场走势则有“淡季不淡”的意味。那么,背后原因是什么?当下又该如何把握水泥股的投资机会?

“预计水泥行业三季度淡季不淡,本轮景气周期高位震荡的时间纬度有望超预期。”广发证券分析师邹戈表示,水泥由于受错峰生产和环保停产影响,今年边际供给继续保持收缩态势,叠加需求平稳,所以出现上半年行业库容比始终处于低位,水泥价格高位震荡,预计这一态势将持续到年底。

由于水泥行业供给收缩(确定性强)使得水泥价格高位震荡时间超预期,水泥价格保持高位震荡带来的效应是南方地区水泥公司全年盈利有望继续超预期。

金盛金融认为,当前时点的水泥板块具备绝对收益的投资机会。原因有四方面:

第一,宏观面的悲观预期改善。从前期的降准、近期数据看,经济韧性强于市场预期;

第二,淡季基本面较强势,供需两端均有表现;

第三,中报行情。在强势基本面支撑下,华东水泥股业绩或将超预期,尤其是在6月至今尚未出现大范围、大幅度的淡季跌价背景下;

第四,水泥等周期股的估值低。周期板块或是目前存量博弈市场相对阻力较小的板块。

富时中国A50指数技术分析:

从日线图上看延续前交易的上涨行情,有所下跌,收出一根的实体小阴线,具体来看,早盘开盘后形成一波短速的下挫后此后就开展了多空交战的局面,一直位置在12280附近,从布林带上来看K线从上轨走至中轨直至下轨,下方MACD红色能量柱逐渐减弱。4小时(240分钟)级别上连续的收出几根小阴线,使得行情继续保持宽幅震荡,美盘过后有一定的反弹,处在靠近在布林带上轨下方,要想能走出目前焦灼的走势还是需要空间的转换,关注下方支撑位置有一定的困难保关注下方支撑位置11850-11860一线,从1小时图出现了交错的小阳和小阴线,那么短期行情有进一步走高的迹象,图中几乎没有任何变化,一直在震荡之中,仍然是在消化前期的行情,后续仍然需要进一步的确认,操作上投资者可关注金盛财经直播间实时老师解盘操作。

富时中国A50指数图解分析:

压力位:11960,11860

支撑位:11700,11600

富时中国A50指数操作建议: 11850-11860附近做空,止损11960,目标11700

PS:若止损出局,亏损600美金,若到达目标则盈利1000-1700美金。(3.5%风险获取8%利润)

金盛金融温馨提示:交易策略存在一定的滞后性,市场有风险,请做好止损,勿重仓操作!

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