汇市周评

3月25日当周美元指数震荡小幅攀升，美联储主席鲍威尔和他的同事们发表鹰派言论，市场对美联储五月加息50基点的预期升温，这支撑美元震荡走高。其他非美方面，欧元兑美元震荡回落，欧洲央行紧缩预期限制欧元下行。英镑兑美元维持震荡走势，因英国通胀飙升使得市场对英国央行加息预期升温，澳元兑美元震荡攀升，主要受到大宗商品走高带动，同时澳洲联储升息的预期也支持澳元。

美国经济数据表现良好支持美元

美国制造业、服务业PMI意外超预期，表明美国经济较1月Omicron变种病毒影响的高峰时期有所改善。不过，商业信心跌至去年10月以来的最低点。3月成本增速仍处在有记录以来最快的这一档。原材料、燃料和能源成本的进一步上涨推高了通胀，乌克兰局势也加剧了供应链紧张。具体数据来看：美国3月Markit制造业PMI初值58.5，预期56.6，前值57.3，创6个月新高。

欧洲央行收紧政策预期限制了欧元跌幅

受乌克兰局势等不利因素拖累，欧元区经济增长预期正不断被下调。欧洲央行如今预计欧元区2022年GDP增速为3.7%，而去年12月预期为4.2%;2023年GDP增速预期为2.8%，此前预期为2.9%;2024年GDP增速预期为1.6%，此前预期为1.6%。

在经济增速不断放缓的同时，通胀预期却在不断飙升。3月17日欧盟统计局公布的数据显示，欧元区2月CPI终值同比增长5.9%，高于初值5.8%。未来几个月的通胀率可能进一步升至7%，远远高于欧洲央行2%的目标。

大宗商品价格走高支持澳元

商品涨价其实本身就是导致滞胀的主因。随着经济周期进入后期，这一迹象已经颇为明显。渣打全球首席策略师罗伯逊称，截至2月底，一项反映大宗商品价格的官方指数较2020年4月的低位上升85%，其间布伦特油价涨幅一度超350%，铜价涨幅一度超125%。3月初乌克兰局势导致随后几周大宗商品价格指数继续上升30%，布油和小麦价格均触及自2008年初以来的历史新高。除带来明显的通胀影响外，大宗商品价格飙升还将对消费和企业经营需求造成影响。

以油价为例，即使从3月初近130美元/桶附近的高位回落，但机构认为这是由于中国局部疫情重燃导致的需求担忧，以及市场过度波动而导致多头获利了结，预计油价仍将维持在100美元/桶以上一段时间。

金市周评

现货黄金有望时隔一周重新收涨，俄乌和谈缺乏实质性进展，西方加大对俄制裁，提振了贵金属避险魅力。尽管美联储就未来加息前景表现出更加鹰派的姿态，但短期内很难缓解由俄乌冲突引发的供应链混乱导致的高通胀。

油市周评

国际油价将时隔两周后重新收出周阳线，因市场普遍担心世界第二大原油出口国俄罗斯受到制裁将导致供应紧张，而沙特石油设施遭袭以及美国原油库存下降进一步加重了此类担忧。美国和盟国考虑从储备中释放更多石油稍稍安抚了市场。

本周财经事件一览

2022-03-28

00:00 美国 美国总统拜登主持与东盟领导人的特别峰会，至3月29日。

00:00 中国 华为发布2021年度经营财报

09:20 中国 今日有300亿元7天期逆回购到期，中标利率2.1%

2022-03-29

00:00 日本 日本央行举行研讨会，深入探讨日本物价走势

07:50 日本 日本央行公布3月货币政策会议审议委员意见摘要

09:20 中国 今日有200亿元7天期逆回购到期，中标利率2.1%

2022-03-30

00:00 美国 美国众议院小组就证券交易所问题举行听证会

09:20 中国 今日有200亿元7天期逆回购到期，中标利率2.1%

15:05 泰国 泰国央行公布利率决议

2022-03-31

00:00 中国 国内成品油开启新一轮调价窗口

00:00 中国 贵州茅台披露2021年度报告计划

00:00 奥地利 第27届欧佩克和非欧佩克产油国部长级视频会议举行

00:00 美国 美国参议院委员会就拜登的贸易议程举行听证会

09:20 中国 今日有200亿元7天期逆回购到期，中标利率2.1%

15:00 德国 欧洲央行银行监管委员会主席恩瑞亚向欧洲议会经济和货币事务委员会提交欧洲央行2021年监管活动年度报告

2022-04-01

09:20 中国 今日有1000亿元7天期逆回购到期，中标利率2.1%

2022-04-02

03:30 美国 美国商品期货交易委员会(CFTC)公布周度持仓报告

2022-04-03

00:00 澳大利亚 澳大利亚和新西兰开始进入冬令时，其金融市场交易时间及数据发布时间较夏令时推迟一小时

01:00 美国 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话