上周行情回顾

上周公布美国通胀数据趋缓状况不如市场预期，核心CPI月率高于前值与预期值，能源价格仍位居高位，租金成本与服务类成本仍不断上涨，造就美股再度走弱，美债收益率此次不同过往不涨反而回落，反应市场对于经济衰退担忧;4月以来美国在货币大幅收紧预期下，出现股跌、债同跌现象，债券收益率上涨(债券价格与债券收益率呈现反向);而黄金在长天期美债收益率最高触及3.20%，美债实质收益率快速上涨下，连续性走弱，周跌幅-3.83%，抹去72美元，周四(12日)跌破 200 日移动均线，也未反应避险商品特性。

油、气价格高涨

俄乌战争延续与欧盟抵制俄罗斯原油，原油持续高档震荡，WTI油价周五(13日)收盘回到110美元/桶;芬兰与邻国瑞典打算加入北约组织(NATO)，引来俄罗斯军事与经济威胁，俄罗斯切断部分欧洲天然气供应，此举造成欧洲天然气价格一度大涨，给予通胀压力雪上加霜，CRB大宗商品指数维持高位308.58，通胀压力有增无减。叠加美国通胀数据趋缓不如预期下，FedWatch2022 升息次数11码再度超越10码，不仅给予美股持续性压力，美元指数受惠来到104.5高位，超越2017年1月高点，黄金承压。

(图为：CRB指数周线图;资料来源：TradingView)

投行对股市预估

高盛上周四下调 S&P 500 2022 年目标价至4300 点，较原先的 4700 下修达 8.5%，维持 S&P 500 公司 2022、2023 EPS 分别为 $226、$239，预期 Forward PE 为 18x，介于5 年、10 年平均水准之间。上周五S&P500指数将触及跌幅20%出现多头抵抗，免于来到技术面熊市定义，于此同时美国10年期国债收益率大涨+2.45%，对于美股相对不利。

(图为：標普500指數路徑分析;资料来源：高盛)

技术面部分

前一个交易日黄金收盘1811.465，全日下跌-0.57%。周五(13日)黄金于欧盘前一度反弹接近1830-1831位置附近，约略是前期下跌支撑转为压力位置，欧洲股市开盘后价格转弱出现连续性走跌，尾盘再创波段新低。整体架构观察，金价走势自4月中以来连续走弱，价格始终受制于下降趋势线压力，反弹高点逐步降低下，仍有持续破底可能。操作建议待价格反弹至1830-1831一带转弱偏空布局空单，支撑观察下方1800整数关口。

(图为：黄金4小时线图)

风险预告：

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