一个月前，特斯拉CEO马斯克指出将进行组织改革，裁减正职员工并聘请约聘工人。于财务上的操作即为消减固定成本支出提高变动成本，这是大多数企业面临景气前景"逆风"的状态下维持企业财务体质的优先选项。但这究竟是好事还是坏事?

只能说，这是再正常不过的事情!

从投资人的角度来说财务体制健全的公司才值得投资，等待企业逆风过去、下一个景气周期循环开启，缩编或减少开销也会伴随着劳工生产力提高，对于非人力密集的营运获利(operatingprofit) 个可以得到有效地控管。这也是常常提到的下跌时"重质"。

回过头来观察劳动力市场动态，下图一、就业咨询公司Challenger报告指出六月份裁员人数同比增加59%，6、7、8、9月为毕业季节，接下来人力市场的薪资话语权会落在资方，劳方市场议价能力则降低。

(图一、企业裁员人数同比 蓝-2022年、橘-2021年 资料来源：Challenger,Gray&Christmas,Inc.)

下图二显示产业面同比裁员最多的行业分别为医疗保健、产品制造、汽车行业。汽车行业裁员10198人，同比增加155%，其主要原因是出在电动车兴起，传统燃油车行业受到排挤效应所导致。

抵押贷款利率上升除了受到美联储货币政策影响外，也因外部环境需求导致贷款需求低迷，在前景不明朗且融资比起过去两年昂贵的状况下，活络程度显著降低。

面对财务压力与需求放缓的状况下，劳动力市场紧张的程度将逐步放缓。(意味着人力需求无需这么多)

(图二、裁员最多的产业为健康医疗、汽车、产品制造、金融、 资料来源：Challenger,Gray&Christmas,Inc.)

站在一个分析者的角度来看待局势，这完全符合经济学所提到的"破窗理论"。一个行业的衰弱必然造就另外一个行业的复兴。

我们不认为需要把所有的的事情都以最外的方式去想，而是要思考还能有多坏?

纳斯达克技术面分析

美国三大股指逐步脱离高通胀、货币政策紧缩之担忧，四小时技术面观察上方压力12220-12230上破后则上方短线目标有望往万三靠拢。建议投资人思路偏多操作为主，关注下方支撑11770-11780，伺机介入多单，止损150点。未满足条件保持空手观望。

支撑：11770-11780

压力：12220-12230/12960-13000

【以上内容仅供参考，不代表宝汇投资立场，坚定自己的思路，做好相应风险控制】