股市在整个 2022 年受到重创，通胀在熊市中发挥了重要作用。纳斯达克综合指数 ( ^IXIC )在主要市场基准中受到的打击最为严重，许多高增长股票在这一年中大幅缩水。

然而，随着纳斯达克指数午盘上涨超过 6%，这一切在周四似乎都已成为过去。在最新的消费者物价指数 (CPI) 读数显示过去一年的物价上涨放缓之后，该指数走高。然而，当你更仔细地观察实际的通胀数字时，投资者是否应该认为问题已经解决还远不清楚。

投资者关注什么

今早公布的 CPI 报告显示，经季节性调整后，10 月份该指数较 9 月份上涨 0.4%。随着这一举措，CPI 在过去 12 个月中上涨了 7.7%。如此之高，标志着自 2022 年 1 月以来的最低同比增幅，低于大多数经济学家预期的 7.9% 的同比增幅。

这些数字是否值得美联储调整?

鉴于 CPI 报告，投资者是否会将其视为美联储从当前利率政策轨迹转向的理由还远不清楚。诚然，7.7% 低于今年早些时候 9% 以上的同比峰值。然而，它仍然远远高于央行历来维持的 2% 目标。

然而，市场参与者似乎以两位美联储官员的言论为借口，开始了大规模的股市反弹。费城联储主席帕特里克·哈克表示，一旦对经济增长施加足够的限制，央行可能会放慢进一步加息的步伐。同样，达拉斯联储主席洛里·洛根对 CPI 同比下降表示宽慰，但表示通胀进一步走弱仍有很长的路要走，央行官员才能将价格压力视为已被击败。

此外，投资者认识到，美联储在必须做出下一个利率决定之前，实际上将获得另一个通胀数据点。由于美联储会议的间隔大约为六周，因此 11 月份的 CPI 数据将在下一次可能的加息之前提供。如果下个月的 CPI 证实了本月的数据，那么对于央行至少考虑比连续四次加息四分之三个百分点的幅度更小的加息将是更有力的证据现在。

纳斯达克指数的上涨幅度表明投资者对通胀压力的担忧程度。然而，股票的一日暴涨本身并不能战胜通胀。未来的数据必须支持积极的趋势，才能使市场在周四的涨幅基础上建立起来。

简评：其实纳斯达克暴力上涨，站在我们的观点认为这是一件再正常不过的事情。比较三大股指、道琼斯工业指数、标准普尔500指数、纳斯达克指数，显然科技成长股位阶明显低估，落后补涨行情当然会又凶又猛。