金价已经突破自 3 月 8 日低点以来一直攀升的上升通道底部。在撰写本文时，贵金属的交易价格约为 1,950 美元，并且正在迅速下跌。尽管黄金价格在中期仍处于上升趋势中，但突破走低使短期内既定上升趋势的连续性受到质疑。

黄金消息：避险资金流因银行救助而缓和

从基本面来看，随着当前新金融危机的最新牺牲品瑞士信贷周一被竞争对手瑞银集团接管，将金价推至年初至今新高的避险资金流已经枯竭，消除了市场担忧目前。

据彭博新闻社周一报道，在美国，财政部工作人员正在研究如何让监管机构为银行存款提供高于联邦存款保险上限 (FDIC) 250,000 美元的保险，以增强对银行系统的信心。这增加了当局已经提供的所有支持——估计是 2008 年金融危机救助成本的一半——并提供了进一步的证据来向投资者保证当局愿意提供支持。

美国国债收益率在 FOMC 之前上升

可能打压金价的一个因素是基准 10 年期美国国债收益率上升，在撰写本文时达到 3.58%，高于周一危机期间的低点 3.30%。当收益率上升时，黄金往往会下跌，因为这表明利率上升，因此与持有现金相比，持有无收益黄金的机会成本更高。

从技术角度来看，10 年期美国国债收益率图表也显示了昨天形成的长针状锤子烛台，这看起来非常像是标志着自 3 月 2 日高点回落以来开始的下跌趋势的结束。这种烛台非常罕见，通常表示趋势逆转，如果这次是这种情况，则可能预示着收益率短期上升趋势的开始。

黄金、收益率和美元的下一个重大事件是 3 月 22 日星期三格林威治标准时间 18:00 的 FOMC 会议，届时美联储将做出下一个货币政策决定。目前的可能性有利于利率上调 0.25%，幅度比此前预期的要小。

然而，如果美联储决定大幅加息 0.50%，这将推高收益率和美元，但会压低金价——根本不降息会产生相反的效果。

然而，这一次让决定变得有点复杂的是最近的银行业危机，部分是由利率上升引发的。在美联储想要对抗通胀的同时，它现在还必须考虑到更高利率对金融稳定的影响。

FXStreetPremium Offering 产品经理 Yohay Elam预计美联储将制定强硬路线，至少在最初阶段，将价格稳定置于金融稳定之上。

“‘这里没什么可看的，继续前进’——这就是我期望美联储在银行业危机之后采取的行动，提高利率以对抗通胀，就好像世界没有改变一样。” Elam 在会议预告中说。

他指出，自银行业危机爆发以来，最近几周美联储的资产负债表突然膨胀，并介入向美国银行业提供紧急流动性。他认为这是“通过其他方式放松”正在发生的证据，并表明美联储将有理由继续其激进的加息议程。

然而，他认为主席鲍威尔将通过更微妙的新闻发布会讲话缓和鹰派决定，这对美国国债收益率或美元整体的净上涨意义不大。

“我的情景的简短版本是：对加息和点阵图的避险情绪，随后是对声明的回应立即和小幅复苏。然后，鲍威尔将进一步提振冒险情绪，承诺对情况和对劳动力市场的关心的话。”埃拉姆说。

黄金价格技术分析：回调到达通道线

从技术面来看，金价已经突破了自 3 月 8 日低点开始的上升通道底部。它现在处于自由落体状态，并让人怀疑短期上升趋势的有效性。

金价可能会继续下跌，直到触及 1,920 美元左右的最终目标，该目标是通过计算通道宽度并将其推低来计算的。这也恰好接近 50-4 小时简单移动平均线 (SMA) 的水平，该水平可能为价格下跌提供安全网。

相对强度指数 (RSI) 证实了价格走势的看跌低迷，因为它与价格一致下跌。金价日线图上，RSI正在脱离70上方的超买区域，进一步确认通道突破看跌，提供做空信号。

简评：从市场逻辑性的角度来观察黄金，我们认为下跌是正常的事情。换言之，当前走的情绪已经逐渐回复到风险偏好与避险需求。接下来大概率不会看到风险资产与黄金同涨同跌，主要是加息情绪已经过去!市场也不会聚焦在货币政策上，反而是未来个股的前瞻性。当前公债殖利率已无上行风险，而通胀问题也已解决。中期，黄金的绝对高点应该已经浮现，接下来逢反弹做空的思路要牢牢记住。