上周五美元指数触底反弹;导致黄金价格快速回落，而近期因数据表现复杂，加上美联储的鹰派发言推升市场对美联储(Fed)5月升息的预期，殖利率诱人的美国货币市场基金(moneymarket fund)连续第五周吸引资金流入。路透社报导，根据Refinitiv Lipper统计，截至4月12日当周，美国货币市场基金累计吸金205.1亿美元，但是自3月8日以来单周最低。

美国债券基金同样延续吸金趋势，在此期间获得资金净流入17亿美元，但较前周89.7亿美元有所收窄。相较之下，美国股票基金遭投资人撤资10.9亿美元，延续前周失血103.4亿美元的趋势，但创3周以来新低。

其中，美国大型股、中型股资金净流出金额分别为9.19亿美元、2.76亿美元，小型股基金则呈净流入4.903亿美元，逆转连续3周净流出。报导指出，在Fed持续升息的情况下，短期债券殖利率上升，使得货币市场基金更具投资吸引力。

4月13日，美国货币市场基金主要投资标的3个月期美国国库券殖利率升抵5.175%、创近16年新高。从某些指标来看，美国实质利率已从负值转正，但投资人仍纷纷将资金移出银行存款。

以Fed联邦基金利率目标区间中间值4.875%减去3月核心PCE年增率4.6%计算，目前美国实质利率为0.275%。根据美国银行(Bankof America)4月14日公布的数据，由于矽谷银行(Silicon Valley Bank)在3月初倒闭，引发投资人质疑银行安全性，过去5周以来，美国商业银行的存款规模下滑高达5,000亿美元;相较之下，过去8周以来，美国货币市场基金吸引资金流入达5,380亿美元。

笔者看法:除了观察国际资金的流向以及美国货币政策以外，若想要判断接下来美元指数的走势，除了美国上周公布的通胀大幅回落，市场亦关注欧洲及英国的通胀是否亦能进一步受控，本周英国、欧元区及日本都将公布3月消费者物价指数，焦点之一为英国CPI会否回到单位数。

另一市场焦点落在日本央行上，行长植田和男上周被问及有关日本央行4月货币政策会议时，他指出会在飞回日本后再考虑。投资者非常急切地期望可从植田和男言论中找到明确指引，究竟日本央行会否于今年内结束目前的超宽松货币政策。日本亦将于本周稍后时间公布3月份的CPI数据。