前一日美国公布4月CPI通胀数据来看，整体数据如下，

CPI年增率4.9%(前值5%)，低于预期的5%;

核心CPI年增5.5%(前值5.6%)，持平于预期5.5%;

CPI月增率0.4%(前值0.1%)，持平于预期0.4%，

核心CPI月增0.4%(前值0.4%)，持平于预期0.4%。

通胀数据持续下滑，核心价格仍然非常有黏性，让市场惊艳在于美联储关注的超级核心通胀(核心服务CPIEx-住房成本)年增持续降至5.16%，月增0.27%。年增率表现来看，CPI自去年高点一路滑落主要在于能源价格持续下滑带动，油价去年同期高点约在100美元，对比4月份均价75美元带来高基期效应所赐;服务价格开始滑落(下图蓝色柱状体)，然而商品价格却出现微幅增长(下图橘色柱状体)，食品价格僵固性强烈(下图黄色柱状体)。

(图为：CPI主要分項年增率贡献度;资料来源：Bloomberg)

从月增率表现来看，能源价格随油价反弹带来正贡献，服务类价格趋缓，然而与上段提到的商品价格(排除食物与能源)开始反弹，尤其在于二车车与卡车连续负贡献值后，4月跳涨至4.4%，与药品类。超级核心通胀数据大幅下滑来自医疗照顾与交通运输，其他分项价格仍变化不大。

(图为：核心CPI贡献度细项;资料来源：Bloomberg)

整体报告来看，住宅成本逐步反应在官方通胀数据中，加上去年6月高基期效应下，通胀上半年要持续走高机会不大，但留意的仍是上面提到的商品通胀有死灰复燃迹象。数据让2、10年期国债收益率滑落，6月份加息预期大幅回落，纳指再创波动新高，对于股市有所激励。

技术面部分

前一个交易日观察，黄金在CPI通胀数据公布后急拉后回落，早盘来看是守住了2030支撑，箱型整理格局持续垫高，仍对于多方有利，投资人可于2030附近逢低布局，进场后设置好风险。

(图为：黄金4小时图)

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