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【有才金银】两个重大利好消息,能否开启新一轮牛市?

发布时间:2018-06-0509:36:18

来源: 金投机构

分类:黄金td

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摘要上周一次性发生了两件大事,对于股市来说是重大的利好消息。一是MLF担保品范围扩大,将会缓解银行的流动性压力,带来20-50万亿的流动性;二是中美重启谈判,双方在农业和能源等方面达成共识。这两大利好消息,能否开启新一轮牛市呢?以下从四个方面进行分析。

上周一次性发生了两件大事,对于股市来说是重大的利好消息。一是MLF担保品范围扩大,将会缓解银行的流动性压力,带来20-50万亿的流动性;二是中美重启谈判,双方在农业和能源等方面达成共识。这两大利好消息,能否开启新一轮牛市呢?以下从四个方面进行分析。

第一、MLF担保品范围扩大,将缓解银行的流动性压力

6月1日,央行扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围,大家对于“降准”这种常规的货币政策比较熟悉,知道“降准”会释放货币的流动性。其实,在货币政策中,央行的政策工具和操作手法都是很多的,或明或暗,让人猝不及防。只有抓住机会,读懂其中的投资机会,才能有更高的收益。 此次,扩大MLF的作用跟“降准”是类似的,也会刺激货币的流通性。

▲央行的中期借贷便利(MLF)

先介绍一下中期借贷便利(MLF):中期借贷便利(Medium-term Lending Facility,MLF),中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。

央行扩大MLF担保品范围,通俗地来讲就是:央行放宽了对质押品的要求,银行可以借到更多的钱了。

对于此次央行政策所产生的潜在流动性规模,有机构做过测算,认为此次MLF担保品范围的扩大将会产生20-50万亿元的潜在流动性投放规模。估计的思路如下:市场普遍预计符合资格的AA债规模在4-9万亿左右,乘上货币乘数5.63,即可得出此次担保品范围的扩大所产生的流动性规模。对于此次中期借贷(MLF)担保品范围扩大的具体考虑,央行官方的回答见下图:

从央行的官方回复传递出明确的信号:此次的MLF担保品范围的扩大利好小微企业和绿色经济。央行扩大该范围的担保品,引导银行和金融机构的贷款,通过对于小微企业和绿色经济这些领域的支持,缓解这些企业融资难的问题,促进企业的发展。

第二、中美贸易谈判重启,中美双方初步达成共识

此次谈判主要分三层:(1)此次经贸磋商双方在农业和能源两方面达成共识;(2)我国对于经贸合作持积极态度;(3)双方达成的结果都在不打贸易战这一前提之下。中方就中美贸易纠纷又打又谈,搅动整个全球市场,此次中美贸易谈判中,中美双方初步达成共识,以理性的谈判主导,对于股市来说是也一个重大的利好消息。

第三、20万亿规模的流动性将会推动A股上涨2000点?

今年四月份我国降准一个百分点,释放4千亿元,四月份货币乘数为5.65,此次降准所产生的流动性规模为2.26万亿,降准之后的一个月内,大盘从3000点上升到3200点。

▲A股走势图

对比四月份降准, 现在MLF担保品范围扩大产生20-50万亿规模流动性,是当时流动性的10倍之多,对于A股的推动是否也是十倍之多——推动A股上涨2000点?

在5月中美贸易谈判达成一致的时候A股立刻反应,第二天A股大涨,从1847点涨到了1876点,涨幅1.8%,此次两国贸易谈判再次达成一致,想必也会推动A股上涨。

四、A股涨不上去究竟是为什么?

一方面是投资者心态的问题。我国的股市一直不景气,投资者对于股市信心不足,3000点的A股让股民失望透顶。

之前有股民恶搞特朗普的推特,说A股要涨到6000点。虽然是恶搞,背后也能透露出来一些股民的无奈。我国经济30年奇迹,股市却如此萎靡。在之前我国股市不景气,实体经济融资困难,财富很难增值,大量资金流入楼市,股市资金流入减少,形成恶性循环。

另一方面,是技术形态的问题。上一次A股突破6000点的时候还是2017年10月份到达6124.04点,之后大盘见顶回落,跌至1664.93点,直到四万亿出台之后才有一波行情,之后慢慢调整到3000点,然后就没怎么动过。我国股市长期处于震荡的市场之中,没有一个大的政策利好消息,很难有大的反弹。

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