汇市周评

上周美元指数下跌0.34%至93.62，非美货币普遍上涨，受风险情绪升温支撑。欧元上涨0.36%，日元上涨0.64%，澳元上涨0.61%，纽元上涨1.26%，加元和英镑几乎持稳。

美国重要数据喜忧参半

美国10月企业活动强劲增长，表明随着新冠疫情消退，经济增长在第四季初有所回升，但劳动力和原材料短缺仍令制造业受限。

数据公司IHS Markit周四表示，其追踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)10月初值升至57.3，9月为55.0。该指数高于50表明民间部门在扩张。

10月企业活动的回暖是由服务业推动的。10月服务业PMI从9月的54.9升至58.2。分析师此前预测，10月服务业PMI初值料为55.1。服务业占美国经济活动的三分之二以上。

原材料短缺令制造业活动受限。10月制造业PMI初值从9月的60.7降至59.2，为七个月最低，预估为60.3。制造业占经济活动的12%。

美联储褐皮书称经济“温和至适度”增长

美联储上周三在其最新经济报告汇编褐皮书中表示，美国雇主报告价格和薪资大幅上涨，尽管美国经济在9月和10月初放缓至以“温和至适度的”步伐增长。

这份来自12个地区联储的信息摘要显示，“总体而言，近期经济活动前景依然乐观，但一些地区发现，与之前的几个月相比，不确定性有所增加，乐观情绪更加谨慎。”这份褐皮书是美联储决策者在11月2-3日会议前准备的一系列简报的一部分。

报告称，就业有所增加，尽管为吸引新员工并留住现有员工，薪资有所上涨，但劳动力增长仍受到工人供应不足的抑制。

大多数地区报告“价格大幅上涨”，一些人预计高物价将会持续，另一些人预计通胀将会缓解。报告并称，“许多企业提高了售价，表明在需求强劲的情况下，将成本增加转嫁给客户的能力增强。”

这份报告几乎不会改变美联储当前的政策路线，美联储官员准备最快在下月开始缩减每月1200亿美元的购债规模，多数官员认为劳动力市场自去年底已经出现实质性改善。

金市周评

上周现货黄金走势积极，上涨1.42%至1792.65美元/盎司。上周金价的涨势主要由通胀预期推动。

美联储主席鲍威尔认为是时候该缩减购债

美联储主席鲍威尔上周五表示，美联储应开始通过缩减资产购买来减少对经济的支持，但还不应触碰利率措施。尽管美国非农数据连续两个月大幅低于预期，但严峻的通胀形势令美联储不得不走到这一步。

“我确实认为是时候缩减购债了;但我不认为现在是提高利率的时候，”鲍威尔在一次会议前的线上露面中说，并指出，与新冠疫情之前相比，美国现在仍然减少了500万个就业机会。他还重申了自己的观点，即随着疫情压力消退，明年高通胀可能会减弱。

鲍威尔周五表示，如果供应链限制如预期缓和，服务业更加全面开放，就业增长加速恢复，美联储的全面就业目标“很有可能”在明年实现。随着新冠病例激增，8月和9月的就业增长大幅放缓。

他说，尽管如此，这还不是确定无疑的，如果通胀持续上升，美联储“肯定”会采取行动。通胀已经比最初预期的更高，且持续的时间更长。

美联储已经暗示，可能从下个月开始缩减每月1200亿美元的公债和抵押贷款支持证券购买规模，并在2022年中之前完成。

大约一半的美联储政策制定者认为，2022年将需要加息，少数人认为可能必须在夏季之前加息。另外一半的美国利率制定者认为2023年之前加息是不合适的，其中明尼阿波利斯联储主席卡什卡利坚持2024年加息。

油市周评

上周美原油上涨1.6%至83.98美元/桶，为连续第九周上涨。随着欧洲能源危机的爆发，OPEC+拒绝进一步增产及电厂燃料切换等多重因素，美国最大的原油库存中心的库存正在快速见底，这推动油价进一步升至7年高位。

美国最大原油存储中心的库存降至上次油价触及100美元时的水平

美国最大原油仓库的库存正在迅速接近上一次油价超过每桶100美元时的临界水平。

俄克拉荷马州库欣的储油罐需要最低限度的石油才能维持正常运营，交易员们普遍认为这个水平约为2000万桶。与以往不同寻常的是，过去两个星期库存下降超过400万桶至3100万桶，由于全球对美国轻质低硫原油的无限需求，预计库存将继续快速下降。

“仅库欣的储能干旱，原油价格就可能有理由升至新的水平，”瑞穗证券美国期货部门主管Bob Yawger说，“不管石油输出国组织(OPEC+)增产还是美元疲软，如果库欣继续下滑，油价可能很快就会失控。”

全球能源危机促使亚洲转向向美国寻求石油

亚洲对美国石油的需求正在上升，因为能源危机提振了其他以全球布伦特原油期货合约定价的原油价格。

亚洲对美国原油需求的增加是在公路燃料和货运活动普遍复苏之后以及冬季可能出现电力部门更多石油需求之前，全球化石燃料供应短缺正在推动价格上涨。

鉴于美国也即将迎来寒冬，海外需求的增加将意味着美国炼厂面临更多竞争。另外，飓风“艾达”已经造成当地供应损失3000万桶，部分产量明年才会恢复。

本周财经事件一览

2021-10-25

00:00 中国 十三届全国人大常委会第31次会议10月19日至25日举行，会议日程包括审议期货法草案等

03:00 英国 英国央行货币政策委员曼恩发表讲话

16:50 瑞典 瑞典央行副行长布列门发表讲话

21:00 英国 英国央行货币政策委员滕雷罗发表讲话，题为“国际贸易、全球供应链与货币政策”

2021-10-26

23:45 法国 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话

2021-10-27

19:30 英国 英国财政大臣苏纳克就公共财政和经济前景发表半年度更新报告

22:00 加拿大 渥太华 加拿大央行公布利率决议

23:00 加拿大 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会

2021-10-28

05:00 巴西 巴西利亚 巴西央行公布利率决议

11:00 日本 东京 日本央行公布利率决议

14:30 日本 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

19:45 德国 法兰克福 欧洲央行公布利率决议

20:30 维也纳 欧佩克发布《2021年世界石油展望》报告

20:30 德国 法兰克福 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

23:00 挪威 挪威央行行长奥尔森在一场经济活动中接受访问

2021-10-31

00:00 欧洲 伦敦 欧洲多国开始实施冬令时，欧洲金融市场的交易时间和经济数据的公布时间将较夏令时延后1个小时