今日关注：中共十九大于上午9时开幕，总书记将致开幕词并发表重要讲话

外盘短信：美元93.51涨0.24%;铜7040.00跌1.26%;美油52.17涨0.58%;糖14.04跌0.99%;伦敦金1284.85跌0.76%;仅供参考。

报告日期：2017年10月18日申银万国期货研究所

【能化】

玻璃：期货价格延续上行。现货市场虽仍以挺价为主。但旺季进入中后期，市场需求减少预期也加剧了生产企业尽量减少库存和回笼资金的心态和速度;贸易商也加快了自身库存的清理速度，市场心态有所分化。期现价差预计收敛。期货关注1400点压力。

天胶：沪胶周二盘中震荡收长下影。延续调整走势。反弹无力。目前市场通过横盘调整消化此前价格下跌。基本面方面，虽谈没有利好消息，但近期市场宏观数据较好，显示国内经济前景预计较好。本周关注宏观政策动向。预计延续震荡调整格局。

甲醇：近期主产区甲醇库存稳中偏高，烯烃工厂需求尚可。内地企业部分烯烃负荷略有下降，其他下游备货维持刚需，成交一般。昨日国内内地商谈延续跌势，成交交投偏淡。预计今日内地甲醇市场或仍存窄幅松动空间;沿海甲醇市场预计今日商谈或窄幅整理为主。继续关注期货交投和现货成交情况。

pvc：昨日PVC市场窄幅整理为主，期货走势震荡，市场观望居多，贸易商主流报盘未有明显变化，但实单仍有松动。昨日部分实单偏低，下游适量拿货，今日采购积极性欠佳，谨慎小单补货为主，市场整体交投一般。乙烯法PVC市场交投不佳，让利出货为主，部分货源价格仍有松动。

【金属】

铜：夜盘铜价延续调整，受获利回吐影响。沪铜小幅减仓，期限结构整体维持正向结构，现货与主力合约维持轻微反向结构，表明现货仍较为紧张，但并不支持前几日的过快上涨。LME库存增加6300吨，现货贴水31美元。短期铜价延续调整的可能性较大，下方短线支撑54500。

锌：夜盘锌价大幅回落，受供求缓解影响。有报道称，受价格高企刺激，境外矿山增产以获得更多利润。国内下游镀锌板库企业库存及成品库存较高，限制了对现货需求。短期锌价仍可能延续弱势，下方支撑24800，上方压力25600。

贵金属：彭博报道称，美国总统特朗普将倾向于任命鹰派的泰勒(John Taylor)作为美联储的下一位负责人。斯坦福大学经济学家泰勒被视为更有可能比耶伦更倾向加息，这将提振美元和美国国债收益。昨日黄金白银继续回调，伦敦金跌至目前1286位置，沪金收盘276元。伦敦银3904美元/盎司。昨日公布的美国9月工业产出环比0.3%，符合预期。周一傍晚上公布的公布的美国10月纽约联储制造业指数为15.6，创2014年9月以来新高。总体而言并无刺激因素，贵金属还将呈弱势震荡的格局。当前人民币稳定在6.6位置左右，预计会有温和回调。

【黑色】

焦煤：夜盘维持震荡格局。焦煤现货市场安全生产，停产限产驱动价格维持坚挺。焦化企业限产，影响需求。目前市场受以上两因素驱动，保持平稳。下方支撑1140，压力位1200。

螺纹钢：弱势震荡。目前随着京津冀及周边2+26城市环保落地，市场缺乏新的利好提振。况且就环保政策本身来看，基本上是“限产+停工”同时实施，考虑到当前需求并不乐观，因此“停工”的实施恐怕会令到后市需求更加弱势，市场库存大概率上升，预计短期钢价或以弱势盘整为主。操作上关注3760附近的压力情况。

【农产品】

棉花：棉花现货3128B价格指数报于15999(+1)元/吨。ICE期棉周二，冲高回落，收涨0.21%，报收67.,79美分/磅，主要受美国未来十多天天气非常有利棉花采收以，美棉上行压力依然重重，目前在67.5美分受到短线支撑，趋势上看继续向下挑战66美分的关键支撑位。郑棉依然在15000元上方窄幅震荡，成交清淡，短期内若无资金的关注，仍将维持弱势震荡的格局。当前，市场棉花供应充足，工商业库存较上年多出近70万吨，这将抑制新棉上市销售的进度。新棉籽棉采摘进入集中期，交售集中上量，截止10月16日，全国累计加工量超过97.98万吨，公检59.89万吨，疆内手摘棉平均收购价7.15元/公斤，采收有序进行手摘棉折成本在16000-16300元，棉籽价格在1.78元/公斤，较去年大幅大跌，进一步压缩扎花厂的利润。技术上看郑棉在15000元/吨整数关口具有强支撑作用，但供应压力将长期压制棉价的反弹。操作上，逢高沽空为主。

【金融期货】

国债：昨日，国债期货主力合约价格继续低开低走，创5个月新低，T持仓量小幅增加，10年国债收益率上行3.55bp报3.74%，央行公开市场操作净投放1300亿元，不过MLF到期1280亿元，总体基本对冲到期量，资金面较为宽松，SHIBOR7天利率仅上行0.03bp。昨日消息面较为平淡，主要是对央行行长周小川关于GDP增速可能到7%及杠杆率需要降下来讲话的继续发酵，加上已经公布的进出口、社融信贷及CPI数据显示经济基本面向好。关注19号即将公布的三季度宏观经济数据，预计四季度国内央行再度出台宽松货币政策概率较低，金融监管和去杠杆的力度也不会减弱，短期期债价格仍将维持弱势，操作上建议观望，套利策略可关注买TF抛T。

股指：周一市场普跌，仅上证50指数小幅收涨，创业板指数跌幅超过2%。三季报将在10月中旬后集中公布，虽然周期资源业绩同比增速继续改善，但环比增速下滑及需求淡季来临导致市场预期下调，除了有色金属外，周期延续弱势的可能较高。但投资者持股心态较好，9月经济数据也超预期，蓝筹经历前期调整后再次上行，股市系统性风险较低。从指数来看，中小板业绩改善相对明显，创业板业绩增速低位徘徊，市场围绕业绩延续分化态势。技术上看，昨日市场下跌且量能有所扩大，预计短期仍有调整空间，本周先抑后扬概率较高，待下跌量能萎缩后，建议沪深300期指逢低做多。

国际：

白宫官员表示，特朗普可能会在11月初出访亚洲之前宣布其选择的结果。目前的候选人包括现任美联储主席耶伦、白宫经济委员会主任Cohn、美联储理事Powell、前美联储理事Warsh、以及斯坦福大学经济学家Taylor。特朗普周二表示，5名候选人都让人爱不释手。

媒体称，索罗斯将约180亿美元个人财富转入其所创慈善组织，使之资产规模仅次于比尔盖茨基金会，成为索罗斯基金的主要客户。该基金首席投资官说，预计未来宏观投资机会更小、更短暂，“现在央行更懂行、协作更多。”

美国财政部公布，今年8月中国所持美国国债规模连续七个月增长，增至1.2万亿美元，创一年来新高。8月日本持仓减少逾百亿美元，中国连续第三个月成为第一大美债海外持有国。

美国财政部半年度外汇报告称，在其主要贸易伙伴中，没有国家或地区为外汇操纵国，表示德国、日本、韩国和瑞士等国仍然保留在美国的外汇观察名单上。美国认为，这些国家对美国存在巨大贸易顺差、经常账户盈余高企或对外汇市场进行了干预。

英国9月CPI同比增3%，创五年新高，这令英国11月加息概率进一步上升。行长卡尼表态未来几个月加息合适之后，交易员称，预计英国央行有87%的可能性在下个月加息。

国内：

据深交所固定收益信息平台网站信息，“新派公寓权益型房托资产支持专项计划”已于10月11日正式获批发行，拟发行金额为2.7亿元。这将为国内住房租赁市场开展资产证券化和REITs(不动产投资信托基金)起到示范作用。据了解，证监会正在加紧研究制定REITs相关的政策法规，住房租赁REITs产品的全面启动已经进入倒计时。

据外媒17日报道，高通宣布已经完成了在移动设备上的首次5G连接测试。距离5G网络的商用又近了一步。高通使用X50 5G调制解调器完成了这次测试，实现了千兆传输速度，一旦完整5G网络部署完毕，速度可达到5Gbps。同时，高通还宣布了旗下首个5G智能机参考设计，准备在2019年上半年发售可兼容5G的智能机。另外，近日，由中国移动研究院提出，华为、中兴和烽火三大通信主流设备厂商联合研发的下一代5G传输系统SPN一阶段试验测试在中国移动研究院实验室圆满完成。作为业界首次5G传输技术实验室测试，本次测试成功拉开了全球5G传输技术由研究到实现的序幕。

法律声明

本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。