财经资讯

统计局：10月CPI同比上涨1.9%，涨幅连续9个月低于2%;1-10月平均CPI比去年同期上涨1.5%。10月PPI同比上涨6.9%，环比上涨0.7%;1-10月平均PPI同比上涨6.5%。

农业部：本月预计2017/18年度中国大豆总产量1489万吨，比上月**数调减5万吨;棉花总产量为473万吨，比上月**数调减3万吨;食糖产量1035万吨，比上月**调低12万吨。

隔夜国内行情

国内商品期货夜盘涨跌互现。铁矿石收跌1.81%。焦炭收跌3.83%，动力煤收平，焦煤收涨0.12%。玻璃、PTA收涨1.15%，0.98%。豆二、豆粕、菜粕分别收涨1.69%、0.5%、0.45%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.11%、0.18%。橡胶、沥青分别收跌0.36%、0.24%。

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外盘短信：美元94.5306跌0.3465铜6828.5跌24.5油57.07涨0.26糖14.88涨0.04伦敦金1284.9涨3.7仅供参考。

报告日期：2017年11月10日申银万国期货研究所

【能化】

天胶：沪胶周四冲高回落。价格在14000以上继续受到打压。基本面弱势体现较为明显，供给端压力仍是主要问题。期货库存持续增加，国内产胶未见减少，进口胶持续流入。供需对比不平衡，同时远月高升水价格制约价格。短线空单背靠14000-14200一带继续尝试。

甲醇：从供需面来看，主产区甲醇库存略有下降，烯烃需求平稳。内地下游库存合理，买涨行情下备货情绪略显。预计下周主产区局部区域供应或稳中有升，烯烃需求维稳，市场商谈或高位整理为主;而近期随着物流运输费用的提涨，及部分外围货源成本的提升，持货商或僵持高位出货。但内地部分烯烃利润萎缩，部分呈现亏损;且局部地区甲醇传统下游开工负荷平平，刚需采购为主，而内地市场供应尚可，因此预计下周内地市场商谈或将维持区间整理为主。

pvc：上周国内PVC市场震荡下跌后小幅反弹，整体交投表现一般。上游企业开工稳定，但下游需求难有放量，基本面支撑偏弱，上游电石到货多数仅能够用，积攒库存仍显困难。整体市场观望。

玻璃：玻璃期货周四强势拉升。昨天沙河地区生产企业允许装车出库，厂家出库情况尚可。据了解大部分生产企业都能达到当期产销150%左右，预计消化之前增加的库存还需要几天的时间。传统销售旺季已经过去，厂家过多的库存容易对后期现货价格产生比较大的压力。虽然期货价格持续上涨，但1400上方仍要警惕。继续上行预计压力将会加大。

【黑色】

焦炭：冲高回落，关注1850附近支撑。从全国焦市来看仍以弱势运行为主，山西部分市场下跌100元/吨。而个别地区比如江苏徐州代表焦企提涨50元/吨，虽已有部分下游客户接受。反映出弱势格局下试探性拉涨意愿，但难以形成星火燎原态势，昨天钢厂采购价继续下调100元/吨。目前董家口准一级焦价格在1880元/吨，唐山准一级焦在1710元/吨。期货已经处于升水格局。现货盘面利润走高，但现货仍处于亏损状态。利润吞噬或导致供给量的被动调整。总体来说，现货市场目前仍处于弱势，不过受到基差、利润等影响下行空间受限。后期关注焦煤价格和焦化厂利润。

螺纹钢：震荡偏强。受到限产预期增强的提振，和贴水现货的影响，螺纹钢期货短期仍有上涨的可能性。但从需求观察，目前的价位高于商家心目中的冬储价格，因此囤货这块需求不容乐观，只能寄希望于终端需求。但目前距离11月15日的2+26城市停工实施日期渐行渐近，留给工地施工的时间已不足10天，后续需求存在不确定性，建议多单逢高止盈，关注3850附近的压力情况。

【有色】

铜：夜盘铜价窄幅震荡，在整数关口获得支撑。在进口和产量数据公布后，铜价距高点下挫4%，夜盘铜价进入震荡整理。LME库存下降3700吨，现货贴水30美元。国内现货宽松的情况下，短期可能再次测试53000支撑力度。

【贵金属】

贵金属：特朗普税改再遭重创，参议院税改版本与众议院大不相同，将推迟至2019年再下调企业税，保留七档个人税率，众议院则计划向美国公司从海外调回的现金征收更高的税率。美元进一步下跌，支撑黄金继续反弹，伦敦金至1286美元，但预计难以突破1300美元。在人民币企稳的背景下，au1712反弹幅度更大至276.65元。沙特的反腐风暴，叠加美联储高层变动，引发部分避险情绪。预计短期将延续反弹，本周关注特朗普访华，中国的经济数据以及沙特方面反贪风暴会如何发酵。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1801合约继续高位震荡，收于4415点，成交继续上升，共12.39万手，持仓量升至20.46万手。现货市场，鸡蛋价格稳中有涨，主销区与主产区差价稳中有降，需求没有明显提振，无法支持价格继续走高;上周养殖利润良好，淘汰鸡意愿较弱，产蛋鸡存栏量缓慢回升，供应略微增加，导致支撑较弱，后续上涨动力不足。但产蛋鸡存栏量总体较低，形成支撑，所以预计近期走势以高位震荡为主。当前，1801合约已经处于较高位置，建议谨慎追高。后期建议重点关注淘汰鸡出栏量，若淘汰鸡出栏量显著增加，将利多蛋价。

【金融期货】

股指：本周沪指四连阳站稳3400点，从国庆后行情来看，每次沪指创新高后震荡加大的可能性较高。业绩仍是市场驱动力，周期资源行业盈利增速继续改善，但环比增速下滑及需求淡季来临导致市场预期下调，周期反弹空间或有限;中小板业绩改善最为明显，创业板业绩增速低位徘徊，市场围绕业绩预期延续分化态势，预计主板将继续强于创业板。板块上，四季度看好医疗、环保和农业等偏防御型滞胀行业。近期IPO规模下降且审核严格一定程度强化市场信心，市场缓涨格局延续。

国债：昨日，国债期货主力合约价格午后震荡下行，总体持仓量小幅减少，10年国债收益率上行1.38bp报3.9%，央行公开市场操作完全对冲当日到期量，结束连续五日净回笼，资金面小幅紧张，SHIBOR1周利率上行2.18bp。10月通胀数据略微超出市场预期，进出口增速则较上月有所放缓，继续关注陆续发布的经济数据。近日国务院金融稳定委员会召开第一次会议，加强金融监管的政策出台预期增强。一级市场方面口行债中标利率低于上日中债估值，相比银行贷款利率，当前点位国债配置价值提升，国债收益率再度上行空间有限，操作上建议暂时观望为主，套利策略可关注买TF抛T。

【新闻关注】

国际：

参议院共和党人发布税改议案，将推迟至2019年再下调企业税，保留七档个人税率。众议院则计划向美国公司从海外调回的现金征收更高的税率。众议院计划在下周就税改进行投票。道指一度大跌200点，随后跌幅大幅收窄。

国内：

中方按照自己扩大开放的时间表和路线图，将大幅度放宽金融业的市场准入，并逐步适当降低汽车关税;中方要求美方切实放宽对华高技术产品出口管制、履行中国入世议定书第15条义务、公平对待中国企业赴美投资等。

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